Kazalo
- Proračunska vrednost (OBV)
- Kopičenje / distribucija (A / D)
- Odprto zanimanje
- Branje odprtih obresti signalov
- Padajoče odprto zanimanje
- Spodnja črta
Ko je obseg velik, trgovci, ki niso dovolj srečni, da izgubljajo denar na svojih pozicijah, občutijo ostro škodo svojih izgub. Da bi lajšali bolečino, trgovci hitro zaprejo svoje položaje (z izgubo). Ko bodo poraženci izstopili s trga, bo trend, ki temelji na velikem obsegu, verjetno kratkotrajen. Toda trend, ki temelji na zmerni količini, lahko traja dolgo, saj se sčasoma lahko naberejo majhne izgube in postanejo velike izgube. Najdaljši trendi verjetno vodijo trgi, ki gredo nikamor, se zmerno spreminjajo, ali pa se gibljejo iz dneva v dan navzgor in navzdol. Ta gibanja tvorijo postopen trend, ki je viden le, če ga gledamo v retrospektivi.
Obseg pa se nanaša tudi na tržno psihologijo, ki je široka tema, saj obstaja veliko več trgovinskih kazalcev, ki merijo psihološko stanje trga. Ta članek se osredotoča na delo dr. Aleksandra Starejšega, ki opisuje številne naslednje koncepte in kazalnike na jasen, jedrnat in razumljiv način za trgovce povsod.
Ključni odvzemi
- Če želite razumeti psihološko stanje vlagateljev in trga kot celote, začnite z ogledom obsega trgovanja, vključno s tem, katere zaloge in skladi kažejo največ in najmanj dejavnosti ter v katerem dnevu aktivnosti se pojavlja. OBV) je dnevno tekoči skupni in vodilni kazalnik; novo veliko pomeni pravilo bikov, novi niz je glasovanje za medvede. Akumulacija / distribucija (A / D) gleda, kje se odprejo in zaprejo cene, da se določi občutek; če se trg odpre višje in zapre nižje, pritiska A / D nižje, je bikov trg lahko šibkejši, kot se zdi. Odprto obresti se nanašajo na terminski trg in ko potečejo prihodnje pogodbe ali opcije; Odkrito zanimanje je bolj zapleten kazalnik - da se lahko biki in medvedi premikajo navzgor ali navzdol, so enako optimistični, da je njihov položaj pravilen ali napačen.
Proračunska vrednost (OBV)
Oblikoval jo je Joseph Granville, bilančni obseg (OBV) je tekoči seštevek, ki se vsak trgovalni dan poveča ali pade glede na to, ali so cene blizu višjih ali nižjih kot prejšnji dan. OBV je vodilni kazalnik, zato se običajno dvigne ali pade pred dejanskimi cenami. Nov visok OBV kaže na moč bikov, šibkost medvedov in verjetno posledično rast cen. Nova nizka vrednost OBV kaže na nasprotni vzorec: moč medvedov, šibkost bikov in možno zmanjšanje vrednosti. Ko OBV pokaže signal, ki se razlikuje od dejanskih cen, kaže, da obseg (čustvo trga) ni skladen s konsenzom vrednosti (dejanskih cen) - premik v ceni, ki bi ublažil to neravnovesje, je neizogiben.
Kopičenje / distribucija (A / D)
Akumulacija / distribucija je tudi vodilni kazalnik, ki se nanaša na količino, vendar upošteva odpiranje in zapiranje cen. Pozitiven A / D kaže, da so bile cene višje, ko so se zaprle, kot ob odprtju; negativni A / D pomeni nasprotno. Toda zmagovalci bika ali medveda so zasluženi le za delček vsakodnevnega obsega, odvisno od dneva in razdalje od otvoritve do zaključne cene. Očitno je, da širok razpon med odprtim in zapiranjem daje močnejši A / D signal, vendar je najpomembnejši vzorec A / D najvišjih in najnižjih. Če se trg odpre višje in se zapre nižje, kar povzroči, da se A / D zmanjša, je rastoči trg lahko šibkejši kot se sprva zdi.
Pomen kopičenja / distribucije je v vpogledu, ki ga daje v dejavnosti različnih skupin profesionalnih in ljubiteljskih trgovcev. Amaterji kot skupina bolj verjetno vplivajo na izhodiščno ceno trga. Amaterji temeljijo na svojih prvih poslih na finančnih novicah, ki so jih prebrali čez noč, in na korporativnih novicah, ki so jih izdala njihova najljubša podjetja po koncu trga. Ker pa se trgovalni dan izteka, strokovnjaki določajo končne rezultate dneva. Če se profesionalci ne strinjajo z naklonjenostjo amaterjev na prostem, bodo profesionalci znižali cene na blizu. Ko bodo profesionalci bolj bikaški kot amaterji, bodo profesionalci ves dan dvignili cene višje in v bližino. Kot kazalniki prihodnjih trendov so dejavnosti strokovnjakov običajno pomembnejše od dejavnosti amaterjev.
Obseg trgovanja se nanaša na število delnic ali pogodb, s katerimi se trguje v vrednostnem papirju ali na trgu v določenem obdobju.
Odprto zanimanje
Odprto zanimanje je še en pomemben pokazatelj psihologije množice. Odprto zanimanje velja za terminski trg in se nanaša na branje prihodnjih pogodb ali opcij, ki potečejo ob določenem času v prihodnosti. Odprto obresti dodajo skupne dolge in kratke pogodbe na trgu v določenem dnevu, absolutna vrednost odprtega interesa pa ustreza kumulativni dolgi ali kratki poziciji. Odprto zanimanje narašča ali pade samo, ko se ustvari ali uniči nova pogodba - en dolg in en krajši prodajalec morata na trg vstopiti, da povečata odprto zanimanje, en dolg in en kratek prodajalec pa morata zapreti svoja mesta, da lahko odpadejo zanimanje.
Odprto zanimanje je zanimivo (kazen namenjeno) samo, kadar odstopa od svoje norme. Absolutna vrednost ne zanima. Odprto zanimanje odraža psihologijo trga s svojstvenim tržnim konfliktom med biki in medvedi. Za premik kazalca odprtega zanimanja navzgor ali navzdol morata biti biki in medvedi enako prepričani, da je njihov dolg ali kratek položaj pravilen (ali napačen). Naraščajoče odprto zanimanje dokazuje, da so biki dovolj samozavestni, da lahko sklepajo pogodbe z medvedi, ki so enako prepričani v svojo medvedjo pripadnost. Ena skupina bo neizogibno izgubila, vendar dokler potencialni poraženci (bodisi biki ali medvedi) sklenejo pogodbe, se bo naraščanje ali padec odprtih obresti nadaljevalo. Toda zanimanje je bolj odprto kot srečanje z očmi.
Branje odprtih obresti signalov
Naraščajoči odprti interes kaže na povečanje ponudbe potencialnih poražencev, kar pospešuje trend. Odprto zanimanje, ki se povečuje med naraščanjem, razkriva, da določeno število medvedov meni, da je trg previsok; toda če se narašča trend, se bodo njihove kratke pozicije stisnile, njihov nadaljnji nakup pa bo trg še večji. Vendar odprto zanimanje, ki ostaja razmeroma konstantno v času tržnega upada, kaže, da je ponudba poražencev nehala naraščati, saj so edini potencialni kandidati za sklenitev pogodbe prejšnji kupci, ki želijo izkoristiti svoj položaj. V tem primeru se lahko naraščajoči trend bliža koncu.
Kratke hlače se v trendu upada prodajajo agresivno, edini udeleženci, ki kupujejo, so nabiralci dna. Toda tudi investitorji z vrednostjo zapustijo svoje položaje, ko cene preveč padejo, zato bodo cene še nižje. Če se bo na padajočem trgu odprlo zanimanje, se bo upadanje verjetno nadaljevalo. Če odprto zanimanje ostane v padajočem trendu, je preostalih spodnjih nabiralcev malo, edini preostali kandidati za pogodbo pa so dodatni medvedi, ki so se skrajšali prej in zdaj želijo pokriti in zapustiti trg. Medvedi, ki izstopajo z dobičkom, povzročajo odkrito zanimanje za trend upadanja, kar pomeni, da so bili verjetno že doseženi najboljši dobički iz padajočega trenda.
Padanje odprtega zanimanja
Nazadnje padajoči odprti interes kaže, da poraženci zapuščajo pozicije, medtem ko zmagovalci dobivajo dobiček. Prav tako kaže, da ni dodatnih poražencev, ki bi prevzeli mesto tistih, ki so obupali. Zmanjšanje zanimanja je jasen signal, da zmagovalci dobivajo svoj dobiček in kandidirajo za mejo, medtem ko poraženci obupajo. Izguba pogodbe (in upadajoča odprta obrestna mera) kaže na verjeten konec trenda.
Spodnja črta
Včasih se zdi, da se branje tržnih trendov in tržne psihologije z uporabo posebnih meritev zdi enako učinkovito kot branje čajnih listov. Če pa kazalnike natančno izberete, razumete njihove omejitve in jih celostno uporabite, boste v veliko boljšem položaju, da ocenite razpoloženje trga in temu ustrezno prilagodite svoj položaj.
