Kaj je širjenje medveda?
Razširitev medvedjega blaga je vrsta strategij opcij, pri kateri vlagatelj ali trgovec pričakuje zmerno znižanje cene vrednostnega papirja ali premoženja. Razporeditev medvedjega mesa se doseže z nakupom opcij za prodajo, hkrati pa se prodaja isto število naložb v isto sredstvo z istim datumom poteka po nižji ceni. Največji dobiček s to strategijo je enak razliki med dvema stavnima cenama, zmanjšan za neto stroške možnosti.
Kot opomnik je možnost pravica brez obveznosti prodaje določenega zneska osnovnega vrednostnega papirja po določeni odstopni ceni.
Namaz medvedjega traku je znan tudi kot namaz z bremenom ali dolgo namaz.
Osnove medvedjega širjenja
Na primer, predpostavimo, da se z delnicami trguje po 30 dolarjih. Trgovec z opcijami lahko uporabi medvedji namaz z nakupom ene opcijske pogodbe s ceno stavke v višini 35 dolarjev za stroške 475 dolarjev (4, 75 x 100 delnic / pogodba) in prodajo ene opcijske pogodbe s ceno stavke v višini 30 USD za 175 USD (1, 75 USD) x 100 delnic / pogodba).
V tem primeru bo moral investitor za postavitev te strategije plačati skupno 300 dolarjev (475 do 175 USD). Če se cena osnovnega sredstva po izteku zapre pod 30 USD, bo investitor dosegel skupni dobiček v višini 200 USD. Ta dobiček se izračuna kot 500 dolarjev, razlika v stavnih cenah - 300 dolarjev, čista cena obeh pogodb pa je 200 dolarjev.
Ključni odvzemi
- Spread medveda je možnost strategije, ki jo izvaja pesimistični vlagatelj, ki želi maksimirati dobiček in hkrati zmanjšati izgube. Strategija širjenja medveda vključuje sočasno nakup in prodajo naložb za isto osnovno sredstvo z istim datumom trajanja, vendar po različnih stavčnih cenah.Naveden medved dobiva mreže, če dobiček osnovnega vrednostnega papirja zniža dobiček.
Prednosti in slabosti namaza z medvedjem
Glavna prednost medveda je, da se neto tveganje v trgovini zmanjša. Prodaja opcijske ponudbe z nižjo ceno stavke pomaga poravnati stroške nakupa opcije z višjo ceno stavke. Zato je neto izdatki kapitala nižji od nakupa enega samega danega denarja. Poleg tega nosi veliko manjše tveganje kot zmanjšanje staleža ali varščine, saj je tveganje omejeno na neto stroške širjenja medveda. Teoretično prodaja kratke delnice teoretično predstavlja neomejeno tveganje, če se delnice gibljejo višje.
Če trgovec verjame, da bo osnovni stalež ali vrednostni papir padel za omejen znesek med datumom trgovanja in datumom izteka roka trajanja, potem bi bil lahko medved, ki ga dajo medvedi, idealna igra. Če pa osnovni zaloga ali vrednostni papir padeta za večji znesek, se trgovec odreče možnosti, da zahteva dodaten dobiček. Številni trgovci so privlačni za nakup med tveganjem in potencialno nagrado.
Prednosti
-
Manj tvegano kot preprosta prodaja na kratko
-
Dobro deluje na skromno upadajočih trgih
-
Omeji izgube na znesek, plačan za opcije
Slabosti
-
Tveganje zgodnje dodelitve
-
Tvegano, če se sredstvo drastično dvigne
-
Dobiček omejuje na razlike v stavkovnih cenah
Z zgornjim primerom se dobiček od medveda spusti do maksimuma, če se osnovni vrednostni papirji ob izteku zaprejo pri 30 USD, nižji ceni za stavko. Če se zapre pod 30 USD, dodatnega dobička ne bo. Če se med dvema stavnima cenama zapre, bo dobiček manjši. Če se ta zapre nad višjo ceno stavke v višini 35 dolarjev, bo izguba celotnega zneska, porabljenega za nakup namaza.
Tako kot vsi kratki položaji imetniki opcij nimajo nadzora nad tem, kdaj bodo morali izpolniti obveznost. Vedno obstaja tveganje predčasne dodelitve - torej dejansko kupiti ali prodati določeno številko sredstva po dogovorjeni ceni. Zgodnja uveljavitev opcij se pogosto zgodi, če pride do združitve, prevzema, posebne dividende ali drugih novic, ki vplivajo na osnovni stavek opcije.
Seznanite se s temi 6 možnostmi
Primer iz resničnega sveta za širjenje medveda
Kot primer navedimo, da Levi Strauss & Co. (LEVI) trguje s 50 dolarji 20. oktobra 2019. Prihaja zima in ne mislite, da bodo zaloge proizvajalca kavbojk uspevale. Namesto tega mislite, da bo blago potrt. Tako kupite 40 dolarjev, katerih cena je 4, in 30 dolarjev, ki stanejo 1 dolar. Obe pogodbi potečeta 20. novembra 2019. Nakup 40 dolarjev ob hkratni prodaji 30 dolarjev bi vas stala 3 $ ($ 4 - $ 1).
Če bi se zaloga zaprla nad 40 USD 20. novembra, bi vaša največja izguba znašala 3 USD. Če bi se zaprl pod ali pri 30 USD, bi vaš največji dobiček znašal 7–10 USD na papirju, vendar morate za drugo trgovino in morebitne provizije posrednika odšteti 3 USD. Cena brezposelnosti znaša 37 dolarjev - cena, ki je enaka višji stavčni ceni, zmanjšani za neto dolg v trgovini.
