OPREDELITEV možnosti Altiplano
Možnost Altiplano je vrsta možnosti "gorski razpon", ki poleg značilnosti vanilije ponuja tudi posebno izplačilo kupona. Možnost Altiplano je košarica, ki vsebuje več osnovnih zaščit. Kot takšno določanje cen ne določa le implicitna nestabilnost vsakega vrednostnega papirja, temveč tudi korelacije med njimi. Če nobeden od vrednostnih papirjev v košarici Altiplano v času veljavnosti opcije ne presega določene referenčne stopnje donosa, je opcijsko izplačilo le navedeni kupon. Če pa katera koli osnovna vrednost preide referenčno vrednost, potem možnost pretvori v opcijo vanilijevega klica na vseh osnovnih vrednostnih papirjih ali sredstvih.
RAZKRIJANJE DOLŽA Možnost Altiplano
Možnosti Altiplano spadajo v skupino možnosti "gorskega območja", ki jo je ustvarila francoska banka Societe Generale kot inovativen način za pokritje več pozicij z enim izpeljanim finančnim instrumentom. Atlas, Himalajska, Annapurna in Everest so druga imena možnosti za gorski svet, vsaka z različnimi lastnostmi. Vse te strukturirane možnosti zagotavljajo prednost nižje skupne volatilnosti v košarici v primerjavi z volatilnostjo posameznih vrednostnih papirjev, z nižjo volatilnostjo pa znižajo stroške varovanja.
Tipično za možnosti Altiplano so zaloge osnovni vrednostni papirji, v nekaterih najpogostejših izdajah družbe Altiplano pa so se pojavile le nekatere delnice. Te možnosti ustvarijo in trgujejo institucionalni vlagatelji, kot so banke in hedge skladi. Njihove formule za določanje cen vključujejo zapletene simulacije Monte Carla ali druge simulacijske tehnike, ki zahtevajo konfiguracijo niza korelacij med stavčno ceno vsakega osnovnega vrednostnega papirja. Ker opcije Altiplano vključujejo zajamčeno izplačilo, če pride do določenih negativnih dogodkov, so to privlačni vrednostni papirji za vlagatelje, ki iščejo zaščito kapitala.
