Zaradi upočasnjevanja gospodarstva in trgovinskih vojn napovedujejo napovedi za ameriška podjetja, je Goldman Sachs sestavil seznam zalog, ki naj bi se leta 2020, kljub močnim makro navojem, pojavile dvomestno povečanje prodaje. Ker naraščajoči stroški zmanjšujejo dobiček, so podjetja z močno rastjo prihodkov v veliko boljšem položaju za povečanje dobička.
Z izjemo zalog v finančnem, komunalnem in nepremičninskem sektorju naj bi samo 24 članov indeksa S&P 500 (SPX) povečalo prihodke za 10% ali več do leta 2020 v skladu z novo izdajo Goldmanovega ameriškega četrtletnega grafikona. Medtem ko je S&P 500 v primerjavi z letom do 9. oktobra 2019 porasel za 16, 5%, je šest teh zalog objavilo še bolj impresivne dobičke: Global Payments Inc. (GPN), 56, 2%, Danaher Corp. (DHR), 33, 1%, Adobe Inc. (ADBE), 21, 2%, Nvidia Corp. (NVDA), 35, 4%, Mastercard Inc. (MA), 44, 3%, in Microsoft Corp. (MSFT), 36, 1%.
Ključni odvzemi
- Goldman pravi, da bo 24 podjetij S&P 500 v letu 2020 ustvarilo dvomestno rast prodaje. To je manj kot 5% zalog v S&P 500. Več teh zalog je v letu 2019 izkazalo dobiček na tržnih trgih.
Pomen za vlagatelje
Ti dobitniki prihodkov so izrazito nasprotje širšemu trgu. "S&P 500 se je v tretjem četrtletju dvignil za 1%, kar je za tretje četrtletje objavilo pozitivne donose. Vendar pa so se donosnosti letos vsako četrtletje zmanjšale, saj so trgovinske napetosti kazalnike negotovosti ekonomske politike spodbudile na rekordne najvišje vrednosti, " piše Goldman. Konec 9. oktobra je S&P 500 v zadnjem letu napredoval za slabih 1, 4%.
Ponovno brez finančnih, komunalnih in nepremičninskih zmogljivosti je v letu 2020 predvideno le 94 zalog v S&P 500, ki bodo prinesle pozitivno rast prihodkov. Stopnje rasti šestih poudarjenih zalog so: Global Payments, 69%, Danaher, 22%, Adobe, 18%, Nvidia, 17%, Mastercard, 13%, in Microsoft, 11%. Goldmanova analiza temelji na soglasnih ocenah, ki jih je zbral raziskovalni sistem FactSet.
Spodaj je podrobnejši pogled na to, kaj prinaša rast prihodkov pri Danaherju, Microsoftu in Nvidiji.
Danaher
"V zadnjih 30 letih je Danaher uspešno prešel iz podjetja za industrijska orodja v vodilno znanstveno in tehnološko podjetje z visokimi maržami, visokimi ponavljajočimi se prihodki in odličnim denarnim tokom, " Karina Funk, soupravljavka 1, 7 milijarde dolarjev Brown Advisory Trajnostna rast (BIAWX) je za Barron povedala v začetku letošnjega leta.
Danaher je v svoji izdaji za dve četrtini 2019 objavil EPS, ki je dosegel soglasno oceno za 2, 6%. Prihodki so presegli oceno za 1, 6%. Podjetje naj bi 24. oktobra poročalo o zaslužku v tretjem četrtletju.
Microsoft
Programski gigant je s svojo storitvijo Azure tudi vodilni igralec na hitro rastočem trgu računalništva v oblaku. "V naslednjem letu smo na MSFT bikajoči, glede na svojo tezo, da je Azurejev oblačni zagon še vedno v zgodnjih dneh igranja znotraj množične nameščene baze podjetja, " piše Daniel Ives, analitik družbe Wedbush Securities, citiran v drugem Barronovem članku. Ocenjuje, da danes približno 32% delovnih obremenitev korporativne tehnologije temelji na oblaku, in pričakuje, da bo ta številka do leta 2022 dosegla 55%, Microsoft pa bo v tem položaju "dobil več teh zapletenih delovnih obremenitev."
Microsoft naj bi 23. oktobra poročal o zaslužku v tretjem četrtletju 2019. Soglasje predvideva, da YOY poveča za 8, 8% v EPS-u in 10, 7% prihodka.
Nvidia
"Mislimo, da bo NVIDIA v naslednjih 6-9 mesecih najuspešnejša velika kapica v našem vesolju, " je po dodatnem poročilu v Barronu povedal analitik RBC Capital Markets Mitch Steves. Pričakuje, da bo proizvajalec polprevodnikov povečal prodajo trg podatkovnih centrov, ki ga poganjajo naložbe v aplikacije za strojno učenje. Sredi leta 2020 opaža tudi upadajoče povpraševanje na avtomobilskem trgu in povpraševanje na trgu računalniških iger, ki "nekoliko sledi pred načrtom." Njegova ciljna cena znaša 217 dolarjev, kar pomeni dodatni dobiček približno 20%.
Nvidijin GPU segment je doživel močan upad povpraševanja po podatkovnih centrih in izdelovalcih osebnih računalnikov, zlasti prenosnih in igralnih osebnih računalnikov, ob upočasnitvi kitajskega gospodarstva, poroča Forbes. Vendar pa je prodajo svojih procesorjev Tegra pomagalo z naraščajočim povpraševanjem avtomobilskega trga po aplikacijah za umetno inteligenco (AI). Kljub ostremu dobičku v letu 2019 je zaloga Nvidia v zadnjem letu upadla za 26%.
Nvidia naj bi sredi novembra poročala o zaslužku v tretjem letu 2019. Konsenzus projektov YOY zniža za 14, 1% v EPS in 8, 2% prihodkov.
Pogled naprej
Zagotovo niso zanesljiva vsa podjetja z močno rastjo prihodkov. Programsko podjetje Adobe je v svojem poslovnem četrtletju za leto 3, ki se je končalo avgusta, nekoliko nad konsenzom, močno povečalo za 24% YOY. EPS je premagal oceno za 4, 1%. Vendar je družba izdala negativne napotke, saj je v svojem fiskalnem četrtletju 2019 načrtovala EPS in prihodke, ki so bili pod konsenzom, poroča CNBC.
