Hitro rastoča panoga ETF je dosegla še en mejnik, saj so ETF s fiksnim dohodkom presegli milijon milijard dolarjev globalnih sredstev v upravljanju (AUM). Konec drugega četrtletja 2019 je imel ETF-ji obveznic po vsem svetu 1, 05 bilijona dolarjev premoženja v primerjavi s 4, 26 bilijona dolarjev za lastniške ETF-je po analizi družbe Morningstar Inc., ki jo je poročal Pensions & Investments.
ETF so v zadnjih 10 letih uživali eksplozivno rast, osnovna sredstva so se povečala za 473%, lastniška sredstva pa za 456%, za iste vire. ETF-ji so v ameriškem računu izdali levji delež na svetovnem trgu ETF, saj so v začetku julija prestopili prag v višini 4 bilijonov dolarjev, poroča ETF.com.
Spodnja tabela povzema ukrepe v obvezniških ETF.
Ključni odvzemi
- ETF s fiksnim dohodkom hitro rastejo in dosegajo mejnik v sredstvih. Povpraševanje na drobno in institucionalne vlagatelje je veliko. Če val prodaje zadene te ETF, bo trg obveznic morda moten.
Pomen za vlagatelje
Industrijski viri, ki jih navajajo pokojnine in naložbe, pričakujejo, da se bodo svetovna sredstva v obvezniških ETF v naslednjih petih letih podvojila, kar bo vplivalo naraščajoče povpraševanje s strani posameznih in institucionalnih investitorjev. Pokojninski skladi, finančne naložbe, upravljavci denarja, upravljavci premoženja in registrirani investicijski svetovalci vse pogosteje vidijo ETF s fiksnim dohodkom kot učinkovit, poceni način za gradnjo portfeljev in hitro spreminjanje sredstev.
"Obvezniški ETF-ji so bili ustvarjeni za lažji dostop posameznih vlagateljev do obvezniških trgov, vendar jih vse bolj uporabljajo kot orodje institucionalnih vlagateljev, ki so resnično spodbudili rast obvezniških ETF-ov. Nadaljnja rast je neizogibna, " kot Kevin C. McPartland, za P&I je povedal direktor in vodja tržne strukture in tehnologije raziskovalnega podjetja Greenwich Associates.
Skoraj 25% portfeljev upravljavcev institucionalnih sredstev je bilo od konca leta 2018 vloženih v ETFs, je pokazala raziskava, ki jo je izvedel Greenwich Associates. Zmanjševanje uspešnosti aktivnih upravljavcev naložb je spodbudilo povpraševanje po pasivnih naložbenih nosilcih, kot so ETF, tako med maloprodajnimi kot institucionalnimi vlagatelji.
V tej raziskavi je sodelovalo 181 anketirancev, vključno s pokojninskimi skladi, obdavčenimi skladi, fundacijami, zavarovalnicami in enotami za upravljanje premoženja zavarovalnic, med drugim na P&I. Obveznostni ETF je imelo 60% anketirancev, kar je 20% več kot leta 2017. Med tistimi, ki so imeli ETF-ji obveznic, jih 42% načrtuje povečanje deleža. Poleg tega je 78% izjavilo, da je ETF njihov najprimernejši instrument za oblikovanje portfeljev ali delov portfeljev, ki so povezani z indeksi tržnih obveznic ali delniških vrednostnih papirjev.
Nekateri segmenti trga obveznic nimajo likvidnosti, zaradi česar so ETF s fiksnim dohodkom prednostne pred posameznimi obveznicami. "Trgovanje s fizičnimi obveznicami - zlasti z visoko donosnimi in kreditnimi obveznicami - je v zadnjih 15 letih postalo težje, " je za P&I povedal Phillip R. Nelson, partner in direktor dodeljevanja sredstev pri bostonskem investicijskem svetovalcu NEPC LLC. Opazil je, da so ETF "hitra pot" za vlaganje v obveznice.
Pogled naprej
Skeptiki opozarjajo, da bi lahko ETF-ji z obveznicami, kot delniški ETF, prodajo na trgu naredili resneje, saj vlagatelji hitijo s prodajo, poroča The Wall Street Journal. V resnici je težava lahko veliko hujša na trgu obveznic, ki je veliko bolj razdrobljen in s tem veliko manj likviden kot na borzi.
Medtem ko ima lahko javno podjetje enotno skupino delnic, je verjetno izdalo na desetine ali celo stotine različnih obveznic in menic, od katerih ima vsaka drugačno obrestno mero, datum zapadlosti in druge pogoje, ugotavlja časopis. Množične likvidacije portfeljev ETF, ki so podobno razdrobljene po vseh teh izdajah, bi lahko imele katastrofalne posledice za trg obveznic.
