Skrbi zaradi inflacije so bili v središču nedavnih prepadov na trgu. Januarski zapisniki Zveznega odbora za odprti trg, objavljeni 21. februarja, komajda zbujajo zaskrbljenost, da se bo inflacija kmalu strgala, toda FOMC je navedel "tveganje, da se bo inflacija povečala več, kot je bilo pričakovano."
Ker so naraščajoče cene postale tako bugabu, se je vredno potruditi, kaj inflacija v resnici pomeni. Najprej obstajata dve široki vrsti inflacije: "naslov", ki vključuje širok spekter blaga in storitev, in "jedro", ki pušča hrano in gorivo, da bi zmanjšali mesečno nestanovitnost indeksa. Kateri indeks je to? Obstajata dva glavna: indeks cen življenjskih potrebščin (CPI), o katerem poroča Urad za statistiko dela, in osebni izdatki za potrošnjo (PCE), o katerih je poročal Urad za ekonomsko analizo. Fed raje PCE - hrani hrano in gorivo. Mediji so naklonjeni CPI.
Med PCE in CPI obstajajo številne razlike, vendar se večina njihovih razhajanj - CPI dvigne za približno pol odstotne točke hitreje na leto kot PCE - spusti v košarico blaga in storitev, ki se uporablja za njihovo merjenje.
Izdelava teh košar je poskus združevanja vseh značilnih odhodkov potrošnikov v eno samo številko, ki predstavlja splošno raven cen gospodarstva (razen cen sredstev), tako da je mogoče meriti njegovo spreminjanje skozi čas. To je seveda nujna vaja. Brez takšne splošne mere inflacije bi izgubili davčne stopnje, ki bi jih plačevali, in vladni statistiki bi to vprašanje morali zelo strogo obravnavati.
Toda kako lahko ena številka zajame ceno prevoza, zdravstvene oskrbe, goriva, komunalnih storitev, oblačil, hrane, pijače, zabave, šolnine, pripomočkov in stanovanja? Kako izgleda, če jih razbijemo?
Zgornji grafikon prikazuje spremembo izbranih komponent CPI od konca recesije 2001. Indeks kot celota se je od novembra 2001 do januarja 2018 zvišal za 40, 4%, kar je zelo blizu porastu prevoza (40, 1%), hrane in pijač (43, 6%) ter stanovanj (43, 7%).
Na drugi strani se je komponenta izobraževanja in komunikacije povečala le za 28, 3%. To je presenetljivo v obdobju naraščajočih šolnin, izsiljevalnih cen učbenikov in 1.000 dolarjev iPhonov, vsi pa spadajo pod to komponento. Ti dejavniki so ublaženi z zniževanjem stroškov telefonskih storitev (-8, 7% od novembra 2001), kar je dejavnik, ki ima znatno višjo utež (2.332) kot šolnina (1.613) in učbeniki (0.132) - da ne omenjam dejstva, da obresti študentskega posojila ne v izračunu ni značilnost.
Medtem pa se skupni indeks cen življenjskih potrebščin višje z naraščajočimi cenami goriv in komunalnih storitev (66, 1%), predvsem pa z žigom za zdravje (73, 6%).
Niso pa vse slabe novice za potrošnike. Oblačila so pravzaprav cenejša, kot je bila leta 2001.
