Dobiček iz poslovanja in bruto dobiček prikazujeta dohodek podjetja. Vendar imata obe metriki v svojih izračunih različne dobropise in odbitke, vendar sta obe bistveni za analizo finančnega stanja podjetja.
Bruto dobiček
Bruto dobiček je dohodek, ki ga podjetje ustvari po odštevanju neposrednih stroškov proizvodnje svojih izdelkov. Če bi na primer prodali pripomočke v vrednosti 100 dolarjev in to, da jih je vaša tovarna izdelala, stala 75 dolarjev, bi bil vaš bruto dobiček 25 dolarjev. Bruto dobiček izračunamo po:
Bruto dobiček = prihodek - stroški prodanega blaga
Prihodek je skupni znesek dohodka, pridobljenega s prodajo v nekem obdobju. Prihodki se imenujejo tudi neto prodaja, ker so morda odšteti popusti in odbitki od vrnjenega blaga. Pogosto boste slišali, da analitiki dohodke navajajo kot zgornjo vrstico za podjetje in to zato, ker sedi na vrhu izkaza poslovnega izida. Ko delate pot do izkaza poslovnega izida, se stroški odštejejo od prihodkov, da se na koncu izračuna čisti dohodek ali spodnja vrstica.
Stroški prodanega blaga ali COGS so neposredni stroški, povezani s proizvodnjo blaga. COGS vključuje neposredne stroške dela in vse stroške materialov, ki se uporabljajo pri izdelavi ali izdelavi izdelkov podjetja.
Bruto dobiček meri, kako dobro podjetje ustvarja dobiček iz svojega neposrednega dela in neposrednih materialov. Bruto dobiček ne vključuje neproizvodnih stroškov, kot so administrativni stroški za pisarno podjetja. V izračun se vključijo samo dobiček in stroški, povezani s proizvodnim obratom. Nekateri stroški vključujejo:
- Neposredni materiali Neposredni stroški dela Stroški opreme, vključeni v proizvodnjo Komunalne naprave za proizvodni obratProdajalci stroškov
Poslovni prihodki
Dobiček iz poslovanja je dobiček podjetja po odštevanju stroškov poslovanja ali stroškov vodenja vsakodnevnega posla. Poslovni prihodki pomagajo vlagateljem ločiti dohodek iz poslovanja podjetja z izključitvijo obresti in davkov.
Poslovni odhodki vključujejo prodajne, splošne in upravne odhodke (PS&A), amortizacijo in amortizacijo ter druge poslovne odhodke. Poslovni prihodki ne vključujejo denarja, pridobljenega z naložbami v druga podjetja ali nerealiziranih prihodkov, davkov in odhodkov za obresti. Prav tako niso vključene morebitne ponavljajoče se postavke, na primer gotovina, plačana za poravnavo tožbe. Poslovni prihodki se lahko izračunajo tudi tako, da se od bruto dobička odštejejo obratovalni stroški, pri čemer je bruto dobiček skupni prihodek, zmanjšani za stroške prodanega blaga.
Primer JC Penny
Za ponazoritev razlike med poslovnim dohodkom in bruto dobičkom bomo analizirali izkaz poslovnega izida JC Penney za leto, ki se konča leta 2017, kot je navedeno v letnem izkazu 10K:
- Prihodek ali skupna neto prodaja = 12, 50 milijarde USD. Ker je JC Penney prodajalec na drobno in ima donose, je njegova neto prodaja na prvem mestu. Bruto dobiček = 4, 33 milijarde ameriških dolarjev (skupni prihodek 12, 50 milijarde dolarjev - COGS v višini 8, 17 milijarde dolarjev). Dobiček iz poslovanja = 116 milijonov dolarjev (spodaj je označeno z modro barvo). Stroški, odšteti po izračunu bruto dobička, so pod COGS. Vendar so pri izračunu prihodkov iz poslovanja odšteti stroški in odhodki od čiste prodaje, vključno s stroški prodanega blaga v višini 8, 1 milijarde USD in PS&A v višini 3, 4 milijarde USD (ali stroški, ki niso neposredno vezani na proizvodnjo), za skupno 12, 39 milijarde USD (poudarjeno rdeče spodaj)). Čisti dohodek = - 116 milijonov ameriških dolarjev (izguba), ki je vključeval obresti za neporavnani dolg v višini 325 milijonov dolarjev, kar je podjetje postavilo v red.
Spodnja črta
JC Penney je zaslužil 116 milijonov dolarjev operativnega prihodka in bruto dobiček 4, 33 milijarde dolarjev. Čeprav so bili poslovni prihodki pozitivni, je podjetje po odplačilu dolga odpravilo leto. Razlike med številkami kažejo, zakaj je analiza finančnih izkazov tako kritična za vlagatelje pred nakupom delnic.
Vsak vlagatelj bi lahko prišel do drugačnega zaključka o finančni uspešnosti JC Penney, vendar zgornji primer kaže na pomembnost uporabe več metričnih podatkov pri analizi dobičkonosnosti podjetja.
