Kaj je Euroclear?
Euroclear je ena od glavnih klirinških hiš v evroobmočju. Euroclear je specializiran za preverjanje informacij, ki jih posredujejo posredniki, ki sodelujejo v transakciji z vrednostnimi papirji in poravnavi vrednostnih papirjev, sklenjenih na evropskih borzah.
Druga glavna evropska klirinška hiša je Clearstream, prej Centrale de Livraison de Valeurs Mobilières (CEDEL).
Ključni odvzemi
- Eurostream je glavna klirinška hiša, ki poravnava in odstrani trgovanje z vrednostnimi papirji, opravljenimi na evropskih borzah. Euroclear deluje tudi kot centralni skladiščni papir, kjer je skrbnik večjih finančnih institucij, ki sodelujejo na evropskih trgih. Euroclear poleg borznih poslov obravnava tudi naročila v fiksnih dohodkovni vrednostni papirji in izvedeni finančni instrumenti.
Kako deluje Euroclear
Euroclear je eden najstarejših poravnalnih sistemov, prvotno pa ga je subvencionirala družba Morgan Guaranty Trust Company iz New Yorka, ki je bila del JP Morgan & Co. Ustanovljena je bila leta 1968 za poravnavo poslov na takrat razvijajočem se trgu evroobveznic. Njen računalniški sistem poravnave in polog je pomagal zagotoviti varno dostavo in plačilo evroobveznic. Leta 2001 je Morgan Guaranty Trust te dejavnosti prenesel na Euroclear Bank. Euroclear je v javni lasti in upravljanju in je po nizu prevzemov, ki so se zgodili od leta 2001 do 2007, pridobil London Crest, Necigef Nizozemska, Pariz Sicovam Pariz in Bruselj Caisse Interprofessionnelle de Dépôts et de Virements de Titres (CIK).
Klirinška hiša je finančna institucija, ki deluje kot posrednik med kupci in prodajalci finančnih instrumentov. Vsaka stran trgovine zavzema nasprotni položaj, saj deluje kot kupec do prodajalca in prodajalec do kupca. Na primer, če bosta Wendy in Nathan sklenili transakcijo, v kateri se Wendy strinjata, da bo Nathanu prodala 100 delnic AMZN za 1.180 dolarjev na delnico, bo Nathan moral plačati 1.180 x 100 delnic = 118.000 USD. Klirinška hiša nakaže Nathanov račun s 100 AMZN delnicami in na Wendyjev račun položi 118.000 dolarjev. Klirinške hiše tako zagotavljajo nemoteno in učinkovito delovanje finančnih trgov. Ena največjih klirinških hiš na svetu je Euroclear.
Euroclear deluje kot centralni skladišče vrednostnih papirjev (CSD) za svoje stranke, med katerimi veliko trguje na evropskih borzah. Večino njegovih strank sestavljajo banke, posredniki in druge institucije, ki se profesionalno ukvarjajo z upravljanjem novih izdaj vrednostnih papirjev, trženjem, trgovanjem ali imetjem najrazličnejših vrednostnih papirjev. Euroclear poravnava domače in mednarodne transakcije z vrednostnimi papirji, ki zajemajo obveznice, delnice, izvedene finančne instrumente in investicijske sklade. V sistem Euroclear je sprejetih več kot 190.000 nacionalnih in mednarodnih vrednostnih papirjev, ki zajemajo široko paleto dolžniških instrumentov s fiksno in spremenljivo obrestno mero, zamenljivih vrednostnih papirjev, vrednostnih papirjev in vrednostnih papirjev s spremenljivo obrestno mero.
CSD, dostava in plačilo
Euroclear poleg svoje vloge mednarodnega centralnega skladišča vrednostnih papirjev (ICSD) deluje tudi kot centralni register vrednostnih papirjev za belgijske, nizozemske, finske, francoske, irske, švedske in britanske vrednostne papirje. CSD je finančna institucija, ki hrani vrednostne papirje, kot so obveznice in delnice, in skrbi za hrambo teh sredstev. CSD omogoča tudi poravnavo poslov z vrednostnimi papirji. Transakcija se poravna, ko je kupčev račun nakazan s kupljenimi delnicami in obremenil dogovorjeni denarni znesek, na račun prodajalca pa so bile odštete delnice in knjižen znesek prodaje. Kreditna in debetna gibanja se pojavljajo hkrati s postopkom, znanim kot dostava proti plačilu (DVP).
Transakcije med udeleženci Euroclear se poravnajo na zgoraj opisan način na podlagi DVP v knjigah Euroclear. Varščine in denarni prenosi med računi kupca in prodajalca so ob poravnavi dokončni in nepreklicni. Na tržne prakse močno vplivajo stroški in tveganja, povezana s poravnavo med udeleženci Euroclear in lokalnimi udeleženci na trgu. Trgovine, ki se poravnajo prek povezav na domačem trgu, se poravnajo na podlagi DVP samo, če je DVP na lokalnem trgu. Na enak način postane poravnava v jedrskem sistemu dokončna in nepreklicna v skladu s pravili domačega trga. Euroclear banka udeležencem praviloma posoji vrednostne papirje le, če je vrednostne papirje dejansko prejela na račun teh udeležencev.
Vsi vrednostni papirji, ki jih je sprejel Euroclear, so upravičeni do posojanja in izposoje vrednostnih papirjev, razen tistih, ki jih omejujejo likvidnostne, davčne ali pravne omejitve. Standardna posojila se dodelijo vsakič, ko posojilojemalec na svojem računu nima dovolj vrednostnih papirjev za izvedbo dobave, če je na razpolago dovolj vrednostnih papirjev. Posojila se povrnejo v prvem postopku poravnave čez noč, kadar so vrednostni papirji na voljo na računu posojilojemalca. V programu se vsi vrednostni papirji, ki jih dajo posojilodajalci, združijo v posojilni bazen. Nato se vrednostni papirji razdelijo posojilojemalcem, posojila pa dodelijo posojilodajalcem po standardnih postopkih.
