Kaj je Cum Warrant?
Cum nalog, latinsko za "z nalogom", pomeni vrednostni papir, pri katerem je kupec upravičen do naloga, čeprav je bil prijavljen pred nakupom.
Ključni odvzemi
- Cum nalog, latinsko za "z nalogom", pomeni vrednostni papir, pri katerem je kupec upravičen do naloga, čeprav je bil prijavljen pred nakupom. Tipično so obveznice vrednostni papirji, ki so bili izdani "cum nalog". Cum nalog je podoben konvertibilnemu dolga, ko pa imetnik izvrši nalog, obdržijo lastništvo obveznice, medtem ko, ko uveljavijo zamenljiv dolg, se obveznice zamenjajo za delnice.
Razumevanje Cum Warrant
Običajno so obveznice vrednostni papirji, izdani "cum warrant". Nalog za izdajo obveznic ima priložen nalog, s katerim lahko imetnik pridobi delnice družbe, ki jih izda, po točno določeni ceni in v določenem časovnem okviru, ki običajno traja od nekaj do nekaj let. Cumski nalog je podoben zamenljivemu dolgu, vendar, ko imetnik izvrši nalog, obdrži lastništvo obveznice, medtem ko ob uveljavitvi zamenljivega dolga, obveznice zamenja za delnice.
Cum nalog se pogosteje imenuje "bond-cum-warrant" ali "cum-warrant bond." Za razliko od zamenljive obveznice se lahko cumovski nakupni list izloči iz obveznice, pred izvedbo naloga pa se lahko vsak instrument proda ločeno. Nato obveznica postane nekdanja vrednostna obveznica z nižjo vrednostjo od prvotne. Vrednostni papirji, ki izdajajo garancijo, so običajni na mednarodnih finančnih trgih.
Januarja 2018 je na primer italijanska internetna družba Axelero SpA izdala obveznice z nakupnimi boni, potem ko je prejela odobritev delničarjev. Obveznice je ocenila italijanska bonitetna agencija, nato pa je bila sproščena prva tranša obvezniškega posojila z več kot 300.000 izdanimi nalogi po določeni ceni izvrševanja.
Tako kot druge obveznice za izdajo garancije so tudi ti vrednostni papirji pritegnili vlagatelje, ki želijo prejeti dohodek iz naslova plačila obresti obresti in sodelovati v potencialnem povečanju lastniškega kapitala družbe, če bo cena delnic v prihodnosti presegla ceno uveljavitve garancije.
Druga privlačna lastnost vrednostnega papirja je sposobnost vlagatelja, da loči obveznico od naloga za trgovanje. Za izdajatelja je glavna prednost nižji stroški obresti. Obstoječi delničarji pa na splošno niso naklonjeni tej vrsti financiranja, ker se soočajo s potencialom zmanjšanja, če se uveljavijo nalogi.
