Kaj je rdeča sled?
Rdeča sled je predhodni prospekt, ki ga je družba vložila pri Komisiji za vrednostne papirje in borze (SEC), običajno v povezavi s prvo javno ponudbo družbe (IPO). Prospekt rdečega sleda vsebuje večino informacij, ki se nanašajo na poslovanje in možnosti podjetja, vendar ne vključuje ključnih podrobnosti o izdaji vrednostnih papirjev, kot sta cena in število ponujenih delnic.
Kako deluje rdeča sled
Prospekt rdečega sleda se lahko nanaša na prvi prospekt, vložen pri SEC, in na številne nadaljnje osnutke, ustvarjene pred pridobitvijo odobritve za javno objavo. Da se lahko šteje, da izpolnjuje pogoje za sprostitev, mora SEC temeljito pregledati prospekt rdečega sleda, da se prepriča, da vsebovane informacije ne vključujejo namernih ali naključnih neresnic ali izjav, ki kršijo zakone ali druge predpise. SEC lahko zabeleži tudi kakršno koli razkritje zahtevanih informacij.
Izraz "rdeča sled" izhaja iz krepke izjave z rdečo barvo na naslovni strani predhodnega prospekta. Izjava o omejitvi odgovornosti navaja, da je bila pri SEC vložena izjava o registraciji v zvezi s ponujenimi vrednostnimi papirji, vendar še ni začela veljati. To pomeni, da so podatki v prospektu nepopolni in jih je mogoče spremeniti. Zato vrednostnih papirjev ni mogoče prodati in ponudba za nakup morda ne bo sprejeta, preden začne veljati izjava o registraciji. Rdeča sled ne navaja cene ali velikosti izdaje.
Ko uveljavitev izjave o registraciji začne veljati, podjetje širi končni prospekt, ki vsebuje končno ceno IPO in velikost izdaje. Izrazi interesa se nato po naročilu kupca pretvorijo v naročila za izdajo. Minimalno obdobje med vložitvijo izjave o registraciji in datumom njene veljavnosti je 15 dni. SEC ne odobri vrednostnih papirjev, ampak preprosto zagotavlja, da se v izjavi o registraciji razkrijejo vse ustrezne informacije.
Rdeča sled je predhodni dokument, predložen SEC, v katerem je razvidno, da je bila vložena ponudba za varstvo, vendar še ni učinkovita.
Prednosti rdečega sleda
Prospekt rdečega sleda lahko deluje kot vir informacij o potencialni ponudbi, ki jo trenutno izdeluje določeno podjetje. Različice prospekta, ki jih SEC ni v celoti pregledal, lahko podjetje predstavljajo "preveč" ugodno. Ta pogled se lahko prilagodi, ko bo SEC zahteval popravke pred končno odobritvijo.
Prospekt rdečega sleda vsebuje obsežne informacije o podjetju in informacije o nameravani uporabi izkupička od ponudbe, tržnega potenciala za njegov izdelek ali storitev, računovodskih izkazov, podrobnosti o ustreznem vodstvenem osebju in trenutnih večjih delničarjih, v čakalnem sporu in drugih ustrezne podrobnosti.
Ključni odvzemi
- Rdeča sled je predhodni prospekt, vložen pri SEC, običajno v povezavi z IPO - izključuje ključne podrobnosti izdaje, kot sta cena in število ponujenih delnic. V dokumentu je navedeno, da je bila pri SEC vložena izjava o registraciji, vendar je še ni učinkovit.Informacije v rdečem sledu se lahko spremenijo in SEC zgolj zagotovi, da so vse ustrezne informacije razkrite.
Primer rdečega sleda
Facebook Inc. je vložil rdečo sled, ki je bil v bistvu obrazec S-1 z razkritjem. "Rdeče" drzno odpoved odgovornosti na Facebookovi vlogi 1. februarja 2012 se glasi:
„Informacije v tem prospektu niso popolne in jih je mogoče spremeniti. Niti mi niti delniški prodajalci teh vrednostnih papirjev ne smemo prodati, dokler ne začne veljati izjava o registraciji, vložena pri Komisiji za vrednostne papirje. Ta prospekt ni ponudba za prodajo teh vrednostnih papirjev in niti mi niti delniški prodajalci ne zbiramo ponudb za nakup teh vrednostnih papirjev v kateri koli državi, kjer ponudba ali prodaja ni dovoljena."
