Kaj so združeni skladi?
Združena sredstva so sredstva v portfelju številnih posameznih vlagateljev, ki se zbirajo za namene naložbe. Vzajemni skladi, hedge skladi, skladi, s katerimi se trguje na borzi, pokojninski skladi in skladi naložbenih enot premoženja so vsi primeri strokovno upravljanih združenih skladov. Vlagatelji v združene sklade imajo koristi od ekonomije obsega, ki omogoča nižje stroške trgovanja na dolar naložbe in diverzifikacije.
Ključni odvzemi
- Združeni skladi seštevajo kapital več posameznikov, ki vlagajo kot en velikanski portfelj. Številni združeni skladi, kot so vzajemni skladi in naložbeni skladi naložbenih skladov (UTI), se profesionalno upravljajo. Zbrani skladi omogočajo posamezniku dostop do možnosti obsega, ki je na voljo samo velikim institucionalni vlagatelji.
Osnove združenih sredstev
Skupine, kot so investicijski klubi, partnerstva in skladi, uporabljajo združena sredstva za vlaganje v delnice, obveznice in vzajemne sklade. Združeni naložbeni račun omogoča, da se vlagatelji obravnavajo kot imetnik enega računa, kar jim omogoča, da skupaj kupijo več delnic, kot bi jih lahko, in pogosto za boljše - znižane cene.
Vzajemni skladi so med najbolj znanimi združenimi skladi. Strokovnjaki, ki jih upravljajo profesionalci, razen če so indeksni skladi, razširijo svoje deleže po različnih naložbenih nosilcih, kar zmanjšuje učinek posameznega ali razreda vrednostnih papirjev na celoten portfelj. Ker vzajemni skladi vsebujejo na stotine ali tisoče vrednostnih papirjev, vlagatelji manj trpijo, če ena vrednostni papirji ne uspevajo.
Druga vrsta združenega sklada je naložbeni vzajemni sklad. Ta združena sredstva jemljejo denar manjših vlagateljev za naložbe v delnice, obveznice in druge vrednostne papirje. Vendar, za razliko od vzajemnega sklada, naložbeni vzajemni sklad ne spremeni svojega portfelja v celotni življenjski dobi sklada in investira za določen čas.
Prednosti in slabosti združenih sredstev
Prednosti
S skupnimi sredstvi lahko skupine vlagateljev izkoristijo priložnosti, ki so običajno na voljo samo velikim vlagateljem. Poleg tega vlagatelji prihranijo pri transakcijskih stroških in dodatno razpršijo svoj portfelj. Ker skladi vsebujejo na stotine ali tisoče vrednostnih papirjev, so vlagatelji manj prizadeti, če ena vrednostna papirna slaba vrednost.
Poklicno vodenje pomaga, da vlagatelji dobijo najboljše povračilo tveganja in donosa, hkrati pa svoje delo uskladijo s cilji sklada. To vodstvo pomaga vlagateljem, ki jim morda manjka časa in znanja za v celoti ravnanje z lastnimi naložbami.
Zlasti vzajemni skladi ponujajo vrsto naložbenih možnosti za zelo agresivnega, blago agresivnega in naklonjenega vlagatelja. Vzajemni skladi omogočajo ponovno naložbo dividend in obresti, ki lahko kupijo dodatne delnice sklada. Vlagatelj prihrani denar s plačilom transakcijskih provizij, da zadrži vse vrednostne papirje v portfeljski košarici sklada, medtem ko raste portfelj.
Prednosti
-
Diverzifikacija znižuje tveganje.
-
Ekonomije obsega povečujejo kupno moč.
-
Na voljo je profesionalno upravljanje denarja.
-
Minimalne naložbe so nizke.
Slabosti
-
Nastanejo provizije in letne pristojbine.
-
Dejavnosti sklada imajo lahko davčne posledice.
-
Posamezniki nimajo nadzora nad naložbami.
-
Diverzifikacija lahko omeji na glavo.
Slabosti
Ko se denar združi v skupinski sklad, ima posamezni vlagatelj manj nadzora nad naložbenimi odločitvami skupine, kot če bi odločitve sprejel sam. Niso vse skupinske odločitve najboljše za vsakega posameznika v skupini. Prav tako mora skupina doseči soglasje, preden se odloči, kaj kupiti. Ko je trg nestanoviten, lahko vzamete čas in trud za dosego sporazuma odvzamete priložnosti za hiter dobiček ali zmanjšate morebitne izgube.
Ko vlaga v strokovno voden sklad, se investitor prepusti nadzoru upravljavca denarja, ki ga vodi. Poleg tega ima dodatne stroške v obliki provizij za upravljanje. Provizije, ki se letno zaračunajo kot odstotek sredstev v upravljanju (AUM), zmanjšajo celoten donos sklada.
Nekateri vzajemni skladi zaračunajo tudi strošek za nakup ali prodajo. Sredstva se razlikujejo glede na to, ko se zaračuna ta pristojbina, najpogostejši pa so obremenitve spredaj - plačane ob nakupu in naknadne obremenitve - plačane v času pokopa.
Vlagatelj bo vložil in plačeval davek na porazdeljeni kapitalski dobiček. Ti dobički so enakomerno razporejeni med vsemi vlagatelji, včasih na račun novih delničarjev, ki od prodanih deležev niso dobili priložnosti, da bi se sčasoma okoristili.
Če sklad pogosto prodaja deleže, bi lahko vsako leto prišlo do razdelitve kapitalskih dobičkov, kar bi povečalo obdavčljivi dohodek vlagatelja.
Primer združenega sklada
Vanguard Group, Inc. je eno največjih svetovnih družb za upravljanje naložb in ponudnik storitev pokojninskega načrta. Podjetje ponuja več sto različnih vzajemnih skladov, ETF-ov in drugih združenih skladov za vlagatelje po vsem svetu.
Na primer, njegova kanadska podružnica Vanguard Investments Canada ponuja kanadskim vlagateljem številne združene produkte skladov. Ti izdelki vključujejo 39 kanadskih ETF in štiri vzajemne sklade, skupaj z 12 ciljnimi pokojninskimi skladi in osem združenih skladov - dve zadnji skupini sta na voljo institucionalnim vlagateljem.
Eden od združenih skladov, Vanguard Global Ex-Canada Fixed Income Index Poolled Fund (CAD-varovani), vlaga v tuje obveznice. Aprila 2019 je izkoristila novo merilo uspešnosti - Bloomberg Barclays Global Aggregate ex-CAD Float Adju prilagojen in pomanjšan indeks -, da bi izkoristila vključitev obveznic kitajske državne politike v svojo kanadsko ponudbo portfelja.
