Nenadni in strmi popravki na borzi se lahko zgodijo kadarkoli in brez kakršnega koli opozorila ali očitnega vzroka, je v komentarju CNBC povedal profesor ekonomije z univerze Yale Robert Shiller in profesor Nobelove nagrade. Medtem ko se mnogi vlagatelji sprašujejo, kaj bo sprožilo popravek 10% ali več, če ne celoten celotni upad tržnega medveda za vsaj 20%, je Shiller povedal CNBC: "ne potrebuje sprožilca, ampak dinamika mehurčkov je sama po sebi na koncu se končajo."
Shiller je za CNBC tudi dejal, da je trg z dolgimi biki v ZDA del "svetovne zgodbe… to je, da se v tem trenutku krepijo trgi." Tako je, kot je vznemirljiva svetovna gospodarska slika glavni dejavnik, ki pošilja ameriške zaloge navzgor, negativne novice od koder koli po svetu lahko sprožile krizo zaupanja med ameriškimi vlagatelji. (Za več si oglejte tudi: 5 globalnih tveganj, ki bi lahko zajele zaloge v letu 2018. )
Nezadovoljeno nakupovanje
Od prejšnjega nizkega tržnega medveda, doseženega pri trgovanju znotraj dneva 6. marca 2009, je indeks S&P 500 (SPX) več kot štirikrat povečal vrednost in pridobil 326%. V zadnjih treh letih, od zaprtja 23. januarja 2015, je bilo povečanje 38-odstotno.
Med številnimi kazalniki, ki danes vzbujajo strah med konzervativnimi vlagatelji, je vse večja priljubljenost zagonskih naložb, v katerih se preganjajo najbolj vroče, najdražje delnice ne glede na osnove, ki svoje vrednotenje pošiljajo do še bolj vrtoglavih višin. Tisti z dolgimi spomini se bodo spomnili, da je dotcom balon iz poznih devetdesetih zrastel kot posledica podobne miselnosti med vlagatelji. Dejansko je še ena vzporednica med balončkom dotcom in današnjim gnečo vlagateljev v zaloge z bogatimi cenami. (Več o tem glej tudi: Zakaj delniški vlagatelji igrajo tvegano igro "Momentum" .)
'Nasty presenečenje'
Medtem ko so cene delnic temeljile na trdnih poročilih in napovedih dobička, so analitiki pariške družbe Societe Generale SA izdali svojo opozorilno besedo, poroča Bloomberg. Če pogledamo na S&P 500, zmanjšane za finančne in energetske zaloge, ugotavljajo, da se stopnja rasti operativnega denarnega toka od leta 2013 nenehno zmanjšuje in se leta 2018 spusti na predvideno 0%. recesija, to poslabšanje denarnega toka pomeni, da bi "delniški trgi lahko doživeli grdo presenečenje", kot navaja Bloomberg iz poročila SocGen.
Odtenki iz leta 1929
Shiller je najbolj znan kot razvijalec razmerja CAPE, ki primerja vrednost S&P 500 s povprečnim EPS v preteklih 10 letih. CAPE je sprožil alarmne zvonce za vlagatelje, ki so naklonjeni tveganju, zdaj beleži vrednotenje loftierjev, kot so obstajale pred veliko trko na borzi leta 1929. Šele v času dotcom balona se je CAPE še dvignil.
Po drugi strani tržni guru Rob Arnott iz Research Associates poudarja, da se CAPE sčasoma povečuje in zatrjuje, da to upravičujejo ekonomski temelji. Prav tako ugotavlja, da ima danes skupna kmetijska politika veliko manjše odstopanje od gibanja kot v letu 1929. Medtem časnik Financial Times ugotavlja, da CAPE ne upošteva obrestnih mer. Današnje nizke stopnje, nižje kot leta 1929, omogočajo visoko vrednotenje zalog ekonomsko racionalno, navaja FT. (Več o tem glej tudi: Zakaj se lahko zgodi zlom borze leta 1929 v letu 2018. )
Napovedovanje stanovanjskega mehurčka
Shillerjeva slava je delno odvisna od njegovega ugotavljanja naraščajočega ameriškega stanovanjskega mehurčka leta 2003. Temu je sledil subprime, ki se je začel leta 2007, in ki je bil dejavnik pri ustvarjanju finančne krize leta 2008. Po Forbesu je Shiller je bil med več ekonomisti, ki so leta 2003 opozorili na stanovanjski mehurček, najpomembnejša osebnost, ki je zanikala njegov obstoj, pa je bil takratni predsednik zveznih rezerv Alan Greenspan. Pred kratkim je Greenspan sprožil alarm zaradi mehurčkov na trgu obveznic. (Za več si oglejte tudi: Največja nevarnost zalog je strnitev obveznic: Greenspan .)
