Čas je vse, toda pogosto se reče, da ne morete ujeti časa. Kaj daje? Res je, da širšega trga ne morete časiti, ker lahko ostane neracionalen dlje, kot lahko ostanete solventni, toda z uporabo logike in osredotočenosti na gospodarske in potrošniške trende lahko vsaj napovedujete, kako bodo trgovci na drobno nastopili z vsaj določeno stopnjo natančnost.
Glede na to, kaj je verjetno najboljša dolgoročna naložba: Target Corp. (TGT), Costco Wholesale Corp (COST) ali Wal-Mart Stores, Inc. (WMT)?
Ciljni rob
V začetku leta 2014 sem zaradi kršenja podatkov in slabe uspešnosti v Kanadi rahlo pisal o Targetu, vendar sem večkrat poudaril, da gre za kratkoročne dogodke. Kar zadeva kršitev podatkov, je bil Target odločen, da postaja najvarnejša destinacija za nakupovanje, ko gre za položnice na debetnih in kreditnih karticah. Kar se tiče Kanade, je bilo za nekatere analitike bolj očitno, kot je bil sam Target, da bi morale kanadske trgovine zapreti. To je bilo boleče očitno, ker je bilo v izpustu 7 milijard dolarjev. Kanadski potrošniki preprosto niso upoštevali koncepta. Na srečo se je Target odločil, da bo zmanjšal izgube in šel naprej. To je z vidika vlagateljev pozitivno, saj bi več kapitala porabili za območja višje rasti, kot je e-trgovina. (Za več informacij glejte: Kršitev kreditne kartice: kako ostati varen .)
Številni ljudje bodo pogledali na Targetovo kanadsko širitev in videli neuspeh. Prav imajo. Vidim pa tudi prodajalca, ki je pripravljen tvegati. Nekatera od teh tveganj se bodo izplačala, nekatera pa ne. Zanimiv vidik tega pristopa je, da je Target dokazal, da bo zmanjšal izgube, če se izkaže za napačne, in denar vlil v zmagovalce. To je podobno za pametnega tveganega kapitalista, ko ve, da bo dobiček od zmagovalcev močno presegel izgube, ki so jih utrpeli s slabimi naložbami.
Preprosto povedano, Target bolj prevzema tveganje, kot se zavedajo ljudje, in je obsedena z inovacijami. To je velik pozitiven rezultat. Cartwheel (aplikacija za izrez kuponov) je en dober primer; je ustvarila že več kot milijardo dolarjev prodaje. Potem je tu še CityTarget, kar bo verjetno pametna odločitev, saj mlajše generacije raje živijo v mestih. TargetExpress je najmanjši prodajni format prodajalca in ponuja vse od prigrizkov do svežih izdelkov do lekarne. Verjetno bodo uspešni v bližini univerzitetnih kampusov in območij, kjer je veliko delavcev.
Cilj se ne bo nehal uvajati, niti ne prenehati tekmovati. Pred kratkim se je odločila, da bo odpravila pristojbine za pošiljanje naročil za manj kot 25 dolarjev. To bo škodilo maržam, vendar bo morda povečalo tržni delež e-trgovine v primerjavi z Amazon.com Inc. (AMZN), Wal-Mart in v manjši meri Costco. (Za več informacij glejte: Kako bomo vsi skupaj postali kupci Amazon.com .)
Spletna prisotnost
Po podatkih Alexa, ki zagotavlja podatke o komercialnem spletnem prometu, ima Target.com svetovno uvrstitev prometa 243 in domači promet 45. Primerjalno, Walmart.com ima svetovno uvrstitev v prometu 161, domači promet pa 33. Costco.com zaostaja (pozno v stranki) z globalno uvrstitvijo v prometu 666 in domačim prometnim mestom na 125. Noben od teh trgovcev na drobno ni blizu Amazon.com, ki je na svetovnem mestu zasedel sedmo mesto in tretje domače.
Pomemben dejavnik je tudi usmeritev. V zadnjih treh mesecih je Targetova svetovna uvrstitev ostala nespremenjena. Po drugi strani se je stopnja obiskov strani zmanjšala za 10% na 26, 30% (to je pozitivno), ogledi strani na uporabnika so se povečali za 6, 10% 5, 53, čas na kraju samem pa se je izboljšal za 3% na 5:09. Vse pozitivne. (V zvezi z branjem glejte: Costco je še bolj razširil svojo prednost .)
Globalna razvrstitev Wal-Mart-a se je v istem časovnem obdobju zmanjšala za 46 pik, stopnja odskoka pa se je povečala za 5% na 31, 50%, ogledi strani na uporabnika so zdrsnili 7, 21% na 5, 53 in čas na kraju samem se je zmanjšal s 7% na 5:31. Kljub spodbudni nedavni uspešnosti ne pozabite, da Wal-Mart ustvarja ogromen denarni tok, kar mu bo omogočilo, da v svoj segment e-trgovine nameni več kapitala. Prav tako je treba opozoriti, da Wal-Mart kupuje 13 od nekdanjih kanadskih lokalov za opeko in malto podjetja Target, kar bo pripomoglo k povečanju njegove kanadske prisotnosti. (Za povezano branje glejte: Zakaj se Wal-Mart ne bi smel širiti v finančne storitve .)
Costcova svetovna razvrstitev je v zadnjih treh mesecih zdrsnila za 15 mest, vendar se podkategorije niso premaknile veliko. Stopnja obiskov strani se je zmanjšala za 4% na 24, 30%, ogledov strani na uporabnika se je zmanjšal za manj kot 0, 77% na 5, 16, čas na kraju samem pa se je zmanjšal za 3% na 4, 19. (Za povezano branje glejte: 5 stvari, ki jih Costco želi vedeti .)
Kar se tiče kralja Amazona, se je njegova svetovna uvrstitev znižala za eno mesto. Stopnja obiskov ene strani se je zmanjšala za 1% na 23, 20%, ogledi strani na uporabnika so zdrsnili 6, 72% na 11, 38 (še vedno zelo visoka), čas na kraju samem pa se je zmanjšal z 9% na 10:37 (prav tako zelo visoko).
Pomembne številke
Aprila se je celoten pridelek Target izboljšal za 4, 5% v primerjavi z letom. Wal-Mart je bil nekoliko bolj impresiven in je prinesel 5, 0-odstotno izboljšanje (4, 0% brez goriva). Podjetje Costco se je izboljšalo za 2%, vendar bi to bilo 7-odstotno povečanje brez negativnih vplivov na cene plina in devize, vendar so ti dejavniki pomembni.
Zdaj si oglejmo nekaj ključnih metričnih primerjav:
|
1-letna uspešnost zalog |
Dobitek |
Kratek položaj |
Razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom |
Operativni denarni tok (ttm) |
|
|
TGT |
33, 71% |
2, 58% |
3, 20% |
0, 91 |
4, 44 milijarde USD |
|
WMT |
2, 44% |
2, 46% |
1, 30% |
0, 59 |
25, 56 milijarde dolarjev |
|
STROŠKI |
29, 48% |
1, 03% |
1, 30% |
0, 48 |
4, 36 milijarde USD |
Wal-Mart je premalo dosegel svoje vrstnike, vendar ponuja velikodušen donos, kratek položaj je majhen (vedno pozitiven), nikakor ne prevlada, operativni ustvarjanje denarnega toka pa je velik za prodajalca. Wal-Mart se je med zadnjo krizo tudi najbolje obdržal. Vse to je pozitivno, toda če se širši trg spet zgreši, Wal-Mart ne bo tako odporen kot zadnjič. Zato, ker bo naslednjo krizo spremljala potreba po odplačilu ogromnih dolgov, kar bo pomenilo množična znižanja pravic. To bo škodilo demografskim strankam Wal-Marta in vodilo do manjše porabe v njegovih trgovinah in na spletnem mestu. (Za več si oglejte: Kako Wal-Mart zasluži svoj denar .)
Preden se premaknemo na Target, se držimo tega scenarija v zvezi s Costco. V zadnjih petih letih so številni potrošniki višjega cenovnega razreda zbrali naložbe, zahvaljujoč podaljšanemu okolju nizkih obrestnih mer. Ko nas vpliv centralnih bank na koncu privede nazaj v resničnost, bodo ti isti vlagatelji izgubili precejšen del svojega bogastva. To za Costco ne bo uničujoče, saj niso vsi njegovi kupci vlagatelji in tisti, ki še vedno bodo prepoznali prednosti nakupovanja pri Costco, a tudi to ne bo pomagalo.
Target je bil med zadnjo finančno krizo najbolj prizadet med tremi, a glede na to, da privablja vse vrste potrošnikov brez velike izpostavljenosti do višjega ali nizkega cenovnega razreda, bi se moral držati najbolje (relativno gledano). Ciljni kupci imajo povprečni dohodek gospodinjstva v višini 64.000 dolarjev, 43% pa jih ima doma. To je pozitivna kombinacija, saj pomeni, da so starši za potrebe udobnega nakupovanja na Targetu. Pozitiven odziv pri storitvah za stranke pri Targetu je tudi plus. To lahko rečemo tudi za Costco, za Wal-Mart pa ne. (Glede povezanega branja glejte: 3 vzroka, da se Costco ne bi moral bati Amazonke.)
Spodnja črta
Vsi trije trgovci vedo, kaj počnejo, vsi trije pa bodo še dolgo. Vsaka skupina je namenjena različnim vrstam potrošnikov. V trenutnem okolju bi moral biti Target najvarnejši, a kot prodajalec na drobno še vedno ne bi zdržal dobro (začasno), če bi širši trg spodrsnil. Na dolgi razdalji bi morali biti Target in Costco boljše naložbe kot Wal-Mart, vendar iz različnih razlogov. Za Target je inovacija. Za Costco je to domači in mednarodni potencial rasti. To ne pomeni, da bi bil Wal-Mart slaba naložbena možnost. S toliko na razpolago kapitala lahko dodeli kapital, ki ga želi, vključno z majhnimi prodajalnami, e-trgovino, odkupi delnic in dividendami. Če bi moral za dolgoročno naložbo izbrati enega od treh, bi bil Target, a Costco je blizu drugega in to se lahko spremeni. Ulov: Noben od njih ni tako impresiven kot Amazon. (Glede povezanega branja glejte: Ali naj Amazon (AMZN) ostane v vašem portfelju? )
Primerjajte naložbene račune × Ponudbe, ki so prikazane v tej tabeli, so iz partnerstev, od katerih Investopedia prejema nadomestilo. Ime ponudnika Opispovezani članki
Analiza sektorjev in industrij
Kakšna je dobra stopnja dobička za trgovce na drobno?
Proračun
3 razloge Costco ima članarino
Zgornje zaloge
Zaloge najboljših potrošnikov
Zaloge
Najboljše maloprodajne zaloge, ki jih je treba gledati na črni petek
Tehnične zaloge
Razumevanje poslovnega modela Alibaba
Zaloge
Kako Amazon zasluži: storitve v oblaku naraščajo
Povezave partnerjevSorodni pogoji
Kako se izvajajo in prilagajajo trgovine z opeko in malto Izraz "opečna in malta" se nanaša na tradicionalno podjetje, ki svojim izdelkom in storitvam ponuja svoje kupce v pisarni ali trgovini. več Amazonov učinek "Amazonov učinek" se nanaša na nenehni razvoj in motnje maloprodajnega trga brez povezave, ki so posledica povečanih dejavnosti e-trgovine. Več cikel konverzije gotovine - CCC cikel pretvorbe gotovine (CCC) je metrika, ki izraža trajanje časa, v dni, ki jih podjetje potrebuje za pretvorbo vložkov virov v denarne tokove. več Razumevanje pozitivne korelacije Pozitivna korelacija je razmerje med dvema spremenljivkama, v katerih se obe spremenljivki gibljeta v tandemu. več Blockchain Explained Vodnik, ki vam bo pomagal razumeti, kaj je blockchain in kako ga lahko uporabljajo panoge. Verjetno ste naleteli na takšno definicijo: "blockchain je distribuirana, decentralizirana javna knjiga." Toda blockchain je lažje razumeti, kot se sliši. Več Donosna marža Profitna marža meri stopnjo, do katere podjetje ali poslovna dejavnost zasluži denar Predstavlja kolikšen odstotek prodaje se je spremenil v dobiček