Izvedeni finančni instrumenti so finančni instrumenti z vrednostmi, pridobljenimi iz drugih sredstev, kot so delnice, obveznice ali devize. Izvedeni finančni instrumenti se včasih uporabljajo za varovanje pozicije (zaščita pred tveganjem škodljivega premika sredstva) ali za špekuliranje o prihodnjih premikih osnovnega instrumenta. Varovanje pred tveganji je oblika obvladovanja tveganj, ki je običajna na delniškem trgu, kjer vlagatelji uporabljajo izvedene finančne instrumente, imenovane dane opcije za zaščito delnic ali celo celotnega portfelja.
Kaj so izvedeni finančni instrumenti?
Izvedeni finančni instrument je finančni instrument s ceno, ki je odvisna od (ali izhaja iz) drugega sredstva. Običajno gre za pogodbeni sporazum med dvema stranema, v katerem je ena stranka dolžna kupiti ali prodati osnovni vrednostni papir, druga pa ima pravico kupiti ali prodati osnovni vrednostni papir.
Vendar pa lahko izvedeni finančni instrumenti potekajo v različnih oblikah, nekateri pa so - kot izvedeni finančni instrumenti OTC - zapleteni in jih večinoma trgujejo profesionalni in ne posamezni vlagatelji. Po drugi strani je veliko izvedenih finančnih instrumentov, ki kotirajo na borzah izvedenih finančnih instrumentov in so standardizirani glede na količino, s katero se trguje (velikost), datum poteka in cen (stavka).
Ključni odvzemi
- Izvedeni finančni instrumenti so finančni instrumenti, ki imajo vrednosti, povezane z drugimi sredstvi, kot so delnice, obveznice ali terminske pogodbe. Varovanje je vrsta naložbene strategije, namenjene zaščiti pozicije pred izgubami. Opcija dajanja je primer izvedenega finančnega instrumenta, ki se pogosto uporablja za varovanje oz. zaščititi naložbo. Nakup ali posest delnic in nakup nakupne opcije je strategija, ki se imenuje zaščitni put. Vlagatelji lahko z nakupom blaga zaščitijo dobičke, ki so se povečali v vrednosti.
Kapitalske opcije so primeri pogodb o izvedenih finančnih instrumentih. Klicna možnost lastniku daje pravico (ne obveznost), da na pogodbo kupi 100 delnic delnic. Na drugi strani je opcijska pogodba pogodba, ki imetniku daje pravico do prodaje 100 delnic. Možnosti postavitve se pogosto uporabljajo za zaščito zalog ali portfeljev.
Primer varovanja
Zavarovanje je dejanje zavzema položaja v sorodni in nepovezani vrednostni papirji, ki pomaga ublažiti nasprotna gibanja cen. Denimo, na primer, da je investitor kupil 1.000 delnic Tesla Motors (TSLA) za 65 dolarjev na delnico. Naložba je več kot dve leti, zdaj pa vlagatelja skrbi, da bo Tesla izpustil dobiček na delnico (EPS) in pričakovanja o prihodku - pošiljal bo delnice nižje in vrnil del dobička, nabranega v teh dveh letih.
Teslina cena delnice je zdaj 244 dolarjev - predstavlja vrednost 244.000 dolarjev in nerealizirani dobiček v višini 179.000 dolarjev na 1.000 delnic - in investitor želi sprožiti zaščitno strategijo. Da bi zavaroval položaj pred tveganjem morebitnih negativnih nihanj cen, investitor kupi 10 opcijskih pogodb za Teslo z udarno ceno 230 dolarjev in septembrskim datumom izteka.
Množitelj je enak 100
Možnosti so navedene v dolarjih in centih, kot so zaloge, toda dolarska vrednost, ki jo plača vlagatelj, je 100-krat večja od vrednosti (premije) zaradi množitelja - torej če stane 10 dolarjev na pogodbo, investitor plača 1000 dolarjev na pogodbo, kar je enako 10-kratni premiji, ki je enaka množitelju (100).
Pogodba o opcijskem postopku daje vlagatelju pravico, da do septembra proda svoje delnice Tesle za 230 dolarjev na delnico. Ker ena delniška pogodba koristi 100 delnic osnovne delnice, bi lahko investitor prodal 1.000 (100 x 10) delnic z 10 optičnimi opcijami. Ta strategija - kupovanje delnic in kupovanje delnic - se imenuje zaščitni del.
Možnosti vadbe
Če Tesla zgreši pričakovanja o zaslužku in cena delnice pade pod stavkovno ceno 230 dolarjev, je investitor do septembra zaklenil prodajno ceno v višini 230 dolarjev. Vlagatelj lahko proda proda po vsakem povečanju vrednosti ali uveljavljanju stava: proda 1.000 delnic po 230 dolarjev in dobiček v višini 165 dolarjev (230 do 65 dolarjev) na delnico. Ko je uveljavljena opcija put (in prodajalcu določena cena po 230 USD na delnico), pogodba preneha obstajati.
Imetnik nakupne opcije ni zavezan, da bo izvajal pogodbo in je pogosto bolje, da proda prodajo, kot pa da jo uveljavi, vendar pa mora prodajalec (druga stran pogodbene opcije) nakupne opcije prevzeti obveznost prevzema dostava zaloge, če je dodeljena na trgu.
Seveda opcija put ni bila brezplačna in investitor je plačal premijo za nakup zaščite. Plačana premija zmanjšuje čisti dobiček iz izvajanja pogodbe. Na primer, če vsak stane 10 dolarjev, je čisti dobiček 155 dolarjev namesto 165 dolarjev na delnico. Po drugi strani, če delnice ostanejo do 230 USD do septembra, bo stavek brez vrednosti in celotna vplačana premija izgubljena, kar je 10.000 USD na 10 pogodb. Do takrat se bo vrednost postavljenega s časom spreminjala in ko se cena Tesle giblje vse višje in nižje.
