Kaj je goli klic?
Goli klic je strategija možnosti, v kateri vlagatelj zapiše (prodaja) klicne opcije na odprtem trgu, ne da bi imel v lasti osnovno varščino. To je v nasprotju s pokrito strategijo klicev, kjer ima vlagatelj osnovno varščino, na kateri so zapisane možnosti klica. Ta strategija se včasih imenuje "neprikrit klic" ali "kratek klic."
Razumevanje golega klica
Goli klic omogoča vlagatelju možnost ustvarjanja prihodka, ne da bi dejansko dolgovala osnovno varnost. V bistvu je prejeta premija edini motiv za pisanje nepokrite klicne možnosti. Sama po sebi je tvegana, saj obstaja omejen potencialni dobiček in teoretično neomejen potencial izgube.
- Največji dobiček je premija, ki jo optični prejemnik prejme vnaprej, ki se običajno pripiše na njihov račun. Torej, cilj pisatelja je, da možnost poteče brez vrednosti. Največja izguba je teoretično neomejena, ker ni zgornje meje, kako visoka cena osnovnega vrednostnega papirja lahko naraste. Vendar pa bo prodajalec opcij v praktičnejših primerih verjetno odkupil veliko prej, preden se cena osnovnega izdelka dvigne predaleč nad odstopno ceno na podlagi njegove tolerance do tveganja in nastavitev za zaustavitev izgube. pisatelj se izračuna tako, da sešteje prejeto premijo in stavkovno ceno za goli klic. Povečanje implicitne volatilnosti pisatelju ni zaželeno, saj se tudi verjetnost, da je opcija v denarju, in s tem uveljavlja, prav tako poveča. pisatelj možnosti želi, da bi goli poziv potekel brez denarja, čas ali razpad časa bo imel pozitiven vpliv na to strategijo. Zahteve glede marž so, razumljivo, ponavadi precej strme glede na neomejen potencial tveganja te strategije.
Zaradi s tem povezanih tveganj se lahko za to napredno strategijo odločijo le izkušeni vlagatelji, ki verjamejo, da bo cena osnovnega vrednostnega papirja padla ali ostala ravna. Zahteve glede marže so za to strategijo pogosto zelo visoke zaradi nagnjenosti k odprtim izgubam, zato je vlagatelj lahko prisiljen kupiti delnice na odprtem trgu pred iztekom, če se krški pragovi kršijo. Strategija je v tem, da lahko vlagatelj prejema dohodek v obliki premij, ne da bi založil veliko začetnega kapitala.
Ključni odvzemi
- Goli klic je strategija možnosti, v kateri vlagatelj zapiše (prodaja) klicne možnosti, ne da bi imel lastno osnovno vrednostno vrednost. Goli klic ima omejen potencialni dobiček in teoretično neomejen potencial izgube navzdol. Pisateljska točka je prelomna točka njegova udarna cena plus prejeta premija.
Uporaba golih klicev
Tudi pri pisanju nepokritih klicev obstaja veliko tveganje izgube. Vendar vlagatelji, ki močno verjamejo, da bo cena za osnovni vrednostni papir, običajno zalog, padla ali ostala enaka, lahko napišejo možnosti klica in si prislužijo premijo. Če zaloga ostane med pisno opcijo med datumom pisanja opcij in datumom njihovega izteka, potem opisec ohrani celotno premijo, zmanjšano za provizije.
Če se cena delnice dvigne nad odporno ceno do datuma izteka opcije, potem lahko kupec od prodajalca zahteva od prodajalca, da dostavi delnice osnovne delnice. Prodajalec opcij bo moral nato iti na odprti trg in kupiti te delnice po tržni ceni, da jih bo prodal kupcu opcij po odkupni ceni. Če je na primer stavkajoča cena 60 dolarjev in cena odprtega trga za delnico v času izvajanja opcijske pogodbe 65 dolarjev, bo prodajalec opcij povzročil izgubo v višini 5 dolarjev na delnico, zmanjšano za prejeto premijo.
Zbrana premija bo nekoliko nadomestila izgubo zalog, vendar je potencialna izguba še vedno lahko zelo velika. Recimo, da je vlagatelj menil, da je močan bik za Amazon.com (AMZN) konec, ko se je marca 2017 končno izenačil v višini 852 dolarjev na delnico. Napisal je klicno opcijo s stavčno ceno 865 dolarjev in iztekom maja 2017. Vendar je po kratki pavzi zaloga ponovno začela svoj miting in do sredine maja je zaloga dosegla 966 dolarjev. Potencialna obveznost je bila uresničevalna cena v višini 966 dolarjev, zmanjšana za stavčno ceno 865 dolarjev, kar je povzročilo 101 dolar na delnico. To izravnamo z ne glede na to, kakšna premija je bila zbrana na začetku.
