Tehnična revolucija mora potekati daleč in delnice ključnih akterjev imajo še vedno velik potencial, je povedal Barron, poroča Paul Wick, upravnik sklada za komunikacije in informiranje Columbia Seligman Seligman (6, 4 milijarde USD). Njegovi najboljši izbranci vključujejo teh pet, njihovi kumulativni dobički od začetka leta 2017: Micron Technology Inc. (MU), 101%; Western Digital Corp. (WDC), 32%; Intel Corp. (INTC), 31%; Marvell Technology Group Ltd. (MRVL), 72%; in Oracle Corp. (ORCL), 36%.
"Da za polprevodnike"
Mircon in Intel sta čisti polprevodniški igra. Kot pravi Wick Barronovim, "polprevodniki so poceni način igranja številnih najboljših posvetnih trendov v tehnologiji, vključno z oblakom, količino računalniške moči v oblaku, shranjevanjem, potrebnim v oblačnih podatkovnih centrih, pomnilnikom za virtualizacijo in več hitrostna omrežja za zmanjšanje zamudnosti v oblaku."
Poleg tega, nadaljuje, so polprevodniki v središču drugih ključnih tehnoloških dogodkov, kot so električna vozila, avtonomna vožnja, avtomobilska varnost, umetna inteligenca (AI) in internet stvari (IoT). Poleg tega Wick dodaja, da "trgujejo z občutno nižjimi vrednostmi kot kar nekaj drugih delov tehnike", pa tudi z "industrijali, pijačami, medicinsko tehniko in širokim trgom."
Konsolidacija proizvajalcev čipov, ugotavlja Wick, je prinesla "pomembne sinergije stroškov." In nazadnje, "zaloge čipov so v veliki meri povezane z gospodarsko rastjo po vsem svetu" in "ponavadi dobro delujejo v naraščajočih obrestnih merah", kot pravi Barronovim.
Wick ni navdušen nad izdelovalci čipov. "Vsi znaki kažejo pritrdilno na polprevodnike, " kot je za CNBC povedal Kim Forrest iz Fort Pitt Capital. Kar zadeva Micron, CNBC poudarja, da je še posebej poceni, saj ima sprednje razmerje P / E le petkratno projicirano EPS.
Micron
Wick je navdušen nad Micronovo sposobnostjo povečevanja prihodkov s 50% ali več letno, kar je v zadnjih letih dejansko doseglo 100% rast. Prav tako ugotavlja, da je podjetje povečalo svojo operativno maržo na visokih 40%, s povečanjem učinkovitosti proizvodnje. Danes so vodilni kupci proizvajalcev čipov, kot je Micron, podjetja z visoko maržo, kot sta Alphabet Inc. (GOOGL), matična družba Google, in Facebook Inc. (FB). Ti kupci se v svojih podatkovnih centrih "resnično ne prepirajo glede stroškov pomnilnika", Wick pove Barronovim.
Western Digital
Western Digital proizvaja naprave za shranjevanje podatkov, vključno z mobilnimi pogoni za osebne računalnike, prenosnike in računalniške aplikacije za igre. Wick na to gleda kot na polovico pogonov magnetnega diska in na pol bliskovnega pomnilnika. Nedavna težava za Western je bila mehčanje cen za naprave NAND flash memory, ki ne potrebujejo moči za shranjevanje podatkov. Wick meni, da je zaloga poceni pri P / E s približno šestkratnim zaslužkom, in ugotavlja, da ustvarja pomemben prosti denarni tok. Glede na svoje pričakovanje, da je bliskovni pomnilnik v trendu, da postanejo pogoni magnetnih diskov zastareli, Barronovim sporoči, da je Western bolj "zaščiten v prihodnosti" kot rivalski Seagate Technolgy PLC (STX), ki je izključno podjetje z magnetnim diskom.
Marvell
Po spremembi poslovodstva se je bruto marža Marvell-a povečala z 51% na 63%, njegova operativna marža pa se je povečala z nizkih enoštevilčnih na visoki 20-odstotni razpon na Wick. Pravi, da je to "trden preobrat", ki je vključeval tudi odprodajo nepridobitnih podjetij, pa tudi obrezovanje potratne porabe za raziskave in razvoj, ki je povzročila "veliko suhih lukenj".
Največji posel Marvell-a s približno 55% prihodkov so krmilniki diskovnih pogonov, ki imajo bruto maržo kar 70% na Wick. Proizvaja tudi polprevodnike in izdelke Bluetooth za računalniške igre. Wicku je všeč nedavna pridobitev družbe Cavium Inc., ki jo imenuje "eno najboljših omrežnih procesorskih podjetij v Silicijevi dolini".
Oracle
Wick predvideva "Microsoftu podobno prevrednotenje" v Oracleu, ki ima "osrednje poslovanje z bazami podatkov" precej solidne. Barronovim sporoča, da Oracle ustvarja približno 15 milijard dolarjev letnega brezplačnega denarnega toka in bi moral biti velik upravičenec do davčne reforme, za katero ocenjuje, da bo EPS-ju letno dodala med 30 centov in 40 centov. Projektira tudi, da bi se letni odkupi delnic lahko povečali s približno 10 milijard dolarjev na približno 14 milijard dolarjev.
