Besedo "osnove" slišimo skoraj vsakodnevno. Na CNBC se dnevno pojavljajo analitiki, direktorji in vlagatelji, da bi spregovorili o osnovah delnic. Upravljavci skladov vedno govorijo o tem, kako ima ta ali ona zaloga močne temelje. Obstajajo tudi nekateri trgovci, ki razglašajo, da osnove dejansko niso pomembne, vlagatelji pa bi se morali zanašati na "tehnične" zasluge delnic.
Temeljni vlagatelji: metrike delnic in obveznic
Osnove osnov zalog
V najširšem smislu temeljna analiza vključuje ogled vseh podatkov, poleg vzorcev trgovanja z delnicami, za katere je pričakovati, da bodo vplivali na ceno ali na zaznano vrednost delnice. Kot že ime pove, pomeni, da se spustite do osnov.
Za razliko od svojega bratranca, tehnične analize, ki se osredotoča le na zgodovino trgovanja in cen delnic, se temeljna analiza osredotoča na ustvarjanje portreta podjetja, določitev temeljne vrednosti delnic ter na nakup ali prodajo delnic na podlagi teh informacij.
Nekateri kazalniki, ki se običajno uporabljajo za oceno osnov podjetja, vključujejo:
- Konzervativno orodjeZgodovina o ohranitvi dobička za financiranje prihodnje rastiOzmožnost upravljanja kapitala za povečanje dobička in donosa delničarjev
Mislite na borzo kot na nakupovalni center. Zaloge so izdelki za prodajo na drobno. Tehnični analitiki bodo blago za prodajo ignorirali. Namesto tega bodo spremljali množice kot vodilo, kaj kupiti. Torej, če tehnični analitik opazi kupce, ki se združujejo v računalniški trgovini, bo poskušal kupiti čim več osebnih računalnikov, pri čemer stavi, da bo naraščajoče povpraševanje povišalo cene osebnih računalnikov.
Temeljni pristop
Temeljni analitiki imajo bolj trden pristop. Njihove znamenitosti so postavljene izključno na izdelke v nakupovalnem središču. Kupci so odpuščeni kot nezanesljiva, čustvena čreda, ki ne navaja dejanske vrednosti blaga za prodajo. Temeljni analitiki se počasi premikajo po trgovinah, ki iščejo najboljše ponudbe. Ko se množica premakne z osebnih računalnikov, si bodo natančneje ogledali tiste, ki so jih prenesli.
Temeljni analitiki se lahko odločijo za določitev vrednosti ostankov PC-ja, odvzetega na trdi disk, pomnilniške kartice, monitor in tipkovnico. Na borzi je to podobno izračunu knjigovodske vrednosti ali likvidacijske cene podjetja.
Temeljni analitiki bodo zelo natančno pogledali tudi kakovost PC-ja. Ali bo trajalo ali se bo pokvarilo v enem letu? Temeljni analitiki bodo podrobno pregledali specifikacije, natančno pregledali proizvajalčevo garancijo in preučili poročila potrošnikov. Podobno lastniški analitiki preverjajo finančno stabilnost v bilanci stanja podjetja.
Nato bi lahko temeljni analitiki poskušali razumeti delovanje računalnika v smislu, recimo, procesne moči, pomnilnika ali ločljivosti slike. Ti so kot predvideni dobiček in dividende, opredeljeni v izkazu poslovnega izida podjetja.
Končno bodo temeljni analitiki zbrali vse podatke in ustvarili notranjo vrednost ali vrednost, neodvisno od trenutne prodajne cene. Če je prodajna cena nižja od izračunane intrinzične vrednosti, bodo fundamentalisti kupili osebne računalnike. Če ne, bodo bodisi prodali osebne računalnike, ki jih že imajo, bodisi počakali, da cene padejo, preden bodo kupili več.
Dobri temelji ne pomenijo enakega dobička
Izvajanje temeljne analize je lahko veliko trdega dela. Toda to je zagotovo vir njene pritožbe. Vlagatelji se lahko s težavo kopajo v računovodskih izkazih podjetja in ocenijo svoje prihodnje možnosti, da se naučijo dovolj, da vedo, kdaj je cena delnic napačna. Ti vestni vlagatelji lahko odkrijejo napake na trgu in sami zaslužijo denar. Hkrati nakup podjetij na podlagi notranje, dolgoročne vrednosti ščiti vlagatelje pred nevarnostmi vsakodnevnih nihanj na trgu.
Vendar dejstvo, da temeljne analize kažejo, da je zaloga podcenjena, še ne zagotavlja, da bo kmalu trgovala po svoji lastni vrednosti. Stvari niso tako preproste. V resnici vedenje resničnih tečajev delnic neusmiljeno postavlja pod vprašaj skoraj vsak imetnik delnic in tudi najbolj neodvisno vlagatelj lahko začne dvomiti o prednostih temeljne analize. Ne obstaja čarobna formula za ugotavljanje lastne vrednosti.
Ko se borza razcveti, se vlagatelji zlahka zavedejo, da mislijo, da so sposobni izbrati zmagovalce. Ko pa trg pade in so obeti negotovi, se vlagatelji ne morejo zanesti na srečo. Pravzaprav morajo vedeti, kaj počnejo.
Spodnja črta
Investitor lahko veliko stori, da se nauči o temeljih. Vlagatelji, ki zavihajo rokave in se spopadajo s terminologijo, orodji in tehnikami temeljnih analiz, bodo uživali večje zaupanje pri uporabi finančnih informacij in bodo hkrati postali boljši nabiralci delnic. Vsaj vsaj vlagatelji bodo imeli boljšo predstavo o tem, kaj je mišljeno, ko nekdo priporoči zaloge na močnih temeljih.
