Kaj je družba za upravljanje premoženja (AMC)?
Družba za upravljanje premoženja (AMC) je podjetje, ki vlaga združena sredstva od strank, vloži kapital za delovanje z različnimi naložbami, vključno z delnicami, obveznicami, nepremičninami, nadomestnimi delniškimi partnerstvi in še več. AMC skupaj z visokimi neto vrednostnimi portfelji upravljajo s hedge skladi in pokojninskimi načrti ter - da bi bolje služili manjšim vlagateljem - ustvarijo združene strukture, kot so vzajemni skladi, indeksni skladi ali skladi na borznem trgu, ki jih lahko upravljajo v enem samem centraliziran portfelj.
Družbe za upravljanje sredstev se pogovarjajo kot upravljavci denarja ali podjetja za upravljanje denarja. Tisti, ki ponujajo javne vzajemne sklade ali borzne sklade (ETF), so znane tudi kot investicijske družbe ali družbe vzajemnih skladov. Takšna podjetja vključujejo Vanguard Group, Fidelity Investments, T. Rowe Price in številne druge.
Družba za upravljanje premoženja
Ključni odvzemi
- Družba za upravljanje premoženja (AMC) vlaga združena sredstva od strank v različne vrednostne papirje in sredstva. AMC segajo od osebnega denarnega upravitelja, ravnanja z visokimi neto vrednostnimi računi, do velikih investicijskih družb, ki sponzorirajo vzajemne sklade., ponavadi odstotek strankinega premoženja v upravljanju. Večina AMC-jev je v skladu s fiduciarnim standardom.
Razumevanje AMC-jev
Ker imajo na voljo več virov, do katerih bi posamezni vlagatelj lahko dostopal sam, družbe za upravljanje premoženja vlagateljem ponujajo več diverzifikacije in možnosti za vlaganje. Nakup za toliko strank omogoča AMC-ji, da uveljavljajo ekonomijo obsega, pogosto pa dobijo cenovni popust pri svojih nakupih. Združevanje sredstev in izplačilo sorazmernih donosov prav tako omogočajo vlagateljem, da se izognejo minimalnim zahtevam za naložbe, ki so pogosto potrebne pri lastnem nakupu vrednostnih papirjev, kot tudi možnost vlaganja v večji izbor vrednostnih papirjev z manjšo količino naložbenih skladov.
V nekaterih primerih AMC zaračunavajo svojim vlagateljem določene pristojbine. V drugih primerih ta podjetja zaračunavajo provizijo, ki je izračunana kot odstotek strankinega premoženja v upravljanju (AUM). Na primer, če AMC nadzira portfelj v vrednosti štiri milijone dolarjev in AMC zaračuna 2-odstotno pristojbino, ima 80.000 dolarjev te naložbe. Če se vrednost naložbe poveča na pet milijonov dolarjev, ima AMC 100.000 dolarjev, če pa vrednost pade, tudi AMC-ov delež. Nekatere AMC združujejo enotne pristojbine za storitve in odstotek.
AMC običajno veljajo za podjetja, ki kupujejo. Ta status pomeni, da svojim strankam pomagajo kupiti naložbe. Odločajo se, kaj bodo kupili na podlagi lastnih raziskav in analitike podatkov, vendar tudi od prodajnih podjetij sprejmejo javna priporočila.
Podjetja na prodaj, kot so investicijske banke in borzni posredniki, v nasprotju s tem prodajajo investicijske storitve AMC in drugim vlagateljem. Izvajajo veliko tržne analize, gledajo trende in ustvarjajo projekcije. Njihov cilj je ustvariti trgovinske naloge, na katerih lahko zaračunavajo transakcijske provizije ali provizije.
AMC proti posredniške hiše
Posredniške hiše in družbe za upravljanje premoženja se na več načinov prekrivajo. Skupaj s trgovanjem z vrednostnimi papirji in analizami številni posredniki svetujejo in upravljajo portfelj strank, pogosto s posebnim oddelkom za zasebne naložbe ali oddelkom za upravljanje premoženja. Mnogi ponujajo tudi lastniške vzajemne sklade. Njihovi posredniki lahko delujejo tudi kot svetovalci strankam, razpravljajo o finančnih ciljih, priporočajo izdelke in pomagajo strankam na druge načine.
Na splošno pa posredniške hiše sprejemajo skoraj vsako stranko, ne glede na znesek, ki ga morajo vložiti, in te družbe imajo pravni standard za zagotavljanje "primernih" storitev. Primerno v bistvu pomeni, da dokler se po svojih najboljših močeh trudijo pametno upravljati sklad in v skladu z navedenimi cilji svojih strank, niso odgovorni, če njihove stranke izgubijo denar.
Nasprotno pa je večina podjetij za upravljanje premoženja fiduciarna podjetja, ki imajo višji pravni standard. Fiduciari morajo v bistvu delovati v najboljšem interesu svojih strank, pri čemer se morajo ves čas izogibati navzkrižju interesov. Če tega ne storijo, se soočajo s kazensko odgovornostjo. V veliki meri se držijo tega višjega standarda, ker imajo upravljavci denarja navadno diskrecijsko pooblastilo za trgovanje nad računi. To pomeni, da lahko kupujejo, prodajajo in sprejemajo naložbene odločitve po svojih pooblastilih, ne da bi se predhodno posvetovali s stranko. V nasprotju s tem morajo posredniki zaprositi za dovoljenje pred izvedbo poslov.
Družbe za upravljanje premoženja običajno opravljajo svoje posle prek določenega posrednika. To posredništvo deluje tudi kot imenovani skrbnik, ki ima ali hrani račun vlagatelja. AMC imajo tudi višje minimalne mejne vrednosti za naložbe, kot jih imajo posredniki, in zaračunavajo provizije kot provizije.
Prednosti
-
Strokovno, pravno odgovorno vodenje
-
Diverzifikacija portfelja
-
Večje naložbene možnosti
-
Ekonomija obsega
Slabosti
-
Znatne provizije za upravljanje
-
Visoki minimalni računi
-
Tveganje premajhnega uspeha na trgu
Primer iz resničnega sveta AMC
Kot smo že omenili, so dobavitelji priljubljenih družin vzajemnih skladov tehnično družbe za upravljanje premoženja. Tudi številne odmevne banke in posredniki imajo oddelke za upravljanje premoženja, običajno za posameznike ali ustanove z visoko vrednostjo.
Obstajajo pa tudi zasebna podjetja za upravljanje premoženja, ki niso imena gospodinjstev, vendar so na področju naložb precej uveljavljena. Eden takšnih primerov je RMB Capital, neodvisno investicijsko in svetovalno podjetje s približno 8, 8 milijarde USD sredstev v upravljanju. S sedežem v Chicagu z 10 drugimi uradi v ZDA in 190 zaposlenimi ima RMB tri oddelke:
- RMB Upravljanje premoženja za bogate maloprodajne vlagateljeRMB Upravljanje premoženja za institucionalne vlagateljeRMB Retirement Solutions, ki obravnava pokojninske načrte za delodajalce
Charles Schwab deluje kot skrbnik za račune RMB. Hčerinsko podjetje, skladi RMB, upravlja šest vzajemnih skladov.
