Škatlasti razpredelnik je strategija arbitražnih možnosti, ki združuje nakup namaza z bikom in ujemajoč se medved. Običajno se imenuje strategija dolge škatle. Ti vertikalni namazi morajo imeti enake veljavne cene in datume poteka.
Ključni odvzemi
- Škatlasti razpredelnik je strategija arbitražnih možnosti, ki združuje nakup namaza z bikom in ujemajoč se medved, ki se širi. Izplačilo škatle se bo vedno razlikovalo med dvema stavnima cenama. Stroški izvedbe razpredelnice škatle, zlasti provizije zaračunano, je lahko pomemben dejavnik njegove potencialne donosnosti.
Razumevanje širjenja polja
Škropilni namaz (dolga škatla) se optimalno uporablja, če so namazi podcenjeni glede na njihove vrednosti preteka. Ko trgovec verjame, da so namazi prenizki, lahko uporabi kratek okvirček, ki uporablja pare nasprotnih možnosti. Koncept škatle se pojavi, ko se upošteva namen dveh navpičnih, bikov in medved, ki se širijo.
Volujski vertikalni razmik maksimira svoj dobiček, ko se osnovno sredstvo ob izteku zapre pri višji ceni stavke. Medvedji vertikalni razmik poveča svoj dobiček, ko se osnovno sredstvo ob prenehanju veljavnosti zapre pri nižji ceni. Trgovec z združevanjem med namazi med biki in medvedjo prodajo odpravi neznano, in sicer, kje se osnovno sredstvo ob zaključku preneha. To je tako, ker bo izplačilo vedno veljalo za razliko med obema stavkovnima cenama.
Če so stroški pribitka po provizijah manjši od razlike med dvema stavkajočima cenama, potem trgovec zabeleži nenevaren dobiček, zaradi česar je delta nevtralna strategija. V nasprotnem primeru je trgovec dosegel izgubo, sestavljeno izključno iz stroškov izvedbe te strategije.
Сігналы абмеркавання BVE = HSP - LSPMP = BVE - (NPP + provizije) ML = NPP + Provizije drugje: BVE = Vrednost polja ob potekuHSP = Višja cena stavkeLSP = Nižja cena stavkeMP = Najvišji dobičekNPP = Neto plačana premija
Gradnja širjenja škatle
Trgovec ustvari razpredelnico, ki kupi klic v denarju (ITM), proda klic brez denarja (OTM), kupi ITM in proda OTM. Z drugimi besedami, kupite klic ITM in postavite in nato prodajajte klic in postavi OTM.
Glede na to, da v tej kombinaciji obstajajo štiri možnosti, so stroški za izvajanje te strategije, zlasti zaračunanih provizij, lahko pomemben dejavnik njene potencialne donosnosti. Kompleksne strategije opcij, kot so te, se včasih imenujejo kot aligatorski razmiki.
Primer širjenja škatle
Intelove zaloge trgujejo za 51, 00 USD. Vsaka pogodba o opcijah v štirih krakih nadzoruje 100 delnic. Načrt je:
- Kupite 49 klic za 3, 29 (ITM) za 329 USD obremenitve za opcijsko pogodboProdaj 53 klic za 1, 23 (OTM) za 123 USD kreditnega kupite 53 kupite za 2, 69 (ITM) za debet $ 269Prodaj 49 vstavite za 0, 97 (OTM) za $ 97 kredit
Skupni stroški trgovine pred provizijami bi znašali 329 - 123 USD + 269 - 97 $ = $ 378. Razpon med stavkovnimi cenami je 53 - 49 = 4. Pomnožite s 100 delnicami na pogodbo = 400 dolarjev za razpredelnico.
V tem primeru lahko trgovina izgubi 22 provizij pred provizijami. Stroški provizije za vse štiri dele posla morajo biti manjši od 22 dolarjev, da bi bilo to dobičkonosno. To je marža, ki je tanka kot britva, in to samo, če je neto strošek škatle manjši od izteka vrednosti namaza ali razlike med stavkami.
Prišli bodo časi, ko bo škatla stala več kot razmik med udarci, tako da dolga škatla ne bi delovala. Vendar bi kratek okvir morda. Ta strategija obrne načrt in prodaja možnosti ITM ter kupi možnosti OTM.
