Vlagatelji še vedno bančijo na zaloge, ki se povečujejo po skoraj desetletju tržnega medveda, kar pomeni, da bi se lahko v naslednjem gospodarskem nazadovanju neupravičeno prebudili, pravi en veterinar.
V panelni razpravi na ekonomskem forumu Greenwich v Connecticutu je direktor hedge sklada Ray Dalio opozoril, da bi bil naslednji trg medveda, za katerega mnogi pravijo, da je za vogalom, lahko bolj boleč kot ponavadi, kot navaja CNBC.
Upravitelj hedge skladov priporoča "strateško kombinacijo dodelitve sredstev"
"Svet na splošno je dolgotrajen, " je dejal Dalio, ki vodi Bridgewater Associates, največji hedge sklad na svetu z več kot 160 milijardami dolarjev premoženja do konca leta 2017. "Ko pride do nazadovanja, ne mislim." Mislim, da je treba veliko zaščititi vlagatelje."
Medtem ko Dalio ni napovedoval hitrega upada na trgu ali začetka recesije, je investitorjem priporočil, da uporabijo "strateško kombinacijo razporeditve sredstev."
"Z drugimi besedami, kakšen bo nevtralni portfelj v celotnem obdobju in nato ugotovite, kje obstaja alfa. To bo razlikovalo zmagovalce in poražence, " ko bo naslednji spodnji cikel, je dejal vodja denarja.
Zvišanje cen za tehtanje na trgu
Kar je bilo značilno za zadnji desetletni tržni shod, na katerem se je S&P 500 povzpel za dobrih 200%, so bile zgodovinsko nizke obrestne mere Federal Reserve. Med zaostrovanjem monetarne politike je trg leta 2018 doživel raven povečane nestanovitnosti. Dalio je ugotovil, da nizke stopnje ljudem omogočajo posojanje denarja po nižjih stroških, nato pa so kupile zaloge pri kapitalu, zaradi česar se trg krepi.
Zdaj pa je centralna banka v postopku pohodniških stopenj, letos pa bo verjetno sledilo še tri povečanje stopenj.
S&P 500 je padel za 7, 4% v primerjavi s 52-tedenskim najvišjim, medtem ko je Nasdaq Composite Index padel za 11, 4%, indeks Dow Jones Industrial Average (DJIA) pa je s svojih 52-tedenskih vrhov padel za 6, 1%.
Strahovi v zvezi z naraščajočimi stopnjami so povezani s specifičnimi panožnimi vetrovi, širšimi geopolitičnimi težavami, trgovinskimi napetostmi in napovedmi možnega upočasnjevanja svetovnega gospodarstva.
"Morate ustvariti diferenciacijo, ne da bi v portfelj vgradili veliko beta, " je dejal Dalio. "To bo priložnost za razlikovanje tistih, ki so znali izvleči alfo, in tistih, ki jih ni bilo."
