Kaj so seznanjene delnice?
Seznanjene delnice so delnice dveh ločenih družb, ki delujejo pod upravljanjem ali nadzorom ene korporacije. Seznanjene delnice se javno trgujejo kot da so ena zaloga in se prodajajo kot ena enota. Imenujejo jih tudi "siamske delnice" in "založene zaloge".
Kako delujejo seznanjene delnice
Nakup parnih delnic pomeni vlaganje v skupne delnice dveh korporacij, ki jih vodi ista skupina. Podjetja so združena na kolku in jih ni mogoče ločiti drug od drugega, zato vlaganje v eno pomeni tudi vlaganje v drugo - na borzi trgujejo skupaj kot eno vrednostno papirje.
Ločeni certifikati delnic se običajno ne izdajo, da odražajo deleže v dveh ločenih družbah, ki ponujajo seznanjene delnice. Zaloge obeh družb so običajno na enem certifikatu, vsaka zaloga pa je natisnjena na eni strani dokumenta.
Na splošno se ena delnica osredotoča na dohodek, prinaša višjo dividendo, druga pa cilja apreciacijo kapitala in ima večji potencial za rast.
Ključni odvzemi
- Seznanjene delnice so delnice dveh ločenih družb, ki poslujejo pod upravljanjem ali nadzorom posamezne korporacije. S parnimi delnicami se trguje javno kot da so ena zaloga in se prodajajo kot ena enota. Zaloge obeh družb so običajno na enem certifikatu delnic, pri čemer je vsaka delnica natisnjena na eni strani dokumenta. Običajno ena delnica prinaša višjo dividendo, druga pa ima večji potencial za rast.
Primeri parnih delnic
V teh dneh so parne delnice v ZDA dokaj neobičajne. Vendar obstajata en ali dva primera. Carnival Corp. (CCL) in plc, britansko-ameriški križarski operater, znan prej kot P&O Princess Cruises plc, je aprila 2003 zaključil transakcijo z dvojnim kotiranjem.
Delnice navadnih delnic družbe Carnival Corp. so bile seznanjene z delnicami, ki so imele korist v interesu P&O Princess Special Vosting Trust. V okviru tega postopka je vsak imetnik delnic Carnival Corp. dobil enakovredno število teh novih delnic, ki jih imenujemo "skrbniške delnice" ali "seznanjene delnice".
Drug primer je Extended Stay America Inc. (STAY). Proračunska veriga hotelov s podaljšanim bivanjem se javno trguje kot parna delnica z lastnikom hotelov, investicijskim skladom za nepremičninske naložbe (REIT) ESH Hospitality Inc. (STAY) - saj lahko vidite, da obe podjetji delita isto oznako.
Ena delnica navadne delnice Extended Stay America Inc., katere nominalna vrednost znaša 0, 01 USD, skupaj z eno delnico ESH Hospitality Inc. Navadne delnice razreda B, nominalna vrednost 0, 01 USD, se priložijo in trgujejo kot ena enota.
Zgodovina seznama delnic
Struktura dvojnih deležev je bila v industriji REIT priljubljena, dokler ni leta 1998 z Zakonom o prestrukturiranju in reformi reorganizacije in reformi Službe za notranji prihodek (IRS), ki ga je sprejela administracija Clinton, prenehala sporna ugodnost davka od dohodkov pravnih oseb.
V osemdesetih letih prejšnjega stoletja so lahko REIT-ji s seznama delnic posedali v svojih nepremičninah, medtem ko jih je vodila pridružena tradicionalna korporacija, pri čemer sta obe družbi trgovali kot eno podjetje. S to strukturo se je REIT izognil davkom, ker je operativna družba lahko večino svojih prihodkov nakazala v REIT prek najemnin.
Kongres je do leta 1984 prepovedal oblikovanje novih REIT-ov s seznama delnic, vendar je dovolil, da se v njem zbere nekaj obstoječih REIT-ov s seznama delnic, vključno s Starwood Hotels & Resorts, Patriot American Hospitality, MediTrust in Real Union Real Estate.
Ko pa je Starwood leta 1998 kupil ITT Corp. za 14, 6 milijarde ameriških dolarjev, je ministrstvo za finance in kongres začelo ratificirati zakonodajo, ki je popolnoma ustavila to vrzel. Po uveljavitvi zakona o IRS julija 1998 je Starwood iz REIT-a prešel v tradicionalno korporacijo, s čimer je dejansko končal strukturo seznama delnic.
