Leto 2019 je bilo po naravi naložb in finančnih storitev dinamično in nepredvidljivo leto. Ker bo v novem letu in desetletju še vedno naraščala obremenitev z negotovostjo, pričakujte, da bo leto 2020 prav tako burno. Kljub temu je pravi čas, da ste investitor in tržni udeleženec.
Tukaj je opisano, kako so se v letu 2019 izvajali glavni razredi premoženja:
2019 Vrnitev premoženja
2020 Napovedi
Zdaj nisem investicijski strateg ali strokovni ekonomist, sem pa tesen opazovalec in komentator globalne ekonomije in trgov. Imam privilegij in veliko čast, da sem urednik Investopedije, kar mi daje nekaj smisla in stališča do teh zadev.
Dovolite mi, da ponižno delim svoje napovedi za leto 2020.
Kakšno bo gospodarstvo leta 2020?
Gospodarstvo ZDA bo leta 2020 podobno kot žar na žaru približno eno uro po tem, ko ste odvzeli zrezke - še vedno je vroče, a ne piha. Davčne olajšave za leto 2017, ki so jih uživala podjetja, bodo do takrat že izzvenele, in čeprav je morda trgovinska vojna ZDA in Kitajske na poti do reševanja, so podjetja v letu 2019 dovolj močno potegnila vajeti, da bo težko skočiti na začetek rasti. Zvezne rezerve bolj verjetno zvišujejo obrestne mere, ne pa da jih znižujejo, če pa se bo gospodarstvo močno upočasnilo, se to lahko spremeni. Z drugimi besedami, davčna spodbuda v obliki nižjih stopenj se ne zdi verjetna.
Po drugi strani bo svetovno gospodarstvo začelo pobirati nekaj pare, ko bo v zadnjih nekaj letih zaostalo. Kitajska rast se sicer umirja, vendar še vedno raste z boljšim kot 6-odstotnim posnetkom, kitajska vlada pa stori vse, kar je v njeni moči, da peči ohranijo vroče. Kitajske sosednje ekonomije bi morale doseči večjo rast, saj se nizke obrestne mere in ohlajanje trgovinske vojne nadaljujejo.
Pazite na Združeno kraljestvo zdaj, ko ima premier Johnson svojo parlamentarno večino. Odprl bo trezorje v ulici Downing 10 in porabil pot do Velike Britanije za rast, ko bo Brexits stran. Nemčija mora na drugi strani najti način, kako ustaviti upočasnitev in najti pot do rasti. Kot največje evropsko gospodarstvo, ko vleče celotna EU, se z njo spopada.
Bo prišlo do recesije?
Verjetno v letu 2020. Vsi vodilni gospodarski kazalniki imajo še vedno nekaj soka, kljub dejstvu, da se proizvodnja in industrijska proizvodnja upočasnjujeta. Reševanje trgovinske vojne s Kitajsko bo pomagalo povečati zaupanje podjetij, potrošnik v ZDA pa ostaja močan zaradi zdravega trga delovnih mest, nizke inflacije in nizkih cen plina. Gospodarska ekspanzija je vse daljša, vendar širitve običajno ne umirajo od starosti.
Zunaj ZDA Nemčija čaka na robu recesije in to bi lahko z njo potegnilo evroobmočje. Christine Lagarde se ne boji gospodarskih spodbud, zato računajte, da bo storila vse, kar je potrebno za preprečitev trdega pristanka v Evropi.
Kakšen bo trg dela v ZDA?
Ameriški trg delovnih mest bo ostal močan, vendar morda ne tako močan kot v preteklem desetletju. Najbolj zdravi deli gospodarstva so v zdravstvu in storitvah. Prva je rastoča panoga. Slednje je bolj nepredvidljivo, saj storitve zajemajo vse od prevoza do medijev, finančnih storitev in tehnologije. Največji prispeva k BDP, predstavlja pa tudi podjetja, ki imajo najkrajši cikel.
Ko slabi gospodarstvo, so to prva delovna mesta.
Bo Fed zvišal obrestne mere?
Vsi signali, ki jih Fed gleda, so tam, kjer želi, da so. Inflacija je ukrojena, skorajda smo polno zaposleni, nižanje obrestnih mer v letu 2019 pa nam je odprlo vrata za veliko refinanciranje, kar denar daje v žepe potrošnikov. Fed lahko poviša stopnje, če inflacija naraste, čeprav bi to lahko stalo predsedujočega Powella. Rekel bi rahlo povišanje, vendar bolj verjetno, da bomo ostali tam, kjer smo.
Kakšen bo stanovanjski trg v ZDA?
Stanovanjski trg bo ostal močan glede na to, kako visoke so trenutno hipotekarne stopnje. Vsakega, ki je v 70. ali 80. letih prejšnjega stoletja kupil dom, se pozanimajte o hipotekarnih stopnjah in spoznali boste, da trenutno živimo v sladkarije. Cene stanovanj so v velikih mestih drage in naraščajo višje na rastočih območjih podzemne železnice, kot so Charlotte, Austin in Phoenix, vendar so potrošniki močni, ravni dolga so razmeroma nizke, posojilodajalci pa glede posojil manj zaskrbljeni kot pred desetletjem. Pravo vprašanje je, ali imajo mlajši kupci željo po lastnem stanovanju. To ne bo vplivalo na stanovanjski trg 2020, ampak je vprašanje 10 bilijonov dolarjev za naslednje desetletje.
Bo potrošniška poraba še naprej močna?
Potrošniki bodo nadaljevali s porabo, dokler cene plina ostanejo nizke, obrestne mere ostanejo nizke in podjetja nadaljujejo z najemom. Zaradi zdrsa katere koli od teh spremenljivk lahko potrošniki zategnejo pas, vendar v kratkem to verjetno ne bo verjetno. Omenim cene plina, ker so za večino ljudi polnjenje rezervoarjev in nakupovanje živil najbolj oprijemljive, ponavljajoče se oblike porabe.
Bo trg nadaljeval svoj vzpon?
Ameriški trgi lastniških vrednostnih papirjev bodo rasli, toda nič podobnega 25-30%, ki smo jih uživali v letu 2019. Veter smo imeli s tremi znižanjem obrestnih mer, upadanjem znižanja davkov od dohodkov pravnih oseb leta 2017 in valom odkupov delnic. všečkov, ki jih še nismo videli. Nakupi nakupov upočasnjujejo rast rasti dobička pravnih oseb. Razkorak med zaslužki podjetij in cenami delnic je za mnoge vlagatelje narasel malo preveč, zato moramo zmanjšati pričakovanja o donosu.
Globalni trgi so v boljšem položaju za boljše od ZDA v letu 2020. Evropa je bila v zadnjih letih ujeta v nazadovanje, vendar bi reševanje Brexita, enostavna monetarna politika in izboljšave v svetovni trgovini pomagali spodbuditi zaostajajoča gospodarstva, kot sta Nemčija in Španija. Azijski trgi so prav tako dobro razpoloženi, če se trgovinska vojna ZDA in Kitajske reši in se svetovna rast pospeši.
Pri vlaganju bi morali biti vedno pripravljeni pričakovati nepričakovano. Prav zaradi tega je zabavno in očarljivo. Vedno več je učenja in priložnosti, da postaneš pametnejši. V novem letu to ponovno storimo skupaj.
Pred vami je leto 2020!
