Goldman Sachs je zbral več košare z zalogami, ki so bile do zdaj boljše od leta 2019. Tri od teh košare, rast visokih prihodkov, visoko razmerje ostrega ostrenja in dvojna beta, so vse prinesle skupne donose z vključenimi dividendami v višini 11% za leto do leta datum (YTD) do 25. januarja 2019, v primerjavi s 6% za indeks S&P 500 (SPX).
Ameriške delnice so se popoldne v sredo, 30. januarja, povečale ob novici, da bo Federal Reserve ohranila svojo referenčno obrestno mero. "Primer za zvišanje stopenj je nekoliko oslabel, " je dejal predsednik Feda Jerome Powell, ki ga navaja časopis Wall Street Journal. Vpliv naj bo pozitiven za vse tri košare Goldman.
Spodnja tabela prikazuje tri reprezentativne zaloge v vsaki od teh košar. To je prva od dveh zgodb o Goldmanovih košarah. Drugi bo prišel v četrtek popoldne.
3 Zmagovalni Goldmanovi portfelji
(Skupni donos YTD, reprezentativne zaloge)
- Visoka rast prihodkov: + 11%; Align Technology Inc. (ALGN), SVB Financial Group (SIVB), Visoko razmerje ostre ostrine Autodesk Inc. (ADSK): + 11%; Conagra Brands Inc. (CAG), Humana Inc. (HUM), Assurant Inc. (AIZ) Dual Beta: + 11%; ABIOMED Inc. (ABMD), Fluor Corp. (FLR), Newfield Exploration Co. (NFX)
Pomen za vlagatelje
Zgoraj navedene košare so objavile največji skupni donos 39 letnih tematskih in sektorskih košar iz Goldmana, ki v realnem času trgujejo z Bloombergom in Marqueejem. Spodaj so podrobnosti o teh treh košaricah.
Rast visokih prihodkov. Ta košarica vsebuje 50 zalog S&P 500 z najvišjo pričakovano rastjo prihodkov v letu 2019 na podlagi soglasnih ocen. Ta podjetja so pripravljena povečati dobiček na podlagi povečanja prodaje, ne pa s povečanjem dobička.
Srednja zaloga v tej košarici ima 11-odstotno pričakovano rast prihodkov v letu 2019 in 12-odstotno rast EPS v primerjavi s 5% oziroma 8% za srednjo zalogo S&P 500. Zgoraj tri poudarjene zaloge predvidevajo stopnjo rasti prihodkov v višini 23% ali več.
Visoko ostro razmerje Ta skupina vključuje 50 zalog S&P 500 z najvišjimi pričakovanimi donosi, prilagojenimi tveganju. Potencialni donosi so bili izračunani na podlagi dobičkov, ki jih na posamezne delnice pomenijo cilji soglasnih cen. Ukrep za tveganje je bila implicitna nestanovitnost cen za vsako delnico z uporabo opcijskih pogodb, ki potečejo šest mesecev pred tem.
Srednja zaloga v tej košarici je skoraj podvojila pričakovano donosnost povprečne zaloge S&P 500, 32% v primerjavi s 17%, le malenkostno višja pričakovana 6-mesečna volatilnost, 31% v primerjavi z 28%. Tri ponazorilne zaloge imajo razmerja pričakovanih donosov do implicitne nestanovitnosti, ki so vsaj 30% višje od povprečne zaloge v košu.
Dvojna beta. V to skupino je vključenih 50 zalog z najvišjo kombinirano beta ali pozitivno korelacijo, tako z ameriškim gospodarstvom kot s S&P 500. Za gospodarstvo Goldman uporablja ameriški MAP (platformo za oceno makropodatkov) indeks presenečenja gospodarskih podatkov - razlika med prijavljenimi vrednostmi za glavne kazalnike in soglasnimi pričakovanji - glede na njihov sorazmerni pomen za trge.
V bistvu bi morala ta košara preseči trg, dokler gospodarski podatki presegajo pričakovanja in S&P 500 kot celota naraste. V nasprotnem primeru bi moral tržno slabše izkoristiti. Srednja zaloga v tej košarici je na ta dva dejavnika skoraj trikrat bolj občutljiva kot srednja zaloga S&P 500. Industrijska zaloga Fluor je štirikrat bolj občutljiva kot srednja zaloga S&P 500, umetni proizvajalec srca ABIOMED je petkrat, energetsko podjetje Newfield pa sedemkrat.
Pogled naprej
Januarski miting je naredil veliko portfeljev, vključno z vsemi 39 Goldmanovimi košarami. Pravi test bo nastopil v primeru padca trga.
