Vsako podjetje za uspešno poslovanje potrebuje kapital. Kapital je denar, ki ga podjetje - pa naj gre za majhno podjetje ali veliko korporacijo - potrebuje in uporablja za vsakodnevno poslovanje. Kapital se lahko uporabi za naložbe, trženje in raziskave ter poplačilo dolga.
Obstajata dva glavna vira, na katere se kapitalske družbe zanašajo - dolg in lastniški kapital. Oba zagotavljata potrebna sredstva, potrebna za poslovanje podjetja v vodi, vendar med njima obstajata velika razlika. In čeprav imata obe vrsti financiranja koristi, ima vsako tudi svoj strošek.
Spodaj prikazujemo dolžniški in lastniški kapital ter kako se razlikujejo.
Ključni odvzemi
- Dolžniški in lastniški kapital podjetjem zagotavljajo denar, ki ga potrebujejo za vzdrževanje vsakodnevnega poslovanja. Podjetja si zadolžujejo dolžniški kapital v obliki kratkoročnih in dolgoročnih posojil ter jih vračajo z obrestmi. Kapitalski kapital, ki ne zahteva poplačila, se pridobi z izdajo navadnih in prednostnih delnic ter z zadržanim zaslužkom. Večina lastnikov podjetij ima raje dolžniški kapital, ker ne zmanjšuje lastništva.
Dolžniški kapital
Dolžniški kapital se nanaša na izposojena sredstva, ki jih je treba pozneje vrniti. To je vsaka oblika rastnega kapitala, ki jo podjetje pridobi z najemom posojil. Ta posojila so lahko dolgoročna ali kratkoročna, na primer zaščita pred prekoračitvijo dolga.
Dolžniški kapital ne zmanjšuje deleža lastnika podjetja v podjetju. Lahko pa je okorno odplačevati obresti, dokler se posojila ne izplačajo - še posebej, ko se obrestne mere zvišujejo.
Podjetja so pravno dolžna v celoti izplačati obresti na dolžniški kapital, preden delničarjem izplačajo dividende. Zaradi tega je dolžniški kapital višji na seznamu prioritet podjetja pred letnimi donosi.
Medtem ko dolg podjetju omogoča, da majhen znesek denarja porabi v veliko večjo vsoto, posojilodajalci običajno zahtevajo plačilo obresti v zameno. Ta obrestna mera je strošek dolžniškega kapitala. Dolžniški kapital je tudi težko pridobiti ali pa lahko zahteva zavarovanje, zlasti za podjetja, ki so v težavah.
Če podjetje vzame posojilo v višini 100.000 USD s 7-odstotno obrestno mero, je strošek kapitala za posojilo 7%. Ker so plačila dolgov pogosto odbitna od davka, podjetja upoštevajo stopnjo davka od dobička pri izračunu dejanskih stroškov dolžniškega kapitala z množenjem obrestne mere na obratno stopnjo davka od dobička pravnih oseb. Če predpostavimo, da je stopnja davka od dohodka pravnih oseb 30%, ima posojilo v zgornjem primeru vrednost kapitala 0, 07 X (1 - 0, 3) ali 4, 9%.
Lastniški kapital
Ker lastniški kapital običajno izvira iz sredstev, ki jih vlagajo delničarji, je strošek lastniškega kapitala nekoliko bolj zapleten. Lastniški skladi ne zahtevajo, da podjetje vzame dolg, kar pomeni, da ga ni treba odplačevati. Obstaja pa lahko določena stopnja donosa naložbe delničarjev upravičeno pričakovati na podlagi tržne uspešnosti na splošno in nestanovitnosti zadevnih delnic.
Podjetja morajo biti sposobna ustvarjati donose - zdravo vrednotenje delnic in dividend -, ki dosegajo ali presežejo to raven, da zadržijo naložbe delničarjev. Model določanja cene kapitalskih sredstev (CAPM) uporablja netvegano stopnjo, premijo na tveganje na širšem trgu in beta vrednost delnic družbe za določitev pričakovane stopnje donosa ali stroškov lastniškega kapitala.
Lastniški kapital odraža lastništvo, dolžniški kapital pa obveznost.
Običajno stroški kapitala presegajo stroške dolga. Tveganje za delničarje je večje kot za posojilodajalce, saj zakon zahteva plačilo dolga, ne glede na stopnjo dobička družbe.
Lastniški kapital je lahko v naslednjih oblikah:
- Navadne zaloge: Podjetja prodajo skupne delnice delničarjem za zbiranje gotovine. Navadni delničarji lahko glasujejo o določenih zadevah družbe.Preferred Stock: Ta vrsta delnic delničarjem ne daje glasovalnih pravic, vendar podeljujejo lastništvo v družbi. Ti delničarji se v primeru likvidacije posla izplačajo pred navadnimi delničarji. Zadržani dobički: To so dobički, ki jih je družba obdržala v zgodovini poslovanja in ki jim delničarji niso bili izplačani kot dividende.
Kapitalski kapital se poroča v delniškem kapitalu družbe delnice družbe. V primeru samostojnega lastništva se prikaže na oddelku lastniškega kapitala.
