OPREDELITEV Gadfly
Gadfly je pogovorni izraz za vlagatelja, ki se udeležuje letnih skupščin delničarjev, da kritizira direktorje korporacije. Navodila za delničarje obravnavajo številna vprašanja, pogosto pa postavljajo vodstvu vprašanja o posebnih politikah podjetja ali korporativnem upravljanju.
BREAKING DOWN Gadfly
Poimenovan po majhnih žuželkah, ki ugriznejo in motijo živino, izgleda, da gadfly draži vodenje korporacije, dokler ne ukrepa ali ogroža pomislekov delničarjev. Vprašanja glede odškodnine izvršilnih delavcev ali neprijetnih lokacij letnih skupščin pogosto razkrije tašča. Navadni igralec dodaja vrednost drugim delničarjem, tako da izrazi svoje pomisleke in spodbudi ukrepe. Takšni vlagatelji so aktivistični delničarji, ki se zavzemajo za spremembe v korporativnem upravljanju, tako da na letnih sejah predlagajo glasovanje. Predlogi delničarjev morajo biti uvrščeni na dnevni red in na glasovanje na naslednji letni skupščini delničarjev. Ker se večina predlogov poraja pri vprašanjih, s katerimi se vodstvo podjetja izogiba, pogosto sprožijo spopad in prisilijo vodstvo, da naloži delničarsko bazo, naj ga glasujejo ali sprejmejo kompromis. Večina predlogov temelji na okoljskih vprašanjih, družbeni odgovornosti, politični porabi ali lobiranju, izvršni kompenzaciji, dostopu do posrednikov, posebnih sestankih ali pravilih glasovanja.
Za razliko od aktivnih vlagateljev, kot sta Carl Icahn ali Bill Ackman, ki kupujejo velike deleže v podjetju, da bi lahko neposredno vplivali na upravni odbor družbe, so gadflies delničarji, ki imajo najmanj eno leto v lastniškem kapitalu družbe najmanj 2000 dolarjev.
Vpliv gadflies na korporacije
Zagovorniki delničarskega aktivizma trdijo, da so korporativni gadflies v središču naraščajoče demokratične delniške družbe, ki pozornost usmerja na ključna vprašanja, ki bi sicer ostala prikrita. Gadflies imajo ključno vlogo pri opolnomočenju malih vlagateljev pred korporativnimi menedžerji, ki morda ne delujejo v njihovem najboljšem interesu. Večina fantov se ponavadi osredotoča na vprašanja verske, javne politike ali socialnih naložb, toda vprašanja, ki se osredotočajo na politike korporativnega upravljanja, na primer izvršilno kompenzacijo, imajo večjo verjetnost, da bodo pridobila oprijem delničarjev z glasovanjem.
V letu 2016 je bilo v ZDA vloženih približno 1.000 predlogov delničarjev, od tega približno 400 na področju socialnih in okoljskih vprašanj. Druga priljubljena tema leta 2016 je bilo poročanje o in obvladovanje tveganj, povezanih s podnebnimi spremembami, za katere je glasovalo več kot 175 resolucij. Vedno večji poudarek gadflies je na vprašanju raznolikosti na krovu skupaj z raziskavo Credit Suisse, ki kaže, da so podjetja z vsaj eno žensko v svojih upravnih odborih med letoma 2006 in 2016 presegla podjetja, ki nimajo nobene skoraj 40 odstotkov.
Kritike delničarskega aktivizma opozarjajo na velike stroške, ki jih imajo podjetja zaradi odziva na predloge delničarjev. Kritiki navajajo, da so stroški, ki jih imajo podjetja za obravnavo predlogov o gadfly, 87.000 dolarjev. Med nekaterimi kritiki trdijo, da v imenu sindikatov delujejo številni aktivisti v prizadevanju sindikatov, da bi izkazovali populizem delničarjev glede sindikalnih vprašanj. Čeprav so institucije, kot so pokojninski skladi, dejavne pri oddaji predlogov delničarjev, je bilo v letih 2014 in 2015 največ predlogov skoncentriranih med majhno skupino posameznikov, ki jih lahko motivirajo osebni interesi. John Chevedden, William Steiner in James McRitchie so bili skupaj odgovorni za tretjino predlogov delničarjev, uvedenih do sredine leta 2015.
