Kaj je EBITDA / EV Multiple?
Količnik EBITDA / EV je količnik finančnega vrednotenja, ki meri donosnost naložbe podjetja (ROI). Razmerje EBITDA / EV je lahko boljše od drugih donosnih ukrepov, ker je normalizirano za razlike med podjetji. Uporaba EBITDA se normalizira za razlike v strukturi kapitala, obdavčenju in računovodstvu osnovnih sredstev. Vrednost podjetja (EV) se normalizira tudi za razlike v kapitalski strukturi podjetja.
Razumevanje EBITDA / EV Multiple
EBITDA / EV je primerljiva metoda analize, ki poskuša vrednotiti podobna podjetja z uporabo enakih finančnih meritev. Medtem ko je izračunavanje razmerja EBITDA / EV bolj zapleteno kot drugi ukrepi za donos, je včasih prednostno, ker omogoča normalizirano razmerje za primerjavo poslovanja različnih podjetij.
Če bi uporabili bolj konvencionalno razmerje (kot je čisti dohodek in lastniški kapital), bi bile računovodske usmeritve vsake družbe primerljive.
Analitik, ki uporablja EBITDA / EV, predvideva, da je določeno razmerje uporabno in ga je mogoče uporabiti za različna podjetja, ki delujejo v isti panogi ali panogi. Z drugimi besedami, teorija je, da če je podjetje primerljivo, lahko ta večkratni pristop uporabimo za določitev vrednosti enega podjetja na podlagi vrednosti drugega. Tako se EBITDA / EV običajno uporablja za primerjavo podjetij v panogi.
Ključni odvzemi
- Količnik EBITDA / EV je razmerje finančnega vrednotenja, ki se uporablja za izračun ROI podjetja. Razmerje eBITDA / EV je bolj zapleteno od drugih donosnih ukrepov, vendar se pogosto uporablja, ker zagotavlja normalizirano razmerje za merjenje poslovanja različnih podjetij. Vrednost podjetja (EV) razmerje se uskladi v strukturi kapitala podjetja.
To je sprememba razmerja med poslovnim in nedelujočim dobičkom v primerjavi s tržno vrednostjo kapitala podjetja in njegovega dolga. Ker se EBITDA pogosto šteje kot posrednik za denarni dohodek, se metrika uporablja kot merilo donosnosti denarja podjetja.
EBITDA in EV
"EBITDA" je kratica, ki pomeni dobiček pred obrestmi, davki, amortizacijo in amortizacijo. Vendar ukrep ne temelji na splošno sprejetih računovodskih načelih v ZDA (GAAP).
Aprila 2016 je Komisija za vrednostne papirje in borze (SEC) navedla, da ukrepi, ki niso povezani z GAAP, kot je EBITDA, predstavljajo osrednjo točko za agencijo, ki zagotavlja, da podjetja ne predstavljajo rezultatov na zavajajoč način. Če se prikaže EBITDA, SEC svetuje, naj podjetje uskladi metriko z neto dohodkom. To bi moralo vlagateljem pomagati z informacijami o izračunu številke.
Vrednost podjetja (EV) je merilo ekonomske vrednosti podjetja. Pogosto se uporablja za določanje vrednosti podjetja, če je pridobljeno. Šteje se za boljši ukrep vrednotenja kot tržna kapitalizacija, saj slednji upošteva le lastniški kapital podjetja, ne glede na dolg.
EV se izračuna kot tržna kapitalizacija plus dolg, prednostne delnice in manjšinske obresti, minus gotovina. Podjetje, ki kupuje podjetje, bi moralo plačati vrednost lastniškega kapitala in prevzeti dolg, vendar bi denar znižal plačano ceno.
Primer EBITDA / EV
EBITDA / EV uporablja denarne tokove podjetja za oceno vrednosti podjetja. Ko EBITDA primerja s prihodki podjetja, lahko investitor ugotovi, ali ima podjetje težave z denarnim tokom. Posel z zdravim denarnim tokom bo imel veliko vrednost.
Na primer, EBITDA Wal-Mart Inc. za proračunsko leto, ki se je končalo 31. januarja 2018, je znašala 32, 17 milijarde USD. V tem obdobju je bila vrednost podjetja 290, 17 milijarde USD. To se izkaže za večkratnik EBITDA / EV 0, 1109 ali 11, 09%.
Vzajemno več EV / EBITDA se uporablja za merjenje vrednosti podjetja.
