Po skoraj dveh mesecih počasnih in vztrajnih dobičkov se je volatilnost v zadnjih tednih z osvetovalnostjo vrnila na svetovne trge sredi Zveznih rezerv, ki upadajo v upanju na dolgotrajen politični cikel, ameriški predsednik Donald Trump pa je na kitajski uvoz, vreden 300 milijard dolarjev, nenadoma uvedel nove tarife in kitajska valuta juanov, ki pade pod ključni prag 7 RMB - dogodek, ki je ZDA spodbudil k razglasitvi Kitajske za manipulatorja valut. Proxy indeks delnic S&P 500 na Wall Streetu je v petek zabeležil osem zaporednih razponov znotraj dneva več kot 1% - najdaljši niz velikih dnevnih nihanj od mesečnega obdobja nestanovitnosti se je končal v začetku januarja.
Turbulentni pogoji trgovanja tudi v tem tednu ne kažejo znakov, da bi prenehali. Ključni kitajski gospodarski podatki - vključno s prodajo na drobno, industrijskim vložkom in naložbami v osnovna sredstva - bodo zagotovili nadaljnji vpogled v vpliv močne trgovinske vojne na drugo največje svetovno gospodarstvo. Medtem bi podatki o ameriški inflaciji, ki zapadejo v torek, lahko pokazali prihodnjo smer obrestnih mer.
Tisti, ki pričakujejo, da bo povečana nestanovitnost še naprej, bi morali razmisliti o trgovanju s temi tremi izdelki, s katerimi se trguje na borzi (ETP), ki na splošno spremljajo uspešnost indeksa volatilnosti CBOE (VIX). Poglejmo podrobneje podrobnosti vsakega ETP in pojdimo skozi več trgovinskih idej.
iPath Series B S&P 500 VIX Kratkoročne prihodnosti ETN (VXX)
Z osnovno naložbo v višini 985, 83 milijona dolarjev želi iPath Series B S&P 500 VIX kratkoročne prihodnosti ETN (VXX) doseči podobne donose indeksu kratkoročnih prihodnosti S&P 500 VIX. Trgovci se morajo zavedati, da sklad zagotavlja izpostavljenost do skorajmesečnih terminskih pogodb, ne indeksu VIX ali njegovi primerni ravni. VXX se je sprva predstavil kot VXXB - zamenjava "serije B" za originalni VXX, ki je dozorel januarja. ETN zaračuna konkurenčno provizijo za upravljanje v višini 0, 89%, ozka 0, 04-odstotna povprečna razlika in dnevna likvidnost dolarja v višini dobrih 650 000 dolarjev pa naredi sklad primeren za kratkoročne trgovce. VXX je do danes upadel za več kot 40% (YTD), vendar je v zadnjem mesecu od 12. avgusta 2019 porasel za 17%.
Tečaj delnic VXX se je med januarjem in julijem stalno zniževal, preden se je v začetku avgusta dvignil nad šestmesečno linijo upada, ko se je volatilnost ponovno povečala na svetovnih trgih v smeri stopnjevanja trgovinskih napetosti. Nedavni povratek k trendni liniji, ki zdaj deluje kot podpora, zagotavlja visoko verjetnostno vstopno točko za swing trgovce. Tisti, ki zasedejo dolgo pozicijo, bi morali pod aprilski nižji nizki znesek 24, 86 dolarja odložiti stop-loss izgubo in ciljati na premik proti režijskemu uporu pri 32 USD.
ProShares Ultra VIX kratkoročne Future ETF (UVXY)
ProShares Ultra VIX kratkoročne Futures ETF (UVXY), ki je bil predstavljen leta 2018, si prizadeva za 1, 5-dnevno dnevno izpostavljenost indeksu kratkoročnih prihodnosti S&P 500 VIX. Osnovni indeks sestavljajo VIX terminske pogodbe prvega in drugega meseca s ponderirano povprečno zapadlostjo en mesec. Skoraj 10, 5 milijona delnic dnevno zamenja roke, 0, 04% razpršitev pa pomaga zmanjšati zdrs. Čeprav ima sklad dragi odhodki 1, 65%, ne bo preveč vplival na kratkoročne taktične trgovalne igre. UVXY od 12. avgusta 2019 nadzoruje sredstva v upravljanju (AUM) v višini 567, 24 milijona dolarjev in na leto trguje skoraj 60%. Sklad se je v zadnjem mesecu podražil za 24, 60%.
Sredi marca se je na lestvici UVXY pojavil "križ smrti", ki je dal veljaven signal za prodajo. Cena se je še naprej zniževala, dokler ni nizka volatilnost v S&P 500 povzročila, da se je sklad izplačal nad 50-dnevno preprosto drsno povprečje (SMA) in občutno trendi v začetku tega meseca. Premik je spremljal nadpovprečni volumen, kar kaže na pomemben nakupni pritisk, ki lahko sproži nadaljnji korak navzgor. Trgovci, ki so prejšnji teden kupili manjši povratek do začetne točke preboja, bi morali predvideti premik na 45 USD, kjer se cena srečuje z odpornostjo vodoravne črte in 200-dnevnim SMA. Izvedite obvladovanje tveganj z zmanjšanjem izgub, če sklad ne presega 30 USD.
VelocityShares Daily 2x VIX Kratkoročni ETN (TVIX)
Daily VelocityShares 2x 2xXX kratkoročni ETN (TVIX) poskuša dvakrat ponoviti donos indeksa kratkoročnih prihodnosti S&P 500 VIX. TVIX je podoben kot prva dva sklada, vendar zagotavlja nekoliko večjo izpostavljenost do terminskih pozicij VIX za prvi in drugi mesec. Sklad ustreza tistim, ki želijo agresivno stavo zajeti kratkoročno volatilnost. Provizije in stroški trgovanja ustrezajo UVXY. Razmerje odhodkov pri ETN znaša 1, 65%, večino dni prevzame približno 22 milijonov delnic in ohranja povprečen razpon 0, 06%. Trgovci se morajo zavedati, da se lahko Credit Suisse Group AG (CS) odloči za zaustavitev enot ustvarjanja, če banka ne bo mogla učinkovito zaščititi svojega položaja v TVIX-u. Od 12. avgusta 2019 ima ETN donosnost v višini -72%, vendar se je v zadnjem mesecu posloval bolje, saj je pridobil 27, 47%.
Medvedi so v zadnjih sedmih mesecih v popolnem nadzoru nad TVIX-om. Vendar se je sprememba razpoloženja zgodila v začetku avgusta, potem ko je cena presegla več odpornih območij. Potem ko se je prejšnji teden nekoliko umaknil, sklad zdaj najde sotočje podpore iz padajočega trenda, ki sega do decembra in 50-dnevnega SMA. Tisti, ki se ukvarjajo s trgovino, bi si morali prizadevati za knjiženje dobička na ključni ravni odpora 35 USD. Zaščitite spodnjo stran s postankom, nameščenim bodisi pod 1. avgustom na 13, 85 do 2 avgustu, na 17, 15 dolarja, odvisno od tolerance tveganja.
StockCharts.com
