Kako izračunati pošteno vrednost na terminskih trgih

Kaj je poštena vrednost

Poštena vrednost je prodajna cena, o kateri se dogovori voljni kupec in prodajalec. Poštena vrednost zalog določi trg, na katerem se trguje z delnicami. Poštena vrednost predstavlja tudi vrednost sredstev in obveznosti družbe, ko so računovodski izkazi odvisne družbe konsolidirani z matično družbo.

Konkretna poštena vrednost je teoretični izračun, kako je treba vrednoteti pogodbo o terminskem borznem indeksu glede na trenutno vrednost indeksa, dividende, izplačane na delnice v indeksu, dneve do izteka terminske pogodbe in trenutne obrestne mere.

Razumevanje poštene vrednosti

Poštena vrednost lahko pokaže razliko med terminsko ceno in to, koliko bi stalo lastništvo vseh zalog v tem indeksu.

Formula poštene vrednosti na terminski pogodbi S&P je na primer:

Сігналы абмеркавання $\begin{matrix} F a jaz r V a l u e = C a s h \times {1 + r (x / 360)} - D jaz v jaz d e n d s \\ kje: \\ C a s h = C u r r e n t S & P C a s h V a l u e \\ r = C u r r e n t jaz n t e r e s t r a t e str a jaz d t o a b r o k e r t o b u y a l l \\ s t o c k s jaz n t h e S & P 500 jaz n d e x \\ x = D a y s t o e x str jaz r a t jaz o n o f t h e f u t u r e s c o n t r a c t \\ D jaz v jaz d e n d s = A m o u n t o f d jaz v jaz d e n d s u n t jaz l c o n t r a c t \\ e x str jaz r a t jaz o n e x str r e s s e d jaz n t e r m s o f str o jaz n t s o n t h e S & P c o n t r a c t \end{matrix} \ začni {poravnano} & Pošteno ~ Vrednost = Denar \ krat {1 + r (x / 360) } - Dividende \\ & \ textbf {kjer:} \ & Denar = \ besedilo { majhna Trenutna S \ & P Denarna vrednost } \ & r = \ besedilo { majhna Trenutna obrestna mera, plačana posredniku za nakup vseh} \ & \ besedilo { majhne zaloge v indeksu S \ & P 500} \ & x = \ besedilo { majhni dnevi do izteka terminske pogodbe} \ & Dividende = \ besedilo { majhen Znesek dividend do sklenitve pogodbe} \ & \ besedilo { majhen potek, izražen v točkah pogodbe S \ & P} \ \ konec {poravnano}$ Poštena vrednost = Gotovina × {1 + r (x / 360)} - Dividende drugje: Gotovina = Trenutni denarni ocenjevalec S&P = Trenutna obrestna mera, plačana posredniku za nakup vseh zalog v indeksu S&P 500x = Dnevi do izteka terminske pogodbeDividende = Znesek dividend do kontrakteksa, izražen v točkah pogodbe S&P

Poštena vrednost glede na prihodnje cene

Ta vrednost je pogosto prikazana v omrežjih finančnih novic in prikazana na spletu, preden so delniški trgi odprti za trgovanje. Poštena vrednost lahko predstavi občutek splošnega tržnega položaja. Futuresna cena se lahko razlikuje od poštene vrednosti zaradi kratkoročnih vplivov ponudbe in povpraševanja po terminski pogodbi. Poštena vrednost se vedno nanaša na terminsko pogodbo za prvi mesec, v nasprotju s pogodbo o nadaljnjem mesecu.

Ta razlika med rezultatom poštene vrednosti in sedanjo terminsko ceno S&P 500 lahko predstavlja arbitražno priložnost za tiste, ki domnevajo, da se bo terminska cena na koncu vrnila nazaj na ceno poštene vrednosti. Trgovec lahko s pomočjo arbitraže dobiček iz neravnovesja cen s hkratnim nakupom in prodajo sredstva. Trgovina izkorišča razlike v ceni med enakimi ali podobnimi finančnimi instrumenti na različnih trgih ali v različnih oblikah.

Poštena vrednost in terminske cene bodo med trgovalnim dnem nihale. S terminskimi pogodbami se trguje na čikaški trgovski borzi, posamezne zaloge pa kot sestavni deli S&P 500 trgujejo na razpršenih borzah po državi. Zato med njimi pogosto obstajajo neskladja.

Kazalo:

Kako izračunati pošteno vrednost na terminskih trgih

Kaj je poštena vrednost

Razumevanje poštene vrednosti

Poštena vrednost glede na prihodnje cene

Izbira urednika