Za razumevanje in vrednost podjetja morajo vlagatelji pogledati njegov finančni položaj. Na srečo ni tako težko, kot se sliši opraviti finančno analizo podjetja s pregledom njegovih računovodskih izkazov. To je pogosto del katere koli analize PERT.
Ocenjevanje finančnega položaja družbe, ki kotira na borzi, je precej podobno, le da morajo vlagatelji narediti še en korak in razmisliti o finančnem položaju glede na tržno vrednost. Oglejmo si.
Začnite z bilanco stanja
Tako kot vaš finančni položaj je tudi finančno stanje podjetja opredeljeno s sredstvi in obveznostmi. Finančni položaj družbe vključuje tudi lastniški kapital. Vsi ti podatki so predstavljeni delničarjem v bilanci stanja.
Predpostavimo, da pregledujemo računovodske izkaze fiktivnega javno prodajanega trgovca The Outlet, da bi ocenili njegov finančni položaj. Da bi to naredili, pregledamo letno poročilo podjetja, ki ga je pogosto mogoče prenesti s spletnega mesta podjetja. Standardna oblika bilance stanja so sredstva, ki jim sledijo obveznosti, nato lastniški kapital.
Kratkoročna sredstva in obveznosti
Sredstva in obveznosti so razdeljeni na kratkoročne in dolgoročne postavke. Kratkoročna sredstva ali kratkoročne obveznosti so tista, katerih pričakovana življenjska doba je manjša od 12 mesecev. Recimo, na primer, da naj bi se zaloge, o katerih je Outlet poročal 31. decembra 2018, prodale v naslednjem letu, ko bo raven zalog padla, količina gotovine pa se bo povečala.
Kot večina drugih trgovcev na drobno, Outlet zalog predstavlja pomemben delež njegovega obratnega premoženja, zato ga je treba natančno preučiti. Ker zaloga zahteva resnično naložbo dragocenega kapitala, bodo podjetja poskušala zmanjšati vrednost zalog za določeno raven prodaje ali povečati raven prodaje za določeno raven zalog. Če torej Outlet opazi 20-odstotni padec vrednosti zalog skupaj s 23-odstotnim skokom prodaje v preteklem letu, je to znak, da razmeroma dobro upravljajo s svojim zalogom. To znižanje pozitivno prispeva k poslovanju denarnih tokov podjetja.
Kratkoročne obveznosti so obveznosti, ki jih mora podjetje plačati v prihodnjem letu in vključujejo obstoječe (ali obračunane) obveznosti do dobaviteljev, zaposlenih, davčnega urada in izvajalcev kratkoročnih finančnih sredstev. Podjetja poskušajo upravljati z denarnim tokom in tako zagotoviti, da so na voljo sredstva za izpolnjevanje teh kratkoročnih obveznosti, ko zapadejo v plačilo.
Trenutno razmerje
Trenutno razmerje - to je celotna obratna sredstva, deljena s celotnimi kratkoročnimi obveznostmi - analitiki običajno uporabljajo za oceno sposobnosti podjetja za izpolnjevanje kratkoročnih obveznosti. Sprejemljivo trenutno razmerje se razlikuje med posameznimi industrijami, vendar ne sme biti tako nizko, da bi kazalo naključno plačilno nesposobnost, ali tako visoko, da kaže na nepotrebno kopičenje denarja, terjatev ali zalog. Kot vsaka oblika analize razmerja, mora tudi ocena trenutnega razmerja podjetja potekati glede na preteklost.
Nekratkoročna sredstva in obveznosti
Nekratkoročna sredstva ali obveznosti so tista, katerih življenjska doba se bo po pričakovanjih podaljšala po naslednjem letu. Za podjetje, kot je The Outlet, bodo verjetno njegova največja dolgoročna sredstva nepremičnine, naprave in oprema, ki jih podjetje potrebuje za vodenje poslovanja.
Dolgoročne obveznosti so lahko povezane z obveznostmi po pogodbah o zakupu nepremičnin, naprav in opreme ter drugimi posojili.
Finančni položaj: Knjigovodska vrednost
Če od sredstev odštejemo skupne obveznosti, nam ostane delniški kapital. V bistvu je to knjigovodska ali knjigovodska vrednost deleža delničarjev družbe. V glavnem je sestavljen iz kapitala, ki ga delničarji prispevajo v času in dobičkov, ki jih družba ustvari in zadrži, vključno s tistim delom dobička, ki ga delničarji ne izplačajo kot dividendo.
Večkrat tržite do knjige
S primerjavo tržne vrednosti družbe z njeno knjigovodsko vrednostjo lahko vlagatelji delno ugotovijo, ali je delnica podcenjena ali prenizka. Ključno orodje za vrednostne vlagatelje ostaja tržno število knjig, čeprav ima pomanjkljivosti. Obsežni akademski dokazi kažejo, da podjetja z nizkimi zalogami na tržnih knjigah opravljajo uspešnejše rezultate kot podjetja z visokim količnikom. To je smiselno, saj nizka ponudba za trženje knjig kaže, da ima podjetje močan finančni položaj v primerjavi s cenovno ceno.
Določitev, kaj je mogoče opredeliti kot veliko ali nizko razmerje med trgom in knjigo, je odvisno tudi od primerjav. Če želite vedeti, ali je Outlet-ov kupček na trgu visok ali majhen, ga morate primerjati z množico drugih prodajalcev na javnih prodajnih mestih.
Spodnja črta
Finančni položaj podjetja vlagateljem sporoča o njegovem splošnem počutju. Finančna analiza računovodskih izkazov podjetja - skupaj z opombami v letnem poročilu - je bistvenega pomena za vsakega resnega vlagatelja, ki želi podjetje pravilno razumeti in ceniti.
