Vrednotenje lastniškega kapitala ostaja blizu zgodovinskih najvišjih vrednosti, obrestne mere rastejo, bikov trg in gospodarska ekspanzija starajo, med ZDA in Kitajsko pa se stopnjeva trgovinska vojna. Po poročilu v Barronu, Michael Wilson, glavni ameriški kapitalski strateg Morgan Stanley, poroča Michael Wilson, glavni ameriški kapitalski strateg v Morgan Stanleyju. Wilson trenutno priporoča sektor komunalnih storitev in ti štirje zaloge imajo oceno prekomerne teže Morgan Stanleyja: American Electric Power Co. Inc. (AEP), PG&E Corp. (PCG), Public Service Enterprise Group Inc. (PEG) in XCEL Energy Inc. (XEL).
| Zaloga | Dobitek dividende | Naprej P / E |
| Ameriška električna energija | 3, 7% | 16.3 |
| PG&E | N / A | 9.9 |
| Podjetje za javne storitve | 3, 4% | 16.0 |
| XCEL | 3, 5% | 16.9 |
Nadgradnja pripomočkov
Wilson je pred kratkim nadgradil sektor javnih služb na prekomerno težo, po Barronovem, na podlagi pričakovanja, da bo donos 10-letne blagajne ZDA dosegel vrh, skupaj z relativno širino zaslužka v javnih podjetjih, ki se izboljšuje. V nasprotju s tem ugotavlja, da so stopnje rasti zaslužka vrhunec za celoten indeks S&P 500 (SPX).
Zgodba PG&E
Družba PG&E je dividendo opustila decembra, po požarih severne Kalifornije v oktobru, za katere je bila kriva, in ki lahko sprožijo velike odškodninske zahtevke, ki presegajo zavarovalno kritje. Glede na poročilo družbe Morningstar Inc. z dne 11. junija, ki ga je Morgan Stanley na voljo svojim strankam, bi skupne terjatve lahko dosegle 10 milijard dolarjev, kar predstavlja najslabši primer 13-odstotne izgubljene vrednosti na delnico. Medtem ko opozarja, da bi lahko ti požari predstavljali "dolg previs" delnic PG&E, pri čemer bo dividenda verjetno zadržana do leta 2019, Morningstar kljub temu dodeli delnici pošteno vrednost 53 USD na delnico, kar je skoraj 33% nad njeno začetno ceno 20. junija.
Medtem ima Morgan Stanley ciljno ceno 58 USD za PG&E, kar je 45% nad odprtjem 20. junija. Projektirajo povprečno letno stopnjo rasti EPS od leta 2017 do leta 2020 približno 4%, kar je približno v skladu s soglasnimi ocenami. Morgan Stanley je v poročilu o raziskavah PG&E 20. junija predstavil poglobljeno analizo največjega požara na severu Kalifornije, požara Tubbs. Sklepajo, da "obstaja velika verjetnost, da PG&E ni povzročil požara ali če je njegova oprema povzročila požar, verjetno ni kršil nobenih zahtev glede upravljanja vegetacije."
Možnost sklada
Namesto da bi vlagali v posamezne komunalne zaloge, bi vlagatelji, ki kupujejo Wilsonovo disertacijo, lahko namesto tega razmislili o komunalnem skladu. Reeves Utility Sklad za dohodke (UTG) je zaprt sklad, ki se osredotoča na zagotavljanje dividendnega donosa in hkrati zmanjšuje tveganje po drugem Barronovem članku. Sklad je razpršen izven elektroenergetskih storitev, saj kupujejo telekomunikacijske ponudnike in meddržavne plinovodne družbe. Prav tako lahko do 20% svojega portfelja položi v druga podjetja z nizkim tveganjem, z visokim donosom zunaj široko opredeljenih univerzalnih javnih služb.
Barronovi kažejo, da je sklad v zadnjih 10 letih ustvaril približno 11% letnega donosa, v primerjavi s 6, 6% za indeks MSCI World Utilities. Kot je povedal Barron's sogovornik John Bartlett, "obeti za gospodarske javne službe res ostajajo zelo močni. Večina teh podjetij lahko doseže rast okoli 5% do 7%. Imajo dividendni donos v sredini 3%."
Medvedji pogled
Dokler bodo obrestne mere še naprej naraščale, se bo nadaljeval pritisk navzdol na cene nadomestnih obveznic, kot so REIT in komunalne zaloge, opozarja The Wall Street Journal. Indeks S&P 500 komunalnega sektorja (S5UTIL) se je v primerjavi z letom do 19. junija za 4, 7% znižal za indekse S&P Dow Jones. Ker zvezne rezerve pospešujejo svoj program zaostritve denarja, ugotavlja Journal, naj bi se tudi deleži obrestnih zalog, občutljivih za obrestne mere, pospešili. Olajševalni dejavnik, ki ga dnevnik ne omenja, je, da delnice, ki izplačujejo dividendo, ponujajo možnosti prihodnjega povečanja dividend, kar ni značilnost obveznic.
Primerjajte naložbene račune × Ponudbe, ki so prikazane v tej tabeli, so iz partnerstev, od katerih Investopedia prejema nadomestilo. Ime ponudnika Opispovezani članki
Profili podjetja
Kaj razlikuje Teslin poslovni model?
ETF-ji
5 ETF-ov za zaščito pred divjimi gugalnicami trga
Zaloge dividend
Dividenda v primerjavi z odkupom: Kakšna je razlika?
Zakoni in predpisi
Zmagovalci in poraženci NAFTA-e
Trgovanje z energijo
Najboljše zaloge jedrske energije leta 2019
Zgornje zaloge
Najpomembnejše zaloge premoga za prvo četrtletje 2020
Povezave partnerjevSorodni pogoji
Definicija prodaje na kratko Kratka prodaja se zgodi, ko vlagatelj izposodi vrednostni papir, ga proda na odprtem trgu in pričakuje, da ga bo kasneje kupil za manj denarja. več Opredelitev Brexita Brexit se nanaša na odhod Velike Britanije iz Evropske unije, ki se bo predvidoma zgodil konec oktobra, vendar se je znova zavlekel. več Opredelitev vzajemnega sklada Vzajemni sklad je vrsta naložbenega sredstva, sestavljenega iz portfelja delnic, obveznic ali drugih vrednostnih papirjev, ki ga nadzira poklicni upravljavec denarja. več Napaka pri sledenju Napaka pri sledenju pove razliko med uspešnostjo delniškega ali vzajemnega sklada in njegovo referenčno vrednostjo. več Borza | Investopedia Borza sestavljajo borze ali OTC trgi, na katerih se izdajajo in trgujejo delnice in drugi finančni vrednostni papirji javnih delniških družb. več Opredelitev delniških trkov Opredelitev delniških delnic je hiter in pogosto nepričakovan padec cen delnic. več