Vlagatelji vrednosti, ki iščejo izplačane zaloge, bodo želeli preveriti ameriški Axle & Manufacturing Holdings (AXL). Četrt stoletja stari dobavitelj avtomobilskih delov ima velik potencial za boljše rezultate kljub številnim pomislekom, ki so v zadnjih nekaj letih tehtali njegovo delniško ceno, vključno z visokimi stopnjami dolga, močno zanašanjem na General Motors kot svojo primarno stranko in upočasnitvijo v povpraševanju vozil. Kot navaja nedavni Barronov članek, analitik Barclays Capital, Brian Johnson, meni, da ima podjetje skoraj 40-odstotno rast od ponedeljkove končne cene.
Zmanjšanje dolga
Johnsonov optimizem izhaja iz njegovega prepričanja, da je trenutno visoka stopnja dolga ameriške Axle, kar je eden od pomislekov zaradi vlečenja njene delniške cene, mogoče znižati na bolj razumne ravni. Analitik Barclays je ob 3, 6-kratnem lanskem zaslužku pred obrestmi, davki, amortizacijo in amortizacijo (EBITDA) videl, da dolg skoraj 4 milijarde dolarjev v bilanci stanja družbe do konca leta 2019 upada na samo dvakrat EBITDA.
Kar 1, 7 milijarde dolarjev tega dolga je prevzela družba American Axle kot del prevzema Metaldyne Performance Group Inc., ki je bil končan lani, za 3, 3 milijarde dolarjev. Čeprav je treba prevzeti veliko dodatnega dolga, bi moral nakup proizvajalca sestavnih delov za motorje in menjalnike pomagati diverzificirati podjetje na način, ki mu daje večjo moč pri določanju cen. (Za, glej: Proizvajalci avtomobilov dosegajo zmago na pravilih glede porabe goriva ).
Diverzifikacija in pozicioniranje
General Motors je bil pred letom 2015 največji kupec dobavitelja avtomobilskih delov, ki je prispeval kar 70% prihodkov ameriške osi. S tako veliko količino celotne prodaje velikanski avtomobilski proizvajalec daje konkurenčno prednost pri pogajanjih o cenah zalog. Vendar pa vodstvo American Axle ocenjuje, da bo prevzem Metaldyna do leta 2020 zmanjšal prispevek GM-ja do zgornje črte na samo 31%, kar bo po Barronovem zmanjšalo odvisnost podjetja od posameznega proizvajalca avtomobilov.
Druga močna točka je pozicioniranje podjetja na avtomobilskem trgu. Ameriška os je močno izpostavljena tako tovornjakom, kot tudi športno-komunalnim vozilom, katerih prodaja se je kljub količini lahkih vozil izkazala za največjo prodajo. Rastoči trg električnih avtomobilov bo prav tako koristen, saj se edinstvenost modelov električnih avtomobilov vključuje v posebnosti podjetja, ki mu pomaga prinašati nove oblike prihodka, primerljive s tistimi, ki jih zasluži s prodajo delov za višje končne tovornjake. (Do, glej: 6 zalog za električni avtomobilski boom Tesla ).
Obstajajo še nekateri pomisleki, vključno z jeklenimi tarifami in možnostjo ponovnega pogajanja o severnoameriškem sporazumu o prosti trgovini (NAFTA), vendar nobena od teh pomislekov ne upravičuje popusta, s katerim se trguje z delnicami ameriške družbe Axle v primerjavi s preostalimi trg. Z okoli 70-odstotnim popustom se delnice družbe trgujejo po terminskem razmerju P / E 5, 09 v primerjavi s terminskim vložkom S&P 500, 17, 35.
