Zlati ETF-ji, ki jih splošno velja za varne oaze, ko naj bi kapitalske naložbe padle, se skupaj z žlahtnimi kovinami močno povečujejo, čeprav zaloge dosegajo rekordne najvišje vrednosti. Zlati delnice SPDR ETF (GLD), VanEck Vectors Gold Rudarji ETF (GDX), SPDR Gold Minishares Trust (GLDM), iShares Gold Trust ETF (IAU) in GraniteShares Gold ETF (BAR) so se v zadnjem mesecu umaknili kot Po Barronovih besedah zlato doseže najvišje vrednosti, ki jih od leta 2013 ni bilo videti.
Eden glavnih dejavnikov nedavnega hitenja zlata je nenehna negotovost v zvezi s trgovinsko vojno ZDA in Kitajske ter potencialnimi gospodarskimi izpadi. Vse oči bodo uprte v ameriškega predsednika Donalda Trumpa in kitajskega predsednika Xi Jinpinga, saj naj bi se voditelji srečali v nekem trenutku med vrhom skupine G-20, ki bo na Japonskem predvidoma začel. Neplodno srečanje bi lahko povzročilo dodatne tarife, kar bi dodalo težo globalni trgovini in lastniškim cenam, hkrati pa bi imelo zlato, zaloge zlata in zlato ETF znaten zagon.
Kaj pomeni za vlagatelje
Vlagatelji ponavadi posegajo po sredstvih, ki veljajo za varne zavetje, ko se gospodarski obeti začnejo temniti in se negativna tveganja za cene delnic množijo. Tekoči trgovinski konflikt med dvema največjima svetovnima gospodarstvama je bil glavni katalizator zatemnitvenih napovedi, saj napovedi o gospodarski rasti in dobičku podjetij kažejo na znake šibkosti.
Čeprav zlato ni edino premoženje, ki je na razpolago, ima več razlogov, da ravno zdaj privablja veliko denarja za vlagatelje. Državne in investicijske obveznice so pogosto varnejše od lastniških vrednostnih papirjev. Obveznice ponujajo donos, toda ti donos so bili v preteklem desetletju na najnižjih nivojih.
Celo eno najvarnejših varnih sredstev, ameriške državne blagajne, je videti manj privlačno, potem ko so golobski komentarji Zveznih rezerv na sestanku z denarno politiko v sredo poslali referenčni 10-letni finančni donos pod 2%, na ravni, ki jih v nekaj letih ni bilo, po The Wall Street Journal.
Medtem se je zlato združilo, saj je pričakovanje izgube denarne politike oslabilo obete za ameriški dolar. Poceni zeleni znesek je slab za sredstva v dolarjih, zaradi česar so manj privlačna. Vendar je dobro za zlato, katerega cena se ponavadi giblje v nasprotni smeri kot dolar. Dobro je tudi za sredstva, vezana na moč zlata, kot so zaloge zlata in zlati ETF-ji, ki jih hranijo.
ETF VanEck Vectors Gold Miners se je od začetka leta povzpel za skoraj 20%, v zadnjem mesecu pa za dobrih 23%. Vsebuje delnice 46 največjih rudarjev zlata, vključno z Newmont Goldcorp (NEM), Barrick Gold (GOLD), Newcrest Mining (NCM.Australia), Franco-Nevada Corp. (FNV) in Agnico Eagle Mines Ltd. (AEM).
IShares Gold Trust ETF se je od začetka leta in v zadnjem mesecu povečal za 9%. Sklad spremlja ceno zlata z lastnino fizičnega zlata v fondu, pri čemer vsak delež skrbništva predstavlja desetino unče zlata.
Pogled naprej
Učinkovitost zlata in zlatih ETF bo v veliki meri odvisna od rezultata prihodnjih trgovinskih pogajanj in odprave obstoječih tarif ali uvedbe novih tarif. "Tarife lahko za zdaj karkoli vržemo kot gospodarsko bombo, " je v obvestilu zapisal Peter Boockvar, direktor CIO v svetovalni skupini Bleakley. "Zlato se je končno vrnilo nad 1300 dolarjev, in šokiran sem, da ni dosti višji."
Ko je konec maja napisal svoje sporočilo, ima Boockvar manj razlogov, da bi bil šokiran nad ceno zlata, ki zdaj giblje okoli 1400 dolarjev za unčo. Če se pogajanja med Trumpom in Xijem hitro znižajo, cene in zlata pa lahko pozabijo, da je bil kdaj sploh šokiran.
