Naročna pogodba o bencinskih terminalih RBOB je uvrščena na čikaško trgovsko borzo (CME) pod terminski simbol RB. Čeprav ne prejema toliko splošnega zanimanja za vlagatelje kot prihodnost surove nafte, pogodba služi kot bistveno sredstvo za udeležence na trgu, ki želijo špekulirati in se zavarovati na trgu bencina.
Kaj je bencin?
Bencin je stranski produkt rafiniranja surove nafte. Surovo nafto sestavlja več različnih ogljikovodikov. Ogljikovodiki imajo verige molekul različnih dolžin. Daljše kot so verige, težji je ogljikovodik. Različne dolžine verige imajo višja vrelišča, saj daljšajo.
Ključni odvzemi
- Vlagatelji lahko ščitijo in špekulirajo z bencinskimi terminaji RBOB, ki so na CME navedeni pod oznako RB. Pogodbe o prihodnosti se kupujejo po marži, s tem dodatnim vzvodom pa lahko povečate dobičke ali izgube. Ker bodo terminali z bencinskim motorjem RBOB vključevali dobavo 42.000 litrov bencina na pogodbo, trgovci želijo zapreti vsako pozicijo pred ključnimi datumi dobave. Nekateri trgovci raje koledarske razmike namesto dolgih ali kratkih terminskih pozicij, ker je tveganje (in zahteve glede kritja) precej manj.Na koncu lahko za sodelovanje sodelujejo možnosti strategij, kot so vertikalni razmiki. v naslednji potezi bencin.
Rafinerije nafte ločijo različne verige s segrevanjem surove nafte na določenih mestih hlajenja. Bencin nastane z uparjanjem verig z vreliščem pod vodo. Te različne verige se mešajo v različnih količinah in tako zagotavljajo skladen izdelek za bencin.
Kaj goriva na bencin?
RBOB pomeni preoblikovano mešanico za mešanje z oksigenatom. Cene za bencinske terminale RBOB imajo logično visoko povezanost s surovo nafto, saj bencin destilira iz surove nafte. Tako nekateri globalni dejavniki ponudbe in povpraševanja po surovi nafti veljajo tudi za RBOB.
Kljub temu ima trg RBOB svoje dejavnike ponudbe in povpraševanja. Na primer, ker je veliko rafinerij za bencin na območju ameriške zalivske obale, lahko vremenske težave na tem območju povišajo ceno RBOB. Pomemben dejavnik je tudi to, da je bencin v mnogih jurisdikcijah močno obdavčen. To lahko vpliva tudi na ponudbo in povpraševanje po RBOB.
Kako se trguje z bencinom?
Cena terminske pogodbe za bencin RBOB je navedena v ameriških dolarjih in centih. Najnižja cena za RBOB znaša 0, 0001, kar pomeni, da je cena za eno pogodbo znašala 4, 20 USD. Pogodbena enota je za 42.000 galonov ali 1.000 sodov. Začetna marža za eno terminsko pogodbo znaša 4, 460 USD, vzdrževalna stopnja 4, 060 USD, vendar te zneske marž lahko spremeni CME na podlagi volatilnosti pogodbe.
RBOB terminska pogodba za bencin se poravna s fizično dostavo. To pomeni, da večina vlagateljev želi likvidirati pozicije pred iztekom pogodb. Če pozicija ni likvidirana, je lahko nosilec dolge pogodbe odgovoren za dobavo 42.000 litrov bencina. Brez dvoma lahko rečemo, da večina vlagateljev ne želi fizično dovajati toliko plina. Tako morajo biti vlagatelji seznanjeni z različnimi roki terminskih pogodb in izravnati morebitne pozicije, preden nastopi tveganje dobave.
Povod, razpredelnice v koledarju in možnosti
Finančni vzvod pri trgovanju s terminskimi pogodbami z maržo lahko poveča tako dobičke kot izgube. Vlagatelji lahko uporabijo tudi terminske namaze ali koledarske razmike, ki vključujejo istočasno trgovanje z dolgo terminsko pozicijo v enem mesecu in kratko terminsko pozicijo v drugem mesecu (ali obratno). Stopnja marže v koledarskem razmiku - na primer odkup aprilske terminske pogodbe in prodaja majske terminske pogodbe - znaša 910 dolarjev in mnogo manj kot marža za le dolgo ali kratko terminsko pozicijo.
Ta znesek marže pri koledarskih razmikih je manjši, ker imata obe pogodbi visoko stopnjo korelacije in se na splošno gibljeta v isto smer. Vendar se lahko ena pogodba premakne več kot druga zaradi tržnih razmer in cilj, ki stoji za strategijo, je dobiček od sprememb vrednosti ene pogodbe v primerjavi z drugo, čeprav so izgube možne, kadar se trgi v določenih dobavnih mesecih ne premikajo kot je predvideno.
In nazadnje, vlagatelji lahko trgujejo z opcijami ali razpršitvami opcij, ker so na voljo tudi trgovanja z bencinskimi terminali RBOB in trgovanje. Nekatere strategije opcij, kot so vertikalni razmiki, imajo vnaprej določene dobičke in izgube. Pomembno pa je, da na terminske opcije z bencinskimi terminali RBOB ni veliko tržne aktivnosti, in zaradi pomanjkanja likvidnosti so te pogodbe manj kot idealne za agresivne strategije trgovanja z opcijami.
