Kaj je začetna marža?
Začetna marža je odstotek nakupne cene vrednostnega papirja, ki ga je treba pri uporabi maržnega računa kriti z gotovino ali zavarovanjem. Trenutna zahteva glede marže, določena s Pravilnikom T Zvezne rezerve, je 50%. Vendar je ta uredba le minimalna zahteva, kadar lahko družbe za borzno posredništvo določijo svojo začetno zahtevo po marži nad 50%.
Začetna marža
Kako deluje začetna marža?
Če želite odpreti maržni račun pri borznoposredniški družbi, mora imetnik računa najprej knjižiti določeno količino gotovine, vrednostnih papirjev ali drugega zavarovanja, znanega kot začetna zahteva po kritju. Maržni račun spodbuja vlagatelje, trgovce in druge udeležence na trgu, da uporabljajo finančne vzvode za nakup vrednostnih papirjev s skupno vrednostjo, ki je večja od razpoložljivega stanja na računu. Marž račun je v bistvu kreditna linija, pri kateri se obresti obračunajo za neporavnani saldo.
Ključni odvzemi
- Začetna marža je odstotek kupnine, ki jo je treba plačati z gotovino pri uporabi marž računa. Predpisi Feda trenutno zahtevajo, da se začetna marža postavi na najmanj 50% kupnine. Toda borze lahko določijo, da so začetne zahteve glede marže višje od minimalnih vrednosti Fed. Začetne zahteve po marži se razlikujejo od zahtev za kritje vzdrževanja, kar je odstotek lastniškega kapitala, ki ga je treba ohraniti naprej.
Vrednostni papirji na maržinskem računu se vplačajo z gotovino, ki jo posrednik posreduje imetniku računa in so označeni kot zavarovanje. Ta postopek omogoča povečanje potencialnih dobičkov, hkrati pa poveča tudi potencialne izgube. V skrajnem primeru, ko vrednostni papirji, kupljeni na računu marže, upadejo na ničelno vrednost, mora imetnik računa položiti celotno začetno vrednost vrednostnih papirjev v gotovini ali drugem likvidnem zavarovanju za pokritje izgube.
Posebna vprašanja
Za terminske pogodbe so borze določile začetne zahteve po marži kar 5% ali 10% pogodbe, s katero se trguje. Na primer, če je koncesionarska pogodba za surovo nafto kotirana na 100.000 dolarjev, lahko imetnik terminskih računov vstopi v dolgo pozicijo, tako da objavi le 5000 USD začetne marže ali 5% vrednosti pogodbe. Z drugimi besedami, ta začetna zahteva za maržo bi imetniku računa dala 20-kratni finančni faktor.
V obdobjih visoke nestanovitnosti trga lahko terminske borze povečajo začetne zahteve glede marže na katero koli raven, ki se jim zdi primerna, kar ustreza moči lastniških borznoposredniških družb za povečanje začetnih stopenj marže, ki jih presegajo zahteve uredbe Fed.
Začetna marža proti kritju vzdrževanja
Začetna zahteva po marži je zahtevana marža pri nakupu vrednostnih papirjev, ki trenutno mora biti vsaj 50%. Vzdrževalna marža je znesek lastniškega kapitala, ki ga je treba voditi v prihodnjem računu marže. Najmanjša zahtevana vzdrževalna marža, ki jo je določil Reg T, je 25%. To pomeni, da mora vlagatelj na računu ohraniti dovolj denarne ali zavarovalne vrednosti, da pokrije 25% vrednostnih papirjev.
Rezerva za vzdrževanje pomaga, da imetniki računov ohranijo zavarovanje na računu, če vrednost njihovih vrednostnih papirjev pade. Nekateri vrednostni papirji, zlasti nestanovitni, bodo imeli višje zahteve glede marže, ki jih določajo borzne posrednice.
Primer začetne marže
Kot primer, predpostavimo, da želi imetnik računa kupiti 1.000 delnic družbe Facebook, Inc., ki kotira po 200 dolarjev na delnico. Skupni stroški za to transakcijo na računu denarnega salda bi znašali 200.000 USD. Če pa imetnik računa odpre maržni račun in položi 50-odstotno začetno zahtevo po kritju ali 100.000 USD, se bo skupna kupna moč povečala na 200.000 USD. V tem primeru ima maržni račun dostop do finančnega vzvoda dva do enega.
