Obratna sredstva so lahko negativna, če so kratkoročna sredstva podjetja manjša od njegovih kratkoročnih obveznosti. Obrtni kapital se izračuna kot razlika med obratnimi sredstvi podjetja in kratkoročnimi obveznostmi. To se lahko zgodi, če se tekoča sredstva podjetja bistveno zmanjšajo zaradi velikih enkratnih denarnih plačil ali se tekoče obveznosti povečajo zaradi znatnega podaljšanja posojil, kar ima za posledico povečanje zapadlih obveznosti.
Razumevanje obratnega kapitala
Obrtna sredstva lahko vplivajo na dolgoročno učinkovitost naložbe podjetja in njeno finančno moč pri pokrivanju kratkoročnih obveznosti. Obrtna sredstva predstavljajo tisto, kar podjetje trenutno mora financirati svoje takojšnje poslovne potrebe, kot so obveznosti do prodajalcev, zaloge in terjatve.
Predplačniški stroški so tudi del obratnega kapitala. Pri vrednotenju nekateri investicijski strokovnjaki upoštevajo prilagojeni nedenarni obratni kapital, ki ne vključuje denarja in denarnih ustreznikov, kratkoročnih naložb ter morebitnih posojil in dolgov, ki zapadejo v roku enega leta.
Obrtni kapital se izračuna kot neto celotna kratkoročna sredstva, vendar neto znesek ni vedno pozitiven. Lahko je ničelna ali celo negativna. Posledično lahko različne količine obratnega kapitala na različne načine vplivajo na finance podjetja.
Obrtni kapital je merilo, kako dobro je podjetje sposobno obvladovati svoje kratkoročne finančne obveznosti.
Pozitivni obratni kapital
Kadar ima podjetje več obratnih sredstev kot tekoče obveznosti, ima pozitiven obratni kapital. Z zadostnim obratnim kapitalom lahko podjetje v celoti pokrije svoje kratkoročne obveznosti, ko bodo zapadle v prihodnjih dvanajstih mesecih. To je znak finančne moči podjetja.
Vendar pa je preveč obratovalnega kapitala v neprodanih in neporabljenih zalogah ali neizterjanih terjatev iz pretekle prodaje neučinkovit način uporabe vitalnih virov podjetja.
Dodatna sredstva, parkirana v zalogah ali terjatvah, se ne financirajo iz kratkoročnih obveznosti, temveč iz dolgoročnega kapitala, ki ga je treba uporabiti za dolgoročne naložbe za povečanje učinkovitosti naložb. Ključno je torej ohraniti optimalno raven obratnega kapitala, ki uravnoteži potrebno finančno moč z zadovoljivo naložbeno učinkovitostjo. Za dosego tega cilja se obratna sredstva pogosto zadržijo od 20% do 100% vseh tekočih obveznosti.
Ničelni obratni kapital
Ko ima podjetje popolnoma enak znesek obratnih sredstev in kratkoročnih obveznosti, ni obratovalnega kapitala nič. To je mogoče, če obratna sredstva podjetja v celoti financirajo tekoče obveznosti. Če ni nič obratnega kapitala ali ne vzame nobenega dolgoročnega kapitala za kratkoročne uporabe, lahko poveča učinkovitost naložbe, hkrati pa predstavlja tudi velika tveganja za finančno moč podjetja.
Nekatera kratkoročna sredstva se ob zapadlosti obveznosti ne morejo enostavno in hitro pretvoriti v denar, na primer nelikvidne zaloge. Zadrževanje nekaj dodatnih kratkoročnih sredstev zagotavlja, da lahko podjetje pravočasno plača svoje račune.
Ključni odvzemi
- Obrtni kapital je razlika med obratnimi sredstvi podjetja in tekočimi obveznostmi. Obratna sredstva so lahko negativna, če so kratkoročne obveznosti večje od obratnih sredstev. Negativni obratni kapital se lahko pojavi v primerih, ko se z velikim denarnim plačilom zmanjša obratna sredstva ali se velik znesek kredita podaljša v obliki zapadlih obveznosti. Pozitivni obratni kapital se zgodi, kadar so kratkoročna sredstva večja od tekočih obveznosti, nič obratnih sredstev pa, kadar so kratkoročna sredstva enaka tekočim obveznostim.
Znotraj negativnega obratnega kapitala
Negativni obratni kapital je tesno povezan s trenutnim razmerjem, ki je izračunano kot obratna sredstva družbe, deljena s tekočimi obveznostmi. Če je trenutno razmerje manjše od 1, kratkoročne obveznosti presegajo obratna sredstva in obratni kapital je negativen.
Če je obratni kapital začasno negativen, ponavadi pomeni, da je podjetje lahko imelo velike denarne izdatke ali znatno povečanje svojih obveznosti, ki jih je treba plačati zaradi velikega nakupa izdelkov in storitev pri svojih prodajalcih.
Če pa je obratno premoženje daljše časovno obdobje negativno, lahko povzroči zaskrbljenost pri nekaterih vrstah podjetij, kar kaže na to, da se borijo za dosego konca in se morajo za financiranje svojega dela zanašati na izposojo ali izdajo delnic kapital.
Količina obratnega kapitala podjetja se sčasoma spreminja zaradi različnih operativnih situacij. Tako je obratni kapital lahko pokazatelj, kako podjetje posluje. Kadar je obratnega kapitala preveč, se v vsakodnevno poslovanje veže več sredstev, kar pomeni, da je podjetje preveč konservativno s svojimi financami. Ko je obratnega kapitala premalo, se za vsakodnevno poslovanje namenja manj denarja - opozorilni znak, da je podjetje preveč agresivno s svojimi financami.
