Obrestne mere se spet začnejo zvišati in to je za večino delnic slaba novica, saj se stroški zadolževanja podjetij povečujejo, višja diskontna stopnja pa pomeni, da sedanja vrednost pričakovanega prihodnjega prihodka upada. Poleg tega naraščajoči donosnosti obveznic nalagajo naložbe v fiksni dohodek privlačnejšo alternativo lastniškemu kapitalu.
Velika izjema so bančne in druge finančne zaloge, ki običajno z naraščanjem obrestnih mer uživajo večji dobiček. Zdi se, da so te štiri finančne družbe še posebej v dobrem položaju za dobiček od naraščajočih stopenj, pravijo Barronovi: bančni velikani Bank of America Corp. (BAC), JPMorgan Chase & Co. (JPM) in Wells Fargo & Co. (WFC), kot tudi popustni posrednik Charles Schwab Corp. (SCHW). Spodnja tabela povzema dejavnike, ki bi morali te zaloge spodbuditi. (Za več glej tudi: 6 velikih bančnih zalog v večjem preobratu .)
| Bank of America, JPMorgan Chase, Wells Fargo: |
| - Depoziti rastejo hitreje od povprečja bančne industrije |
| - Njihov skupni delež vseh bančnih depozitov se je povečal z 20% v letu 2007 na 33% v letu 2017 |
| Charles Schwab: |
| - Čisti obrestni dohodek je znašal 57% dobička v drugem četrtletju 2018 |
Pomen za vlagatelje
Višje obrestne mere običajno omogočajo bankam, da povečajo neto obrestne pribitke in dobičke iz naslova posojil. Zlasti obrestne mere, ki jih banke plačujejo vlagateljem, naraščajo počasneje kot obrestne mere, ki jih posojilojemalcem zaračunavajo.
Kar zadeva borznoposredniške družbe, lahko čisti dobiček od obresti znatno prispeva k dobičku, kot pri Schwabu. Velik del tega dohodkovnega vira se nanaša na podjetja za posojanje vrednostnih papirjev, v katerih borznoposredniške družbe posojajo vrednostne papirje kratkim prodajalcem. Dolge pozicije na računih drugih strank so vir teh posojenih delnic, brez posredništva za borznoposredništvo.
Poleg tega borznoposredniške družbe običajno plačujejo nižje tržne obrestne mere za stanje denarja na računih strank. Denarna sredstva na računih strank se lahko uporabijo kot obratna sredstva in tako zmanjšajo potrebo po dražjih virih financiranja, kot je komercialni papir.
Bank of America je objavila, da se je trimesečje EPS v primerjavi z letom prej povečalo za 43% (YOY) in za 6% bolje od ocene soglasja na CNBC. Podatki za JPMorgan Chase so znašali 25% in 4% na Reuters. Wells Fargo je za 5% zgrešil soglasno oceno EPS in poročal o posojilih za 1% YOY na TheStreet.
Medtem pa višje obrestne mere morda ne bodo slabe za vse nefinančne delnice, kot je spodaj opozorila Bank of America Merrill Lynch.
"Nekatera področja na trgu, ki so poceni - finančna, podjetniška, industrijska - bi dejansko imela koristi od višjih obrestnih mer." "- Savita Subramanian, ameriška delniška in količinska strategija, Bank of America Merrill Lynch
Po besedah Subramaniana se obeti za rast teh sektorjev izboljšujejo. Barronova opaža tudi, da se višje obrestne mere običajno ujemajo z rastočim gospodarstvom, in navaja več študij. SunTrust Banke so pregledale zadnjih 65 let in ugotovile 15 obdobij naraščanja obrestnih mer. Odkrili so, da so se zaloge v 12 teh obdobjih na splošno povečale, povprečni letni dobiček je znašal 12, 6%. Bank of America je ugotovila, da so zadnje cikle naraščanja obrestnih mer spremljali naraščajoči P / E razmerji približno za polovico. Credit Suisse kaže, da se zaloge običajno povečujejo, ko se obrestne mere postopno povečujejo, ne da bi na dan porasle za več kot 12 bazičnih točk.
Pogled naprej
Ugledni dolgoletni bančni analitik Dick Bove je v začetku tega leta izdal žareče poročilo o tem sektorju, v katerem je napovedal, da banke vstopajo v "zlato dobo", ki bo verjetno trajala desetletja. Zdaj ni tako prepričan, saj je prejšnji teden izdal medvedjo oceno. Vsaj to kaže na to, da bi morali biti vlagatelji izbirčni pri približevanju bančnim in finančnim zalogam, ne pa zgolj pri nakupu sektorja. (Za več si oglejte tudi: Največji bik bank se zniža na finančni račun .)
Primerjajte naložbene račune × Ponudbe, ki so prikazane v tej tabeli, so iz partnerstev, od katerih Investopedia prejema nadomestilo. Ime ponudnika Opispovezani članki
Zgornje zaloge
Najboljše finančne zaloge za januar 2020
Posredniki
Najboljši spletni borzni posredniki za začetnike
Upravljanje portfelja
Podjetja za upravljanje premoženja: katera so največja in najboljša?
Načrtovanje upokojevanja
Zakaj 4-odstotno upokojitveno pravilo ni več varno
Finančna tehnologija in avtomatizirano vlaganje
Roboti bodo kmalu upravljali z več kot trilijona dolarjev
Zgornje zaloge
Top Tech Zaloge za januar 2020
Povezave partnerjevSorodni pogoji
Opredelitev žičnice Žična hiša je izraz, ki opisuje podjetje za posredovanje s polnimi storitvami. več Bullion Definition Bullion se nanaša na zlato in srebro, za katera je uradno priznano, da sta čista vsaj 99, 5% in sta v obliki palic ali ingotov in ne kovancev. več Bear Stearns Bear Stearns je bila investicijska banka v New Yorku, ki je propadla med hipotekarno krizo pod hipoteko leta 2008. več Ali bi morali vrniti zakon Glass-Steagall? Zakon o Glass-Steagallu iz leta 1933 je poslovnim bankam prepovedoval opravljanje dejavnosti investicijskega bančništva in obratno za več kot 60 let. več Pogled v vpogled v posredniške račune Posredniški račun je dogovor, ki vlagatelju omogoča, da naloži sredstva in naloži naložbene naloge pri licencirani borznoposredniški družbi. več navzkrižno prodaja: Kaj vse bi morali vedeti Če želite navzkrižno prodati, je prodaja povezanih ali dopolnilnih izdelkov obstoječi stranki. Navzkrižna prodaja je ena izmed najučinkovitejših metod trženja. več