Igralci ETF z velikim časom, kot so Bank of America Corp. (BAC), Goldman Sachs Group, Inc. (GS) in JPMorgan Chase & Co. (JPM), so sklenili obsežne posle z obveznicami v obsegu 1 milijarde dolarjev ali več in s tem. zato so preoblikovali trg obveznic, s katerimi se trguje na borzi (ETF). Veliki posli so del prizadevanja za povečanje deleža s tveganjem zmanjšanja marž, kar lahko ovira dobiček. Vse pogodbe vključujejo zamenjavo osnovnih obveznic za delnice ETF, ki jih je nato mogoče prodati na trg. Tako obsežne in zapletene menjave so bile vse do nedavnega skoraj vse nemogoče, kaže najnovejša zgodba v Business Insiderju. "Pred tremi leti to ne bi bilo slišati, " nakazuje Jon Klein, odgovoren za nadzor nad trgovanjem s kreditnimi naložbami na Banki Amerike. Postopek bi lahko dramatično spremenil hitrost, likvidnost in preglednost za stranke v celotni panogi.
Na stotine obveznic naenkrat
Vrhunska podjetja so lahko izkoristila tehnološki napredek in trdno podporo višjih podjetij, da naenkrat hitreje in učinkoviteje izvajajo trgovanje z več sto obveznicami kot kdaj koli prej. Klein pojasnjuje, da je "obseg ene od teh poslov… nekako izjemen." Bank of America in druga podjetja so prenovila svoje oddelke FICC, da bi odprli te množične posle strankam na nov način in kot odgovor na zniževanje provizij za trgovanje; Business Insider poroča, da se je skupni znesek provizij za trgovanje zmanjšal za 24% z 82 milijard dolarjev leta 2013 na 64 milijard dolarjev lani. Za Bank of America je nov centralizirani prodajni pult FICC ETF objavil prejšnji mesec. Proizvajalci trga spremljajo tržno ceno ETF glede na osnovna sredstva tako, da ustrezno prilagodijo ponudbo delnic.
Kaj pomeni
Tudi podjetja, kot sta JPMorgan in Goldman Sachs, si prizadevata, da bi velika trgovanja postala bolj dostopna strankam. Te banke iščejo veliko količino, čeprav ustvarjajo ozke razlike in se morajo spoprijeti z visokimi stopnjami tveganja. Kompleksnost poslov tudi na nov način potiska trgovske mize, ki so bile najpogosteje samostojne pri sodelovanju.
Zanimanje za trgovanje z obveznicami z visoko vrednostjo ETF se je povečalo, čeprav še vedno obstaja vokativni kontingent, ki kritizira ETF za njihovo nepredvidljivost med tržnimi trgi in potencial za napačne cene obveznic. Likvidnost na trgu obveznic je velik del časa po finančni krizi ostala problematična. Za velike proizvajalce trgov pa lahko te trgovine prinesejo prepotrebno povečanje likvidnosti trga. Zdaj je premoženje obvezniških ETF samo za ZDA več kot 1 bilijona dolarjev na poročilo.
Kaj je naslednje
S tem novim trendom so pomembna tveganja. Porast množičnega trgovanja z obveznicami bi lahko prispeval k pojavljanju mehurčkov državnih obveznic; kar je Julian Emanuel BTIG opisal kot "največji mehurček doslej" in zgrajen v približno 30 letih, kaže druga zgodba Business Insiderja.
