Kakšna je cena za konverzijo na trgu?
Tržna konverzijska cena je znesek, ki ga vlagatelji plačajo za delnico, kadar izkoristijo svojo možnost zamenjave zamenljivih vrednostnih papirjev, običajno zamenljivih obveznic ali prednostnih prednostnih delnic, v delnice. Tržna konverzijska cena se izračuna tako, da se tržna cena konvertibilnega vrednostnega papirja deli s preračunskim razmerjem.
Ključni odvzemi
- Tržna konverzijska cena je znesek, ki ga investitorji plačajo za delnico, ko uveljavijo svojo možnost zamenjave konvertibilnih vrednostnih papirjev v navadne delnice. Izračunajo jo tako, da tržno ceno konvertibilnega vrednostnega papirja delimo s preračunskim razmerjem - številom navadnih delnic, ki jih je mogoče pretvoriti v vrednostni papir. v. Konverzijsko razmerje bo na začetku vrednost vrednostnega papirja presegalo njegovo sedanjo tržno vrednost, zato bo konverzija zaželena le, če se skupne delnice podjetja znatno dvignejo. Privlačne konverzijske cene bodo verjetno motivirale vlagatelje, da uveljavijo svoje možnosti in tako zmanjšajo vrednost delnic družbe.
Kako deluje cena konverzije na trgu
Zamenljivi vrednostni papirji so donosne naložbe, navadno obveznice ali prednostne delnice , ki jih izdajo podjetja, ki jih je mogoče naknadno pretvoriti v navadne delnice po lastni presoji vlagatelja.
Ko vlagatelj kupi zamenljiv vrednostni papir, ga bo pogosto povezal s količnikom konverzije, ki vnaprej določa število delnic, ki jih bo prejel vlagatelj z izbiro za pretvorbo vrednostnega papirja. Koeficient razmerja, ki ga lahko za zamenljive obveznice najdemo v odbitku obveznic ali za konvertibilne prednostne delnice v varnostnem prospektu, bo sprva vrednost vrednostnega papirja višja od njegove trenutne tržne vrednosti, zaradi česar bo pretvorba zaželena le, če se skupne delnice družbe znatno dvignejo.
Koeficient pretvorbe določa, koliko delnic delniških vlagateljev lahko dobijo pri pretvorbi vrednostnih papirjev - na primer razmerje 5: 1 pomeni, da bi ena obveznica pretvorila v pet delnic navadnih delnic.
Na koncu mora vsak vlagatelj strateško določiti, kdaj in kdaj nadaljevati možnost zamenjave svojega vrednostnega papirja za navadne delnice ali ga zadržati, dokler ne doseže popolne zapadlosti. Če delnice trgujejo pod tržno konverzijsko ceno, pretvorba vrednostnih papirjev v navadne delnice nima smisla. Šele ko se delnice dvignejo nad tržno ceno konverzije, je potencialno ugodno vnovčiti zamenljivo opcijo.
Primer cene tržne konverzije
Recimo, da ima vlagatelj lastne konvertibilne obveznice v The Best's Widget Company na svetu in se odloči, da bo te obveznice pretvoril v delniške delnice družbe.
Ob predpostavki, da je koeficient obveznice v času pretvorbe 500 USD in koeficient konverzije 10 delnic na obveznico, bi bila tržna konverzijska cena za delnice 50 USD na delnico. To se izračuna tako, da se razmerje med obveznicami v vrednosti 500 USD deli na 10 navadnih delnic (500 USD / 10).
Prednosti tržne konverzijske cene
Zamenljive vrednostne papirje pogosto iščejo vlagatelji, ki iščejo kratkoročni fiksni dohodek, ki tudi verjamejo, da bo cena izdajatelja delnic delnic v prihodnosti verjetno poskočila.
Ker nihanja tržne cene zamenljive vrednostne papirje vplivajo na tržno ceno konverzije, lahko imetniki vrednostnih papirjev profitirajo v situacijah, ko so tržne konverzijske cene nižje od trenutne tržne cene teh delnic.
Medtem pa z vidika holdingov menjalne cene zamenljivih vrednostnih papirjev pomagajo oceniti vrednost njihovih delnic in določiti stopnje financiranja, ki bi jih bilo mogoče povečati.
Posebna vprašanja
Pretvorbena cena lahko vpliva na izdajo prihodnjih delnic in vpliva na ceno teh vrednostnih papirjev. Preden določijo ceno, se vodje podjetja posvetujejo z različnimi strokovnjaki. Velik poudarek je na vzpostavitvi ravnotežja med tem, da postanejo zamenljivi vrednostni papirji privlačni za potencialne vlagatelje, hkrati pa tudi pošteni do obstoječih delničarjev.
Privlačne konverzijske cene lahko marsikaterega vlagatelja motivirajo, da uveljavi svoje možnosti, čeprav bi to lahko zmanjšalo vrednost delnic podjetja in vplivalo na obstoječe delničarje. Posledično bi morali potencialni vlagatelji vedno spoznati zamenljive vrednostne papirje, ki jih ponujajo družbe, v katere vlagajo.
