Kaj je visok beta indeks?
Visok beta indeks je košara zalog, ki ima večjo volatilnost kot širok tržni indeks, kot je S&P 500. Od teh indeksov je najbolj znan S&P 500 High Beta Index. Spremlja uspešnost 100 podjetij S&P 500, ki so najobčutljivejša za spremembe v donosu na trgu. Beta po definiciji je količina nestanovitnosti ali sistematičnega tveganja, sredstvo je v primerjavi s trgom kot celoto. Poleg vodilnega indeksa z velikimi kapicami, Standard in Poor's (S&P) ponuja velike beta različice z majhnimi, srednjimi in novimi trgi.
Pojasnjen visoki beta indeks
Sestavine z visokim indeksom beta kažejo večjo občutljivost kot na širokem trgu. Občutljivost se meri z beta posamezne zaloge. Beta ena označuje premik sredstev v skladu s trgom. Vse, kar je manj od enega, predstavlja sredstvo, ki je manj nestabilno od trga, večje od 1 pa pomeni bolj nestanovitno sredstvo. Na primer, različica beta 1, 2 pomeni, da je sredstvo 20% bolj nestabilno od trga. Nasprotno, beta 0, 70 je teoretično za 30% manj nestanoviten kot trg. Beta se meri glede na splošno sleden indeks, kot je S&P 500.
Za izpostavljenost visokim indeksom beta je potrebno naložbeno sredstvo, kot je borzni sklad (ETF). Invesco S&P 500 High Beta (SPHB) je najbolj prodajano sredstvo, ki sledi nestanovitnim sredstvom na širšem trgu. Od ustanovitve je ETF premalo upošteval osnovni indeks S&P 500. Dejansko je indeks v letu 2015 objavil dvomestno znižanje, saj je prestrašenje kitajske upočasnitve in zaslužka recesije kaznovalo celotno borzo. Največja dodelitev v skladu je iz finančnega in industrijskega sektorja z nekaterimi posameznimi deleži, kot sta Advanced Micro Devices (AMD) in Arconic (ARNC).
Omejitve visokega beta indeksa
V nasprotju s splošnim prepričanjem, visoka beta ali nestanovitnost ne pomeni nujno večjih donosov. Dolga leta je indeks High Beta S&P 500 nižji od svojega osnovnega merila. To se je zgodilo v obdobju neomajnega izboljšanja na širšem trgu. Namesto tega raziskave kažejo, da zaloge z nizko nestanovitnostjo običajno prinašajo večjo donosnost, prilagojeno tveganju kot visoke zaloge za nestanovitnost. Razlog, da nizka beta presega uspešnost, je mogoče pripisati naložbenim omejitvam vedenjskih pristranskosti, kot sta reprezentativna hevristična in prekomerna samozavest. Poleg tega imata izbira sektorja in druga temeljna merila pomembno vlogo pri nestanovitnosti in uspešnosti visokega beta indeksa.
