Kaj je "Pull to Par"?
Izrazito je gibanje cene obveznice proti njeni nominalni vrednosti, ko se približa datumu zapadlosti. Premijske obveznice, ki trgujejo po višji ceni od svoje nominalne (nominalne) vrednosti, se bodo z približevanjem zapadlosti znižale. Diskontne obveznice, ki trgujejo po nižji ceni od svoje nominalne vrednosti, se bodo z približevanjem zapadlosti povečale.
Popolnoma odraža dejstvo, da vlagatelji zahtevajo poseben donos od svoje naložbe v obveznice, glede na značilnosti obveznice in splošne tržne pogoje.
Ključni odvzemi
- Popolnoma se nanaša na težnjo, da se cena obveznice približa nominalni vrednosti, ko se približa datumu zapadlosti. Diskontirane obveznice, ki trgujejo pod nominalno vrednostjo, bodo po približevanju zapadlosti zvišale vrednost. Premijske obveznice bodo na drugi strani videle svojo vrednost padejo proti nominalni vrednosti.
Kako deluje "Pull to Par"
Vlagatelji kupujejo obveznice od izdajateljev ali na sekundarnih trgih enakovredno, s popustom ali s premijo. Ne glede na ceno, plačano za nakup obveznice, se imetniki obveznic ob zapadlosti povrnejo nominalna vrednost obveznice ob zapadlosti. Vrednost ali nominalna vrednost obveznice je nominalna ali dolarska vrednost, natisnjena na certifikatu obveznice, ki predstavlja znesek, ki ga bo prejel vlagatelj, če bo lastnik držal do zapadlosti.
Korporativne obveznice imajo običajno nominalno vrednost 1.000 USD, občinske obveznice 5.000 USD, večina državnih obveznic pa 10.000 USD.
Ko vlagatelj kupi obveznico po ceni, to pomeni, da vlagatelj kupi obveznico po njeni nominalni vrednosti. Če imetnik obveznice zadrži obveznico do datuma zapadlosti, ji bo povrnil celotno nominalno vrednost njene naložbe - nič več, nič manj. Vlagatelj, ki kupi obveznico s nominalno vrednostjo 5000 USD za 5000 USD, bo ob zapadlosti prejel njeno glavno naložbo v višini 5.000 USD. Vrednost nominalne obveznice bo dejansko enaka svoji nominalni vrednosti.
Potegnite na Par na popust z obveznicami Premium
Obveznica, kupljena s popustom, je tista, ki se izda ali proda za manj kot njeno nominalno vrednost. Ko se čas do dospelosti bliža, se vrednost obveznice dvigne višje, dokler ni enaka datumu dospelosti, ko nato vlagatelj prejme nominalno vrednost vrednostnega papirja.
Na primer, enoletna obveznica z nominalno vrednostjo 1000 USD se izda za 920 USD. V obdobju 12 mesecev se obveznica postopno povečuje z 920 na 1.000 dolarjev. To gibanje označujemo kot „potegnite se za par“ in opisuje povečanje diskontne obveznice.
Povprečna obveznica premijske obveznice deluje v nasprotni smeri diskontne obveznice. Obveznica, kupljena s premijo, ima vrednost nad nominalno vrednostjo vrednostnega papirja. Ko se obveznica približuje zapadlosti, se njena vrednost nenehno zmanjšuje, dokler se na datum zapadlosti ne približa nominalni vrednosti.
V tem primeru bo vlagatelj prejel znesek, manjši od tistega, za kar je kupil obveznico. To znižanje vrednosti premijske obveznice se imenuje amortizacija premijske obveznice. Predpostavimo, da vlagatelj kupi obveznico za 1.150 dolarjev in jo drži do zapadlosti. Vrednost obveznice znaša 1.000 ameriških dolarjev in naj bi zapadla čez dve leti. V obdobju 24 mesecev se bo vrednost premijske obveznice v času zapadlosti znižala z 1.150 USD na nominalno vrednost. Izdajatelj obveznic bo na dan odplačila imetniku obveznic plačal 1000 USD nominalne vrednosti.
