Glavni bančni skladi so premagali ključne ravni podpore in se spustili na najnižje ravni leta 2018, preplavili so jih osem povišanja stope Zveznih rezerv in zadnji nedavni tržni izpad. Ta cenovna akcija postavlja osnovo za kritično testiranje na ravni preboja v letu 2016, ki zaznamuje vez med dolgoročnimi trgi bikov in medvedov. To testiranje se bo verjetno nadaljevalo tudi v letu 2019, medtem ko vlagatelji čakajo na gospodarski izpad zaradi naraščajočih donosov obveznic in trgovinskih vojn.
Komercialne in regionalne banke so v zadnjih tednih enakomerno izgubile položaj, kar poudarja široko naravo prodajnega pritiska, ki se je pospešil konec septembra. Poplava poročil o zaslužkih v sektorju je zdaj v teku, toda nedavni rezultati največjih akterjev niso uspeli zaustaviti izliva kapitala, zato je manj verjetno, da bi lahko gospodarski subjekti srednjih in manjših stopenj spremenili padec.
JPMorgan Chase & Co. (JPM) še naprej vodi skupino, a že dva neuspela poskusa, da bi zlomil januarski odpor blizu 120 dolarjev. Medtem se Bank of America Corporation (BAC) bori, da bi sredi poletja zadržal najnižjo vrednost 27, 74 dolarja, Citigroup Inc. (C) pa je na začetku leta 2018 končal osvežujoče obdobje voditeljskega vedenja in zdaj trguje za skoraj 14% pod januarskim visoko. Ta medvedji ukrep generalcev industrije v prihodnjih tednih ne predstavlja dobrega pomena za manjše banke.
ETF banke SPDR S&P (KBE) se je med gospodarskim zlomom v zadnjem desetletju prodal od 60 do 8, 90 dolarja in si je opomogel v treh relijskih valovih, ki so januarja 2018 presegli raven odškodnine Fibonaccije za prodajo v višini 50 USD. Sklad je marca presegel 52 USD in obrnil rep, ki je prečkal harmonično raven v septembru in nato pospešil v spodnjo stran, prelomil podporo pri 10-mesečnem padajočem trikotniku.
Septembrski najnižji znesek v višini 39, 60 USD pomeni edino raven podpore nad prelomom iz novembra 2016, na katerem je še vedno nepopolna vrzel med 35 in 35, 35 dolarja. Teoretično je to tako malo, kot ga lahko povzroči slaba stran, ne da bi se napovedal konec večletnega trga bikov. Vendar bi odstop na tej ravni pomenil pirološko zmago, ker je bil prvič dosežen leta 2014, kar je več kot štiri leta prešlo v nič navzgor.
ETF za regionalno banko SPDR S&P (KRE) se je med medvedjo tržnico prodala od 51 do 14, 42 dolarja in tudi odskočila v treh širokih reli valih. Vzpostavila je odpornost leta 2007 po predsedniških volitvah, za razliko od svojega komercialnega tekmeca pa je kazala impresivno relativno moč. Ta razhajanja so bila smiselna, ker so regionalci ubežali večini udarnih vetrov Dodd-Frank in si rezervirali prihodke s tradicionalnimi operacijami, ki vključujejo hipoteke in komercialna posojila.
Septembrski najnižji znesek v višini 49, 31 dolarja prav tako označuje podporo pri preboju na najvišji ravni leta 2007, saj napoveduje močan signal za prodajo, če bo prekinen. Vzorec kaže tudi na neizpolnjen razkorak v novembru 2016 med 44, 30 in 44, 70 dolarja, kar označuje logični cilj spodnje strani, če se prodajni pritisk pod 50 USD. Sklad je prvič trgoval v sredini 40. dolarjev leta 2015, kar je še enkrat poudarilo potencial večletnega ničelnega donosa.
Obe bančni blagajni se bosta v svojih 200-dnevnih eksponentnih gibalnih povprečjih (EMA) soočili z ostrim odporom, če se bodo v prihodnjih tednih reševanje poiskale. Te ravni pomenijo 48 dolarjev za komercialni sklad in 61 dolarjev za regionalni sklad. Dvigi nad temi ovirami bodo potrebni za lažjo tehnično škodo in izboljšanje dolgoročnih napovedi, vendar brez večjih preobratov na trgu obveznic verjetno ne bo.
Spodnja črta
Komercialne in regionalne banke so kljub nizkemu ameriškemu gospodarstvu razbile 200-dnevni EMA in prodale do najnižje cene v letu 2018. Krivi so povečani donos in trgovinske vojne, kar kaže na nižje cene že v letu 2019.
