ETF vs. Vzajemni sklad: pregled
Vlagatelji se soočajo z zmedeno izbiro: delnice ali obveznice, domači ali mednarodni, različni sektorji in panoge, vrednost ali rast. Odločitev o nakupu vzajemnega sklada ali sklada, s katerim se trguje na borzi (ETF) se morda zdi kot trivialno razmislek poleg vseh drugih, vendar obstajajo ključne razlike med obema vrstama skladov, ki lahko vplivajo na to, koliko denarja in kako zaslužite to.
Vzajemni skladi in ETF imajo portfelj zalog in / ali obveznic in občasno nekaj bolj eksotičnega, kot so plemenite kovine ali blago. Upoštevati morajo iste predpise, ki zajemajo, kaj lahko posedujejo, koliko se lahko zbere v eno ali nekaj delnic, koliko denarja si lahko izposodijo glede na velikost portfelja in več.
Po teh elementih se poti razhajajo. Nekatere razlike se morda zdijo nejasne, vendar lahko ena vrsta sklada ali druga bolje ustreza vašim potrebam.
ETF-ji
Kot že ime pove, ETF trgujejo na borzah, tako kot to počnejo običajne delnice, na drugi strani trgovine pa je kakšen drugi vlagatelj, kot ste vi, ne upravljavec sklada. Kupite in prodajate lahko na kateri koli točki med sejo trgovanja, ne glede na trenutno ceno, ki temelji na tržnih pogojih, ne le ob koncu dneva in ni minimalnega obdobja zadrževanja. To je še posebej pomembno v primeru ETF-jev, ki sledijo mednarodnim sredstvom, kjer cena sredstva še ni posodobljena, da bi odražala nove informacije, vendar jih ameriški trg vrednoti. Kot rezultat, ETF lahko novo tržno resničnost odražajo hitreje, kot lahko vzajemni skladi.
Druga ključna razlika je, da večina ETF-jev sledi sledenju indeksov, kar pomeni, da poskušajo uskladiti donos in gibanje cen indeksa, kot je S&P 500, tako, da sestavijo portfelj, ki se čim bolj ujema s sestavinami indeksa.
Pasivno upravljanje ni edini razlog, da so ETF-ji običajno cenejši. ETF-ji za sledenje indeksov imajo nižje stroške kot vzajemni skladi za sledenje indeksov, kar nekaj aktivnih upravljalnih skladov ETF tam je cenejših kot vzajemni skladi, ki se aktivno upravljajo.
Jasno se dogaja nekaj drugega. Navezuje se na mehaniko upravljanja obeh vrst skladov in na odnose med skladi in njihovimi delničarji.
Ker kupci in prodajalci med seboj poslujejo, imajo upravljavci veliko manj opravka. Ponudniki ETF pa želijo, da se cena ETF (določena s posli v dnevu) čim bolj prilagodi neto vrednosti sredstev indeksa. V ta namen prilagodijo ponudbo delnic z ustvarjanjem novih delnic ali odkupom starih delnic. Cena previsoka? Ponudniki ETF bodo ustvarili več ponudbe, da jo bodo zmanjšali. Vse to je mogoče izvesti z računalniškim programom, ki ga človeške roke ne dotikajo.
Tudi struktura ETF prinaša večjo davčno učinkovitost. Vlagatelji v ETF in vzajemne sklade se vsako leto obdavčijo na podlagi dobičkov in izgub, ki nastanejo v portfeljih, vendar ETF izvajajo manj notranjega trgovanja in manj trgovanja ustvarja manj obdavčljivih dogodkov (mehanizem ustvarjanja in odkupa ETF zmanjšuje potrebo po prodaji). Če torej ne investirate prek 401 (k) ali drugih vozil z davki, vam bodo vzajemni skladi razdelili obdavčljive dobičke, tudi če ste delnice preprosto držali. Medtem pa bo za celoten ETF portfelj na splošno problem le, če in ko delnice prodajate.
ETF-ji so še vedno relativno novi, medtem ko vzajemni skladi že stoletja obstajajo, zato bodo vlagatelji, ki se šele začnejo, imeli vzajemne sklade z vgrajenimi obdavčljivimi dobički. Prodaja teh sredstev lahko sproži davek na kapitalski dobiček, zato je pomembno, da se ta davčni strošek vključi v odločitev o prehodu na ETF.
Odločitev se spušča v primerjavo dolgoročne koristi prehoda na boljšo naložbo in plačila več vnaprej določenega davka v primerjavi z ostajanjem v portfelju manj optimalnih naložb z večjimi stroški (kar bi lahko pomenilo tudi beg vašega časa, kar je vredno nekaj).
Upoštevajte, da boste, razen če darujete ali zavežete svoj portfelj ETF, nekega dne plačali davek na te vgrajene dobičke. Tako pogosto zgolj odlagate davke, ne da bi se jim izognili.
Vzajemni sklad
Ko denar vložite v vzajemni sklad, je transakcija s podjetjem, ki ga upravlja - svetom Vanguards, T. Rowe Price in BlackRocks sveta - bodisi neposredno bodisi prek borznoposredniške družbe. Nakup vzajemnega sklada se izvrši po čisti vrednosti premoženja sklada glede na njegovo ceno, ko se tisti dan ali naslednji dan trg zapre, če svoje naročilo oddate po zaprtju trgov.
Ko prodajate svoje delnice, se zgodi isti postopek, vendar obratno. Vendar pa se vam ne mudi preveč. Nekateri vzajemni skladi ocenjujejo kazen, včasih v višini 1% vrednosti delnic za predčasno prodajo (običajno prej kot 90 dni po nakupu).
Vzajemni skladi lahko sledijo indeksom, vendar se večina aktivno upravlja. V tem primeru si ljudje, ki jih vodijo, izberejo različne deleže, s katerimi želijo premagati indeks, po katerem ocenjujejo svojo uspešnost.
To lahko postane drago. Sredstva z aktivnim upravljanjem morajo porabiti denar za analitike, gospodarske in industrijske raziskave, obiske podjetij in podobno. To ponavadi vzajemne sklade dražje vodi - in vlagateljev - kot ETF.
Vzajemni skladi in ETF so odprti. To pomeni, da se lahko število odprtih delnic prilagodi navzgor ali navzdol kot odziv na ponudbo in povpraševanje.
Ko pride več denarja in na določen dan odide iz vzajemnega sklada, morajo upravitelji odpraviti neravnovesje tako, da dodaten denar za delo na trgih. Če je neto odliv, morajo prodati delnice, če v portfelju ni dovolj rezervnih denarnih sredstev.
Spodnja črta
Glede na razlike med dvema vrstama skladov, kateri je boljši za vas? Odvisno. Vsak lahko izpolni določene potrebe. Vzajemni skladi so pogosto smiselni za vlaganje v nejasne niše, vključno z delnicami manjših tujih podjetij in zapletenih, vendar potencialno nagrajujočih področij, kot so nevtralni trgi ali dolgi / kratki lastniški skladi, ki vključujejo ezoterične profile tveganj / nagrad.
Toda v večini situacij in za večino vlagateljev, ki želijo stvari ohraniti preprosto, lahko ETF-ji s kombinacijo nizkih stroškov, enostavnosti dostopa in poudarkom na sledenju indeksa držijo prednost. Njihova sposobnost, da na preprost način izpostavijo izpostavljenost različnim tržnim segmentom, so koristna orodja, če je vaša prioriteta nabiranje dolgoročnega bogastva z uravnoteženim, široko razvejanim portfeljem.
Ključni odvzemi
- Tako vzajemni skladi kot ETF imajo portfelj zalog in / ali obveznic in občasno nekaj bolj eksotičnega, na primer plemenite kovine ali surovine. Ključna razlika je v tem, da večina ETF-ov sledi trgovanju z indeksi. Vzajemni skladi lahko sledijo indeksom, večina pa jih aktivno upravlja.
