Kakšen je razmerje med pokritostjo posojila (LLCR)?
Koeficient kritja življenjske dobe posojila (LLCR) je finančni količnik, ki se uporablja za oceno plačilne sposobnosti podjetja ali zmožnosti podjetja, ki ga je najela posojilo, da odplača neporavnano posojilo. LLCR se izračuna tako, da se neto sedanja vrednost (NPV) denarja, ki je na voljo za poplačilo dolga, deli z zneskom neporavnanega dolga.
LLCR je podoben razmerju pokritja dolga (DSCR), vendar se zaradi dolgoročne narave pogosteje uporablja pri financiranju projektov. DSCR zajame enotno časovno točko, medtem ko LLCR obravnava celoten razpon posojila.
Formula za razmerje pokritja življenjske dobe posojila (LLCR) je
Сігналы абмеркавання Ot ∑t = ss + n (1 + i) tCFt + DR, kjer: CFt = Denarni tokovi za odplačilo dolga v letu tt = Časovno obdobje (leto) s = Število pričakovanih let plačati dolžniški backi = Ponderirani povprečni stroški kapitala (WACC), izraženi kot obrestna meraDR = Denarna rezerva na razpolago za poplačilo dolga (dolžniška rezerva) Ot = Stanje dolga, ki je zapadlo v času vrednotenja
Kako izračunati razmerje pokritosti življenjske dobe posojila
LLCR je mogoče izračunati po zgornji formuli ali z uporabo bližnjice: razdelite NPV prostih denarnih tokov na projekt na sedanjo vrednost zapadlega dolga.
V tem izračunu so tehtani povprečni stroški dolga diskontna stopnja za izračun NPV, projektni "denarni tokovi" pa so natančneje denarni tokovi, ki so na voljo za servisiranje dolga (CFADS).
Kaj vam pove razmerje med pokritostjo posojila?
LLCR je razmerje med solventnostjo. Koeficient kritja življenjske dobe kredita je merilo, kolikokrat lahko denarni tokovi projekta odplačajo neporavnani dolg v celotni dobi posojila. Razmerje 1, 0x pomeni, da je LLCR na enakomerni ravni. Višje ko je razmerje, manj je potencialnega tveganja za posojilodajalca.
Glede na profil tveganja projekta posojilo včasih potrebuje račun za rezervacijo dolga. V takšnem primeru bi števec LLCR vključil stanje rezervnega računa. Sporazumi o financiranju projektov vedno vsebujejo sporazume, ki določajo ravni LLCR.
Ključni odvzemi
- Koeficient kritja življenjske dobe posojila (LLCR) je finančni količnik, ki se uporablja za ocenjevanje plačilne sposobnosti podjetja ali zmožnosti podjetja, ki ga je najela posojilo, da odplača neporavnano posojilo. Koeficient kritja življenjske dobe posojila je merilo števila krat, ki presegajo denar Tokovi projekta lahko poplačajo neporavnani dolg v času trajanja posojila. Višje ko je razmerje, manj je potencialnega tveganja za posojilodajalca.
Razlika med LLCR in DSCR
Razmerje pokritja dolga (DSCR) pri financah podjetij je merilo denarnega toka, ki je na voljo za plačilo tekočih dolžniških obveznosti. Razmerje navaja neto poslovni dohodek kot več dolgovnih obveznosti, zapadlih v enem letu, vključno z obrestmi, glavnico, posojilnimi skladi in najemninami. Vendar DSCR zajame le eno časovno točko, medtem ko LLCR omogoča več časovnih obdobij, kar je bolj primerno za razumevanje likvidnosti, na voljo za posojila srednje- in dolgoročnega obzorja.
LLCR analitiki uporabljajo za ocenjevanje sposobnosti določenega zneska dolga in posledično za oceno profila tveganja in s tem povezanih stroškov. To ima manj takojšnje razlago v primerjavi z DSCR, toda kadar ima LLCR vrednost večjo od ene, je to za vlagatelje ponavadi močno zagotovilo.
Omejitve LLCR
Ena omejitev LLCR je, da ne pobira šibkih obdobij, ker v bistvu predstavlja znižano povprečje, ki lahko izravna grobe zaplate. Zaradi tega, če ima projekt enakomeren denarni tok z zgodovino odplačevanja posojila, je dobro pravilo, da mora biti LLCR približno enak povprečnemu deležu kritja dolga.
