KAJ JE Makroekonomski stabilizacijski sklad (FEM)
Venezuela je ustanovila Makroekonomski stabilizacijski sklad (FEM) za stabilizacijo denarnega toka iz proizvodnje nafte.
RAZPRODANI Makroekonomski stabilizacijski sklad (FEM)
Makroekonomski stabilizacijski sklad (FEM) je bil ustanovljen leta 1998 na zahtevo Mednarodnega denarnega sklada ali MDS kot sklad za prejemanje dohodka, ustvarjenega s proizvodnjo nafte nad določeno ceno na sod in izplačilo razlike, če cena pade pod to stopnjo. Uredba sklada s strani centralne banke se je začela leta 1999. Do decembra 2001 je imel sklad 7, 1 milijarde USD sredstev. Leta 2003 je vlada izkoristila sklad, da bi pokrila svoj proračunski primanjkljaj, s čimer je umaknila več kot 6 milijard ameriških dolarjev.
Stabilizacijski skladi
Stabilizacijski sklad je mehanizem, ki ga ustanovi vlada ali centralna banka za izolacijo domačega gospodarstva od velikih pritokov prihodkov, na primer iz dobrin, kot je nafta. Primarna motivacija je ohranjanje stalnih državnih prihodkov ob večjih nihanjih cen surovin in izogibanje inflaciji. To se običajno doseže z odkupom tujega dolga, zlasti če je cilj preprečiti pregrevanje v domačem gospodarstvu. Prvi tak sklad je bil v Kuvajtu leta 1953. Od takrat so bili vzpostavljeni stabilizacijski skladi za Rusijo, Norveško, Čile, Oman, Kuvajt, Papuo Novo Gvinejo, ZAE in Iran. Prav tako se lahko ustanovijo za stabilizacijo deviznih tečajev kot v evropskem skladu za finančno stabilnost, računu za izravnavo borze v Združenem kraljestvu in ameriškem stabilizacijskem skladu.
Odvisnost od prihodkov iz naravnih virov povzroča fiskalno nestabilnost in makroekonomsko nestabilnost. Zmanjšanje te odvisnosti otežuje tako imenovana nizozemska bolezen, ki nastane, ko proizvodnja naravnih virov pritegne velike prilive tujega kapitala. To posledično povzroča apreciacijo realnih deviznih tečajev in slabi konkurenčnost domačih trgovskih sektorjev. Tekoči račun se poslabša, zaradi česar so gospodarstva ranljiva za nihanje cen. Poleg tega vlade gospodarstva z bogatimi viri, zlasti tistih, ki nimajo močnega institucionalnega in pravnega okvira, ponavadi povečujejo več kot sorazmerno povečanje diskrecijske porabe po prilivih, ki jih vodijo sredstva.
Študije so pokazale, da stabilizacijski skladi prispevajo k poravnavi državnih izdatkov. Volatilnost izdatkov v državah s stabilizacijskimi skladi je lahko za 10-15 odstotkov manjša kot v gospodarstvih brez njih. Stabilizacijski skladi lahko olajšajo nestanovitnost izdatkov. Za upravljanje stabilizacijskih skladov in njihovih virov je ključen močan institucionalni okvir. Diverzifikacija izvoznih izdelkov ponavadi zmanjša nestanovitnost izdatkov. Države z bolj upravljanimi dejanskimi izdatki imajo manj nestabilne javne porabe. Nato lahko domači in mednarodni finančni trgi delujejo kot varovalni ukrepi za poravnavo izdatkov. Pokazalo se je, da boljše institucije zmanjšujejo fiskalno nestanovitnost.
