Napovedi za celovit trgovinski sporazum med ZDA in Kitajsko v najboljšem primeru ostajajo negotovi, nadaljevanje trgovinskih, političnih in gospodarskih napetosti pa bo verjetno še dolgo po končanih volitvah v ZDA 2020, opaža Samantha Azzarello, svetovni tržni strateg pri JPMorgan Asset Management, s premoženjem v upravljanju 1, 7 bilijona dolarjev (AUM). Trenutni trg "se zdi vlagalom očitljiv, " je opozorila v obsežnem intervjuju za Business Insider. "Skupaj bosta stabilna in raznolika dohodkovna točnost, če si investitor, " je dodala.
Azzarello priporoča te štiri ključne strategije: nakup mednarodnih zalog, dajanje denarja v kratkoročne instrumente, kot so kratkoročni CD-ji in skladi denarnega trga, nakup prednostnih delnic in favoriziranje zalog z zgodovino rasti dividend. Medtem mednarodni bančni velikan Societe Generale priporoča tudi pridelovalcem dividend, vendar je bolj pozitiven za ameriške delnice na splošno kot Azzarello iz JPMorgan, za drugo zgodbo BI.
Ključni odvzemi
- Strategija JPMorgan vidi pritiske na delnice, ki trajajo po letu 2020. Priporoča previdno vlaganje, usmerjeno v dohodek, ravno zdaj. Zdi se, da so možnosti za blago recesijo leta 2020 vedno večje. Trgovinski dogovor verjetno ne bo odpravil vseh napetosti med ZDA in Kitajsko.
Pomen za vlagatelje
Azzarello pravi, da se vlagatelji počutijo posebej zmedeni, glede na to, da se zdi, da se obseg možnih izidov, od dobrega do slabega, v trgovini, ameriški politiki in svetovnem gospodarstvu vse bolj širi. Zaradi tega bodo svetovna trgovina, potrošniška poraba in zaupanje podjetij verjetno zaostali leta 2020 in pozneje.
Vlagateljem svetuje, naj bodo potrpežljivi in previdni, da ne bodo prevzeli položaja s prekomerno telesno težo, ampak naj bodo svoj portfelj uravnotežen in nagnjen k ustvarjanju prihodka. Sledijo povzetki njenih 4 strategij.
. "Skupna mednarodna izpostavljenost daje dober donos in je raznolika, " je Azzarello povedal za BI. Ugotavlja, da ima MSCI All Country World Index nekdanje ZDA dividendni donos 3, 5% v primerjavi s samo 2, 1% ali S&P 500. SPDR MSCI ACWI nekdanji ameriški ETF (CWI) je še vedno boljši, saj prinaša 4, 32% na eftdb.com
. Azzarello predlaga zmanjšanje izpostavljenosti do lastniškega kapitala in čakanje na več stabilnosti in boljših priložnosti. Različni računi denarnega trga, zavarovani s FDIC, in enoletne zgoščenke prinašajo 2% ali več, na Bankrate.com.
. Prednostne zaloge ponujajo manjši potencial, kot običajne zaloge, vendar plačujejo višje dividende in manj upadanja. Azzarello priporoča prednostne naloge "za določen čas", ki zagotavljajo določene dividende, namesto preferencialov "s stalnim plavanjem", ki lahko zmanjšajo njihove dividende.
. "Povečanje dividend dejansko naredi vaše zaloge bolj privlačne, " je dejal Azzarello. Ko dividende rastejo, tako raste tudi donosnost vaše začetne naložbe.
Sophie Huynh, strateginja navzkrižnega premoženja v Societe Generale, je za BI povedala, da pričakuje, da bodo ZDA do 2. četrtega leta 2020 v blagi recesiji. Vendar verjame, da bo zmanjšanje zalog v ZDA omejilo znižanje obrestnih mer Zveznih rezerv in pa tudi dividende, ki bodo pritegnile dohodkovne vlagatelje.
Huynh ugotovi, da so ameriške zaloge več kot leto dni po tem, ko Fed začne cikel znižanja obrestnih mer, boljši od zunaj ameriških zalog, zato priporoča zaloge z zgodovino rasti dividend, kot je Azzarello iz JPMorgan. Ugotovljeno je tudi, da so zaloge v nastajajočih trgih boljše od velikih tehnoloških podjetij v ZDA, ki izvajajo regulativni nadzor, se soočajo z novimi davčnimi pravili, ki lahko zmanjšajo dobiček, in se soočajo s pritiski na rast dobička. Na koncu je Huynh raje velik zgornji del S&P 500 pred majhnim pokrovčkom Russell 2000, ker je na splošno slabši, na splošno zaradi pomislekov glede visokih stopenj dolga podjetij.
Pogled naprej
Ron Temple, vodja ameriškega kapitala v podjetju Lazard Asset Management, opozarja, da je zadnje čase navdušenje nad perspektivo trgovinskega dogovora med ZDA in Kitajsko zamenjeno. "Številni vlagatelji podcenjujejo težavnost in potencialno resnost tega razmerja, povezanega z nacionalno varnostjo, in podcenjujejo, kaj pomeni, ko greš le od tega, da si ekonomski tekmec, v bistvu strateški nasprotnik, " je Temple povedal BI v drugem poročilu. "Tudi če bomo dosegli kakšen dogovor, je vprašanje, kdaj ZDA obtožijo Kitajsko, da je varala, " je dodal.
"Tudi če bomo sklenili kakšen kratkoročni dogovor, mislim, da je malo verjetno, da boste videli uvedene tarife, da se umaknejo, " je nadaljeval Temple, pri čemer je dejal, da verjame, da je verjetna blaga recesija. "Morda je nekaj res kratkega in plitkega, vendar je vpliv na dobiček podjetij precej pomembnejši, kot bi to pomenilo. In če imate na večjem delu trga razmeroma povišane ocene, ni veliko prostora zaradi napake, "je opozoril.
