Med hitro rastočimi ameriškimi borznimi vrednostnimi papirji je bilo več odmevnih novih izdaj velikih poražencev. Vendar pa lovci na kupčijo v upanju na velike padce "padlih angelčkov" upajo na velike skoke.
"Enostavno ne vidimo veliko slabe strani, kjer se te zaloge trgujejo zdaj, in imamo priložnost, da danes od 50 do 200 odstotkov svojega kapitala, ki ga bomo vložili v delo, če vzamemo večletni časovni horizont, "Aram Green, ki upravlja ClearBridge Select Fund (LCLAX) in soupravlja več drugih skladov ClearBridge, je povedal za Business Insider. Njegovi najboljši izbranci so podjetje Lyft Inc. (LYFT), poslovno programsko podjetje Dynatrace Inc. (DT) in prodajalec naprav za ravnanje zob, ki jih neposredno prodaja potrošnik, SmileDirectClub Inc. (SDC).
Ključni odvzemi
- Med zrušitvijo IPO-jev nekateri investitorji vidijo kupčke.Lyft, Dynatrace in SmileDirect Club so izbirni menedžerji. Dynatrace je izjema, ki se je od začetka IPO močno povečala.
Pomen za vlagatelje
Konec 10. decembra je Lyft padel za 37, 1% od svoje ponudbene cene, SmileDirectClub pa za 65, 4%, Dynatrace pa za 52, 2%. Storitev jahanja Uber Technologies Inc. (UBER) je upadla za 38, 0%, sodelovanje s programsko opremo Slack Technologies Inc. (DELO) pa za 14, 4%. Podjetje za delitev delovnega prostora WeWork je postavilo svoj IPO v nedoločen čas, potem ko je vrednotenje zasebnega trga padlo za 40 milijard dolarjev.
Legg Mason ima v lasti ClearBridge. Kiplingerjeve stopnje ClearBridge Izberite najboljši sklad s srednjo zgornjo mejo v zadnjih treh letih in tretji najboljši v zadnjih petih letih na BI. Morningstar ga ocenjuje s petimi zvezdicami, kar je v petih letih preseglo 97% vrstnikov in 99% v tretjih letih, kot tudi Russell 2000 indeks skupne donosnosti srednje kapitalske rasti.
Zeleni kliče spletni prodajalec rabljenih vozil Carvana Co. (CVNA) nedavno uspeh. Od začetne ponudbene cene 15 dolarjev aprila 2017 je kmalu padla pod 9 dolarjev, zdaj pa že čez 89 dolarjev. "Precej skepse je bilo do tega, da je bil model donosen, ali gre lahko res za trajnostni posel, " je dejal. Zeleni so še naprej kupovali kljub razočaranim četrtletnim rezultatom in poročajo o okoli 750-odstotnem dobičku.
Lyft, priznava Green, kuri veliko denarja. Kljub temu pa vožnja v ZDA raste in "postaja manj konkurenčna, saj je trg utrjen z dvema, ki sta oba javna". Verjame tudi, da lahko Lyft, manjši od tekmeca Uberja, pridobi podjetje, osredotočeno na tehnologijo avtonomne vožnje.
Dobiček Lyfta je v tretjem četrtletju 2019 presegel ocene, prihodki so se v primerjavi z letom prej povečali za 63%, medtem ko se je čista izguba povečala za 86%, po prilagoditvi za enkratne postavke je bila nižja za 50%. Lyft je svoje smernice nadgradil za leto 2019, saj pričakuje hitrejšo rast prihodkov in manjšo izgubo.
Dynatrace, pravi Green, je "podjetje, ki je zelo dobičkonosno." Dodaja: "Ima zelo visoke marže denarnih tokov v poslu in veliko dovolj vzletno-pristajalnih stez, zlasti na zgornjem koncu trga podjetij."
SmileDirectClub ima te pozitivne učinke na Green: "To je zelo preprosta, uporabniku prijazna in ekonomska ponudba, ki si jo ljudje lahko popravijo. Vidimo serijskega podjetnika, da ne potrebujejo dostopa do več kapitala, velikega, množičnega tržnega priložnost. " Negativne lastnosti vključujejo izgorevanje denarja in težave z regulacijo. Barronova poročila so zobozdravniški lobiji zavarovali omejevalno zakonodajo v Kaliforniji, ki zahteva pregled rentgenskih žarkov.
Pogled naprej
Med skeptiki je tudi Vincent Deluard, direktor globalne makro strategije pri INTL FCStone. Težave vidi na trgu IPO, vključno z vrednotenjem tehničnih zalog, ki so "na začetku velikega razpleta".
