Kaj je teorija blazin?
Teorija blazin pravi, da se mora cena skrajšane delnice sčasoma dvigniti, saj bodo kratki prodajalci morali odkupiti, da pokrijejo svoje pozicije.
Ključni odvzemi
- Teorija blazinic pravi, da se mora cena skrajšane delnice sčasoma dvigniti, saj bodo kratki prodajalci morali odkupiti, da pokrijejo svoje pozicije. Izraz "blazina" se uporablja za sporočanje, da obstaja naravna meja, v kolikor lahko delnice padejo preden odskoči nazaj.Implikacija teorije blazin je naložbeno mnenje, da so kratki prodajalci ključnega pomena za stabilizacijski vpliv, ki prispevajo k učinkovitemu delovanju finančnih trgov.
Razumevanje teorije blazine
Teorija blazin temelji na pričakovanju, da bo kopičenje velikih kratkih pozicij v določeni delnici na koncu povzročilo zvišanje cene te delnice, ki jo bo odkupilo kupno povpraševanje, ki bo nastalo, ko bodo te kratke pozicije pokrite. Obstaja "blazina", ker je naravna omejitev obsega, v katerem lahko zaloga pade, preden se odbije nazaj. Ker vlagatelji hitijo s pokrivanjem kratkih pozicij, da bi knjižili dobiček ali ustavili izgube, bo treba ceno delnice zvišati. Navdih teorije o blazinah je naložbeno stališče, da so kratki prodajalci bistven, stabilizirajoč vpliv, ki prispevajo k učinkovitemu delovanju finančnih trgov.
Zaradi razlogov, ki so zakoreninjeni v temelj podjetja ali tehnične analize zalog, lahko delnice podjetja prodajo na kratko trgovci ali vlagatelji. Upanje je, da bodo delnice upadle in bo kratka prodaja pokrita, kar bo kratkim prodajalcem prineslo dobiček. Vlagatelji, ki se strinjajo z druge strani trgovine, gledajo na teorijo blazinic, da bodo delnice v nekem trenutku dosegle dno in se na koncu premaknile nazaj, ko kratki prodajalci z nakupom delnic pokrijejo svoje pozicije. Razen če se podjetje resnično usmeri v finančno nesrečo, kot je bankrot, je vsak kratkoročni izziv podjetja običajno rešen, cena delnic pa naj bi odražala novo stabilnost. Teoretična blazina preprečuje nesorazmerne izgube za vlagatelje, ki gredo dolgo na zaloge.
Recimo, da bo farmacevtska družba z novim zdravilom v kliničnem preskušanju kmalu objavila vmesne podatke. Velike institucionalne vlagatelje, ki mislijo, da podatki ne bodo dosegli statističnega pomena, zmanjšujejo zaloge družbe. Ker pa je podjetje že prodalo več zdravil, ki prinašajo dohodek, in ima več v svojem razvojnem načrtu, četudi se dvomljivci izkažejo za pravilne in lahko unovčijo kratkoročni padec zalog, kupci, ki se držijo teorija blazin, bi lahko koristila tudi pri odkupu zalog.
V bistvu kupci ne verjamejo, da bo ta posamezen poskusni neuspeh popolnoma razvozlal vrednost podjetja in čakajo, da bodo k tej realizaciji prišli tudi kratki prodajalci. Ko prodajalci kratkih izdelkov prepoznajo, da se obseg znižanja cen zmanjšuje, bi pokrili kratke pozicije, zaradi česar se bo cena delnice stabilizirala in dvignila. Če bi se držali tega primera, bi lahko cena delnic celo hitro in močno naraščala, če bi bili rezultati preskušanj za zdravila pozitivni in se bodo prodajalci prisilili, da bi jih pokrivali.
