Kaj je stopnja rasti dividend?
Stopnja rasti dividend je vsakoletna odstotna stopnja rasti, do katere se v določenem obdobju pojavlja dividenda določene delnice.
Kaj je dividenda?
Razumevanje stopnje rasti dividend
Stopnja rasti dividend je potrebna za uporabo modela popustov. Model popust na dividende je vrsta modela oblikovanja vrednostnih papirjev. Model določanja cen predvideva, da ocenjene prihodnje dividende, diskontirane s presežkom notranje rasti nad ocenjeno stopnjo rasti dividend družbe, določajo ceno delnice. Če ima postopek diskontnega modela pri dividendah večje število od trenutne cene delnic podjetja, model meni, da je delnica podcenjena. Tisti, ki uporabljajo model popustov pri dividendah, verjamejo, da lahko z oceno pričakovane vrednosti denarnega toka v prihodnosti najdejo notranjo vrednost določene zaloge.
Ključni odvzemi
- Stopnja rasti dividend je letna odstotna stopnja rasti, ki jo dividenda delnice doživlja v določenem časovnem obdobju. Stopnja rasti dividend je potrebna za uporabo modela diskontiranja dividend, ki je vrsta modela oblikovanja vrednostnih papirjev, ki predpostavlja predvidene prihodnje dividende, diskontirane s presežkom notranje rasti nad ocenjeno stopnjo rasti dividend določite ceno delnice. Zgodovina močne rasti dividend bi lahko pomenila prihodnjo rast dividend, kar lahko kaže na dolgoročno dobičkonosnost.
Zgodovina močne rasti dividend bi lahko pomenila prihodnjo rast dividend, kar lahko pomeni dolgoročno dobičkonosnost določenega podjetja. Ko posameznik izračuna stopnjo rasti dividend, lahko uporabi poljuben časovni interval. Prav tako lahko izračunajo stopnjo rasti dividend po metodi najmanjših kvadratov ali preprosto z enostavnimi enoletnimi številkami v časovnem obdobju.
Kako izračunati stopnjo rasti dividend
Posameznik izračuna stopnjo rasti dividend tako, da vzame povprečje ali geometrično za več natančnosti. Kot primer linearne metode upoštevajte naslednje.
Izplačila dividend družbe delničarjem v zadnjih petih letih so bila:
Leto 1 = 1, 00 USD
Leto 2 = 1, 05 USD
3. leto = 1, 07 USD
Leto 4 = 1, 11 USD
Leto 5 = 1, 15 USD
Za izračun rasti iz enega leta v drugo uporabite naslednjo formulo:
Rast dividend = Leto X Dividenda / (Leto X - 1 Dividenda) - 1
V zgornjem primeru so stopnje rasti:
Leto 1 Stopnja rasti = N / A
2. leto stopnja rasti = 1, 05 USD / 1, 00 USD - 1 = 5%
3. leto stopnja rasti = 1, 07 USD / 1, 05 USD - 1 = 1, 9%
4. leto stopnja rasti = 1, 11 USD / 1, 07 USD - 1 = 3, 74%
Leto 5 Stopnja rasti = 1, 15 USD / 1, 11 USD - 1 = 3, 6%
Povprečje teh štirih letnih stopenj rasti je 3, 56%. Če želite potrditi, da je to pravilno, uporabite naslednji izračun:
$ 1 x (1 + 3, 56%) ^ 4 = 1, 15 $
Stopnja rasti, uporabljena v modelu popustov pri dividendah
Posameznik lahko za vrednotenje delnic podjetja uporabi model popustov na dividende. Model popustov na dividende temelji na ideji, da je delnica vredna vsote svojih prihodnjih plačil delničarjem, diskontirana do danes. Formula upošteva tri spremenljivke, da dosežemo trenutno ceno, P. To so:
D1 = vrednost dividende za naslednje leto
r = stroški lastniškega kapitala
g = stopnja rasti dividend
Formula modela popust pri dividendah je:
P = D1 / (r - g)
V zgornjem primeru, če predpostavimo, da bo dividenda v naslednjem letu znašala 1, 18 USD, stroški lastniškega kapitala pa 8%, trenutna cena delnice izračuna na naslednji način:
P = 1, 18 USD / (8% - 3, 56%) = 26, 58 USD.
