Na obrestne mere posredno vplivajo operacije odprtega trga (OMO), nakup in prodaja državnih vrednostnih papirjev na javnih finančnih borzah.
OMO so orodja denarne politike, ki centralni banki omogočajo nadzor nad ponudbo denarja v gospodarstvu. V skladu s pogodbeno politiko centralna banka prodaja vrednostne papirje na odprtem trgu, kar zmanjšuje količino denarja v obtoku. Ekspanzivna denarna politika vključuje nakup vrednostnih papirjev in povečanje denarne ponudbe. Spremembe denarne ponudbe vplivajo na obrestne mere, po katerih banke posojajo druga drugi, kar je odraz osnovnega zakona ponudbe in povpraševanja.
V ZDA je zvezna obrestna mera obrestna mera, po kateri si banke čez noč izposojajo rezerve, da izpolnijo svoje rezervne potrebe. To je obrestna mera, ki jo Zvezne rezerve ciljajo pri izvajanju OMO. Kratkoročne obrestne mere, ki jih ponujajo banke, temeljijo na zvezni stopnji sredstev, zato lahko Fed posredno vpliva na obrestne mere, s katerimi se soočajo potrošniki in podjetja s prodajo in nakupom vrednostnih papirjev.
Primeri iz resničnega življenja
Leta 1979 je Fed pod predsednikom Paulom Volckerjem začel uporabljati OMO kot orodje. Za boj proti inflaciji je Fed začel prodajati vrednostne papirje, da bi zmanjšal denarno ponudbo. Obseg rezerv se je dovolj zmanjšal, da je zvišala stopnjo zveznih skladov na kar 20%. V letih 1981 in 1982 so bile najvišje obrestne mere v sodobni zgodovini, povprečne 30-letne fiksne hipotekarne stopnje so se dvignile nad 18%.
Nasprotno je Fed kot odziv na recesijo leta 2008 kupil več kot trilijone dolarjev vrednostnih papirjev. Ta ekspanzijska politika, imenovana kvantitativno popuščanje, je povečala ponudbo denarja in znižala obrestne mere. Nizke obrestne mere so pomagale spodbuditi poslovne naložbe in povpraševanje po stanovanjih.
