Kaj je cena večkratna?
Večkratnik cene je vsako razmerje, ki za delni posnetek vrednotenja uporabi delniško vrednost podjetja v povezavi z nekaterimi posebnimi finančnimi metrikami na delnico. Cena delnice se običajno deli z izbrano metriko na delnico, da se oblikuje razmerje.
Večkratna cena = meritev vrednosti delnice / na delnico
Razumevanje večkratnih cen
Lingua franca preprostega vrednotenja podjetja je večkratna cena. Vlagatelji ga razumejo povsod po svetu, vse zainteresirane stranke na zalogi pa kot standard sprejemajo. Nekateri skupni večkratniki cen so razmerje med ceno in prihodkom (P / E), dobiček med ceno in prihodki (naprej P / E), razmerje med ceno in knjigo (P / B) ter razmerje med ceno in prodajo (Razmerje P / S). Druga razmerja vključujejo knjigo med ceno in materialom (P / TBV), tok med denarjem in denarjem (P / CF), ceno do EBITDA (P / EBITDA) in denarni tok brez cen (P / FCF). Te množice cen je enostavno izračunati na površini, vendar je treba paziti na analizo komponent imenovalca, da so številke čiste - tj. Nobenih izrednih postavk, enkratnih ali ponavljajočih se dejavnikov, ki bi lahko izkrivili normalizirane finančna metrika.
Množniki cen so pomemben namen pri zagotavljanju statičnega in neposrednega pogleda na vrednotenje zalog. Množitelji se uporabljajo za primerjavo sedanjih in prihodnjih (napovedanih) množic vrednotenja podjetja z njegovimi zgodovinskimi podatki in s podatki njegovih kolegov.
V P / E ali Ne v P / E
Vlagatelji bi morali uporabljati samo večkratnike cen, ki so pomembni za dano panogo. Razmerje AP / E bi bil primeren ukrep vrednotenja za tehnološko podjetje, ni pa nujno za kapitalsko intenzivno komunalno podjetje, ki zaračuna pomemben znesek amortizacije za dobiček. V tem primeru bo brezgotovinsko nadomestilo znižalo dobiček GAAP in tako zmanjšalo dobiček na delnico (EPS), kar lahko privede do napačnega vtisa o vrednotenju podjetja. Včasih se P / E vrže skozi okno. Nelastniki lastnikov Amazonije, ki so leta in leta iskali nekaj razumnega P / E, so prišli (ali bi že morali) spoznati, da je P / E več ali manjkalo v primeru Amazona ni pomemben en iota. Morda bo v prihodnosti, vendar so lastniki Amazonskih zalog, ki so prezrli to ceno večkrat, zmagovalci.
Kje najti večkratnike cen
Večina finančnih spletnih strani prikazuje osnovne množitelje cen, kot so P / E, P / B ali P / S. Razmerja se običajno izračunajo na podlagi dvanajstih mesecev (TTM) ali zadnjega koledarskega obdobja. Za resnejšega vlagatelja je mogoče ročno izračunati večkratnike, ki so pomembni za določeno panogo, s podatki, ki jih podjetja navedejo v svojih finančnih poročilih.
